财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外(wài)输出市(shì)场观(guān)点(diǎn)会(huì)很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接下来的(de)市场大概率是不好做了(le)。”有基金公司人士向财联社(shè)记者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报(bào)一季报的披露，炒作(zuò)没(méi)有业(yè)绩的AI风险变高，而市(shì)场对有(yǒu)业(yè)绩支(zhī)撑的新(xīn)能源又提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连(lián)续7个交易日净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打击了市场(chǎng)的(de)信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出(chū)版传媒、引力传媒(méi)等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为(wèi)人(rén)工智(zhì)能(néng)受难日，纪念人类(lèi)第四次(cì)工业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条(tiáo)主线(xiàn)中(zhōng)特(tè)估(gū)方面，中字(zì)头(tóu)个股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观(guān)新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀(shā)之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和新能(néng)源(yuán)形成(chéng)了“三国对(duì)立”格局，轮流(liú)做“输血包(bāo)”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中(zhōn随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么g)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期(qī)引领市场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中特(tè)估”及(jí)人工智能板块(kuài)均出现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏(sū)背(bèi)景下，权益市场整体行(xíng)情预计(jì)将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人(rén)工(gōng)智能(néng)、新(xīn)能(néng)源、医药及(jí)中特(tè)估等板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的核(hé)心资(zī)产(chǎn)仍(réng)将(jiāng)是持(chí)续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的(de)反弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科(kē)好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大(dà)指数除创业板指外累计(jì)均(jūn)有(yǒu)上(shàng)涨，大消费、大金融等(děng)板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了基本面预(yù)期(qī)修复(fù)的改善，而通(tōng)信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板块(kuài)也在人工智(zhì)能(néng)等产业趋(qū)势变化(huà)的影响下(xià)出现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也走(zǒu)出(chū)了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在4月(yuè)4日(rì)达到(dào)年内(nèi)最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个(gè)交易日(rì)，热门个(gè)股批量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高的投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做(zuò)量(liàng)化学的是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥(shá)？随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱者(zhě)共(gòng)舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心，就是(shì)拥(yōng)抱强势股，永远拥抱(bào)强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到基(jī)金(jīn)收益率上，此前(qián)翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最(zuì)高收益率已经回撤近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关(guān)主题(tí)上。

　　新能(néng)源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日(rì)，新(xīn)能源(yuán)板块没(méi)有(yǒu)能延续周一的强势。从多(duō)家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论(lùn)是从基本面、还(hái)是估值(zhí)，新(xīn)能源的暗(àn)黑(hēi)时刻已经过去。新(xīn)能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板块(kuài)龙头(tóu)公(gōng)司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时(shí)间(jiān)都已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但是面对中特(tè)估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎(hū)总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看，这一(yī)趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚(jù)力。从近一周基(jī)金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能(néng)源，比如国投(tóu)瑞银先进制造(zào)、长安裕(yù)盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶(jiē)段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募(mù)基金交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济(jì)缓慢复苏(sū)中，还没(méi)有主(zhǔ)线出(chū)现(xiàn)，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信(xìn)首(shǒu)席(xí)经济学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对(duì)市场(chǎng)的整体观点是大概率(lǜ)市(shì)场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的(de)乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会(huì)可能(néng)更均衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前(qián)可能是(shì)一个布(bù)局的好阶段，而未必(bì)会是收(shōu)获的阶(jiē)段，投(tóu)资者(zhě)需要多(duō)一点(diǎn)耐(nài)心。市场可(kě)能继续对(duì)一季(jì)报定价，短期市(shì)场的(de)核心矛盾在于缺乏特别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投(tóu)资者，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全(quán)年的投资机会(huì)，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与其他板块分化较为(wèi)极致(zhì)，也是不争的(de)事实，提醒(xǐng)投资(zī)者(zhě)这(zhè)两个板(bǎn)块短期(qī)可能(néng)的风险。从策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度(dù)重视(shì)交易的灵活性。策(cè)略的整(zhěng)体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的(de)是(shì)节奏的变化，不(bù)是趋(qū)势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发(fā)布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服(fú)务业和(hé)消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续(xù)修复(fù)的态势、但修复的基础(chǔ)仍(réng)需继续(xù)巩固。货币(bì)政(zhèng)策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态(tài)势。当(dāng)前市场对央行后续采(cǎi)取降(jiàng)息(xī)操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适(shì)当关注受(shòu)益“一带一(yī)路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士(shì)表(biǎo)示不必过分悲观(guān)，随着股指交割日临近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈一(yī)点，算(suàn)是(shì)正(zhèng)常的行(xíng)为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的(de)大趋势下，纠结于几十(shí)个点的(de)起伏可能(néng)会(huì)误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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