曾号称“广州(zhōu)第一民企”，也是最低调的“世界500强”之一的雪(xuě)松(sōng)控股，早已(yǐ)变得(dé)大厦将(jiāng)倾。

　　曾经最(zuì)引以为傲，也是为(wèi)雪松系创始人张劲戴上“世界500强”“福布斯富豪榜”“中国(guó)好老板(bǎn)”等(děng)多(duō)个光环的“供应链金融”业务，如(rú)今正式被定性为(wèi)“非法吸收公众存(cún)款(kuǎn)”立案(àn)查处(chù)，其本人也被正式采取刑事强制措(cuò)施。

　　5月9日(rì)，*ST雪发（即雪(xuě)松发展）公告称，近日，公司无(wú)法与实际控制人张劲取得联系，无法(fǎ)确(què)定其失联的具体原因。

　　而就在5月7日，广(guǎng)州(zhōu)市公安(ān)局黄浦(pǔ)分局发布公告称，因涉嫌非法吸收(shōu)公众存款，广东圆方投资(zī)有限公(gōng)司（以下简称“圆方投资”）等已(yǐ)被立案查处。公安机(jī)关已(yǐ)对主要犯罪嫌疑人张(zhāng)某等人采取刑事强制措(cuò)施。

　　公安(ān)机关已依(yī)法提取相关涉案(àn)数据(jù)，并已委托专业机(jī)构(gòu)进行独立(lì)鉴定和司法审(shěn)计(jì)，已对涉案相关资产予以查封、扣押、冻结。目前(qián)案件正(zhèng)在进一(yī)步(bù)侦办中。

　　企查(chá)查显示(shì)，圆(yuán)方投资的背后正是雪松(sōng)控股。种种迹象表明，“张某(mǒu)”也就(jiù)是雪松控股(gǔ)的实际控制人张劲(jìn)。

　　噩耗(hào)传(chuán)来(lái)10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适，原本还(hái)对张劲一年多之(zhī)前承诺的理财兑付方案抱有一线(xiàn)希望的投资人，瞬间破防。

　　本就股价不振且“披星戴帽”的*ST雪发(fā)雪上加霜，股价接连(lián)跌停三天，截至5月10日报收(shōu)3.62元/股，总市(shì)值已(yǐ)不足20亿(yì)元。

　　二十(shí)年(nián)登顶(dǐng)世界500强(qiáng)

　　公开资料显(xiǎn)示，雪松控股的(de)前身为(wèi)1997年成立的君华集团，是一家主营房地(dì)产的(de)企业，总部(bù)位于广州(zhōu)。

　　2007年，君华集团(tuán)营收(shōu)超过30亿元，被广东省(shěng)委省政(zhèng)府评为广东省百强企业。张劲的野(yě)心也随之展露(lù)，逐步开始涉猎(liè)包括大宗商品、供(gōng)应链(liàn)、化工产业(yè)、文旅等众多领域，收购了(le)包括齐翔腾(téng)达(dá)、希努尔（即雪松发展）等上市公司大笔股权。

　　2015年8月，张劲(jìn)重组了(le)公司的(de)产业版图，雪松(sōng)控股应运而生，资产规(guī)模迅速(sù)飙升。在(zài)张劲(jìn)的构想中，雪松控股实(shí)现“三个万亿”目(mù)标也只是手到擒(qín)来，即“万亿销(xiāo)售额(é)、万(wàn)亿(yì)资产、万亿市(shì)值”。

　　要知道，2015年整个(gè)雪松系(xì)的营收(shōu)规模也才593亿元(yuán)。

　　据(jù)公(gōng)司官网介绍，雪(xuě)松控股(gǔ)致(zhì)力于成(chéng)为全球领(lǐng)先(xiān)的大宗商品综合性产(chǎn)业集团，在全球范围内积极拓展(zhǎn)大(dà)宗商品产业链(liàn)，聚焦大宗商品资源、供应链服务(wù)等(děng)核心领域，加快(kuài)推动新材(cái)料、新技术创新(xīn)突破，同时(shí)围绕主业布(bù)局开展(zhǎn)产业投资(zī)及城市综合(hé)配套服务(wù)。

　　2018年，雪(xuě)松(sōng)控股凭借独一(yī)无二的供(gōng)应(yīng)链业(yè)务迅(xùn)速(sù)提(tí)升资产规模，营(yíng)收已经翻了好几倍，超过2800亿(yì)元，成功跻身(shēn)“世界500强”，并(bìng)在此后连续(xù)四年(nián)登榜。2019年(nián)，张劲被评为中国(guó)最(zuì)具影响力的50位商界领袖。

　　熟悉的“理财兑(duì)付危(wēi)机”

　　2020年1月(yuè)起，供应链(liàn)业务(wù)规模遇到“瓶颈(jǐng)”之后的雪松控股，开始打着(zhe)“供应链金融”的(de)旗子，以(yǐ)所谓的“应收(shōu)账款”为(wèi)底层资(zī)产，假借各类金交所(suǒ)、产交所、伪金交所通道，超过(guò)350只违规“理(lǐ)财产品(pǐn)”面向自然(rán)人(rén)发售。

　　根据雪松高管和投资者沟通(tōng)时(shí)公布数(shù)据(jù)，雪(xuě)松方(fāng)面对外发行的(de)理财产(chǎn)品存量(liàng)规模大约在200亿元左右，涉及投资人约8000人。

　　然而好景不长，短短一年时间，雪松信托自2021年4月(yuè)开始(shǐ)出现理(lǐ)财(cái)产品发(fā)生大面积逾期。违约之后，雪松(sōng)控股方(fāng)面曾(céng)陆(lù)续发布多次口头或(huò)书(shū)面兑付方(fāng)案，均未能实现。

　　东窗(chuāng)事发前(qián)夕(xī)，雪松控股在2021年12月(yuè)出(chū)具的兑付计划显示(shì)，此前逾期产品的兑付自2022年1月(yuè)起(qǐ)陆续执(zhí)行，最晚至2023年6月完成。

　　例如2022年(nián)1月兑付(fù)2021年8月前到(dào)期(qī)的产(chǎn)品本金10％；2022年3月兑付(fù)2021年9月-12月到期的产(chǎn)品本金10％；2021年(nián)12月前到(dào)期的产品其(qí)余未兑付本(běn)金自(zì)2022年6月起分(fēn)四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月(yuè)），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外，雪松还将(jiāng)出台实物(wù)资(zī)产(chǎn)兑付(fù)补充方案，供投资(zī)者选(xuǎn)择(zé)。

　　不过(guò)，连春节前夕(xī)的首次(cì)兑付(fù)都无法如约完成，终于点燃了(le)投资(zī)人的10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适怒火。

　　2022年除夕(xī)前夜，雪松控股发了一封落款为董(dǒng)事长、实控人张劲的致歉信，称受各种因素影响，资(zī)产(chǎn)处置及(jí)回款(kuǎn)计(jì)划(huà)未能按照预期方案落实，公司外部协调资金(jīn)的努力，也未能取得实质性效(xiào)果(guǒ)，致使原本定应于当月(yuè)底完成的兑(duì)付无法完(wán)成。

　　不一样的“配方”

　　由于理(lǐ)财(cái)产品无(wú)法兑付而(ér)暴(bào)雷，这与(yǔ)近年(nián)来恒大等房地(dì)产企(qǐ)业暴雷(léi)路径如(rú)出一辙。

　　但不同的是，两者的底层逻辑大相径庭(tíng)，更加令人无法接受(shòu)。

　　投资人(rén)调(diào)查(chá)发现，这总规(guī)模(mó)200亿元(yuán)、350余只理财产品(pǐn)背后，构筑的是一个(gè)庞(páng)大的融资网络(luò)，涉及企业(yè)数(shù)量(liàng)高达63家，除了或明或暗的(de)雪(xuě)松(sōng)系(xì)公(gōng)司(sī)，还有(yǒu)大(dà)量的假央企、伪(wěi)国企。而作为底层资产的应收账(zhàng)款，系建立在涉嫌(xián)虚假(jiǎ)的“空转”贸(mào)易行为(wèi)之上(shàng)。

　　同(tóng)时，深交(jiāo)所也向雪松系两家(jiā)上市公司雪松发展和齐翔腾达下发关注(zhù)函，要(yào)求其核实(shí)媒体曝出的数十家空壳(ké)公司是否为公司的供应(yīng)商或客户，并说明公司是否参与雪(xuě)松信托产品底层资产的应收账款相(xiāng)关的供应链业务。

　　所(suǒ)谓“空(kōng)转”贸易(yì)，即做(zuò)假账(zhàng)。换句(jù)话说，支(zhī)撑这场供应链金融(róng)的底(dǐ)层资产原本(běn)就是雪松系自导自(zì)演的一(yī)场(chǎng)戏。

　　雪松的供应链业务相当(dāng)大(dà)一部分原本就是一场“融资性贸(mào)易”，即通过在体系内的“闭(bì)环”不断空(kōng)转(zhuǎn)交易(yì)量(liàng)做大规(guī)模，继而获取更多(duō)融资，这与数年(nián)前大(dà)范围爆发的P2P骗局如出一辙。

　　要知(zhī)道(dào)，就在几年前的2015年(nián)，全国范(fàn)围(wéi)内出(chū)现大范围股灾时，张劲曾在朋友(yǒu)圈里高调喊话。

　　“靠政府不如靠自己，公司员工(gōng)如果有(yǒu)炒股做杠杆爆仓危机(jī)的，尽快向(xiàng)公司(sī)反映，公司提供(gōng)现金(jīn)支持。炒股(gǔ)严重影响到个人生活的，也可以和公司提出支援。”

　　也(yě)正是这段(duàn)话，瞬间让(ràng)打工人泪目，把这(zhè)家名声不显(xiǎn)的企(qǐ)业名闻全国，张(zhāng)劲也(yě)被(bèi)冠(guān)以“中国好老(lǎo)板”的名头。

　　谁能想到，几年前(qián)大(dà)家心目中的(de)“好老板”突然成了(le)“老戏(xì)骨”，不仅自身难保，甚至还是利用虚构的资产(chǎn)来(lái)套取员工钱(qián)财。

　　以(yǐ)至于2021年兑付危(wēi)机爆发之时，雪松及张(zhāng)劲本人所做出(chū)的承诺三番(fān)五(wǔ)次食言，依然有人(rén)表示愿意与其(qí)共(gòng)度难关(guān)，直到日前公(gōng)安机关立案公告传来。

　　多(duō)人落(luò)网(wǎng)，资不抵债

　　需要指(zhǐ)出的(de)是，警方通(tōng)告中所披露的圆方(fāng)投资只(zhǐ)是雪松(sōng)系金融(róng)业务的经办(bàn)公司之(zhī)一。

　　有知情人(rén)士向观察者(zhě)网透露，由于(yú)涉案关联公司过多(duō)，不(bù)便逐一列出，所以用“圆方(fāng)投资(zī)等公(gōng)司(sī)”指代(dài)。

　　其表示，自2022年初(chū)至(zhì)今一年多，经(jīng)侦部门对雪(xuě)松涉嫌非法集资的调查(chá)早(zǎo)已(yǐ)在持续进行，对于张劲及其他(tā)多为(wèi)雪(xuě)松系高管的控制也早已开始。

　　从公安(ān)程序(xù)上来讲，通常(cháng)公告披露此次对张劲采取刑(xíng)事(shì)强(qiáng)制措施(shī)，意味(wèi)着基本(běn)案情已(yǐ)调查(chá)清楚，对于整(zhěng)个雪松系公(gōng)司涉嫌(xián)非法吸(xī)收公众存款案进入“收(shōu)网”状(zhuàng)态。

　　从此前公开消息来看，雪松控(kòng)股“失联”高(gāo)管也远(yuǎn)不止张劲一(yī)人。

　　4月12日，齐翔腾达公告称，公司工作人员(yuán)多次(cì)通过电(diàn)话、微信等方式与公(gōng)司董事陈晖联系(xì)，均(jūn)无法(fǎ)与其本人取得联系，也无(wú)法确(què)定其失联的(de)具(jù)体原因。

　　而(ér)陈晖正是“雪松系”派驻董事(shì)之一，其(qí)兼(jiān)任雪松控股(gǔ)集团、雪松实业集团的(de)董事，还在广州雪松(sōng)文化旅游(yóu)投资有限公(gōng)司、广州市(shì)雪松(sōng)互联网小额贷款有限公司等数十家公(gōng)司担(dān)任(rèn)董事、监事等职务。

　　亦有(yǒu)媒体报(bào)道称，原(yuán)雪松(sōng)控股副总裁、雪(xuě)松控股二号人物(wù)林伟(wěi)龙，以及曾在(zài)集团内主管资金的(de)头号人物谢少彬(bīn)等(děng)人，也在半年(nián)前就已经被控制。

　　同时，整个雪(xuě)松系的崩塌速(sù)度也与日俱增。

　　目前，雪松发展(zhǎn)由于连年亏损(sǔn)已经再次(cì)发布退市风险提示。

　　另一家(jiā)A股主要上市公司齐翔(xiáng)腾达(dá)，也(yě)在5月(yuè)4日公告称(chēng)，山东能(néng)源集团新(xīn)材料公司要约收购实施完毕，本次要约收购系山(shān)能(néng)新材料作(zuò)为重整投资人通过重(zhòng)整程序取(qǔ)得(dé)齐翔集(jí)团 80％ 股权，进而间(jiān)接控(kòng)制齐翔集团所持有的上市公司 45.91％股份而(ér)触发，意味着齐翔腾达将易主山(shān)东国资。

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