随着3月进(jìn)出口数据的出(chū)炉，纯碱市场(chǎng)数据表现(xiàn)没带罩子让捏了一节课感受“亮眼”，使得短期市(shì)场悲(bēi)观(guān)情(qíng)绪有(yǒu)所(suǒ)缓和(hé)。从表象看(kàn)，进出口双双超预(yù)期，也显示出纯碱市场(chǎng)供需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍(réng)在延续。

　　中(zhōng)国海关总署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万(wàn)吨(dūn)，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月(yuè)出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进(jìn)口(kǒu)增加，从实(shí)际数据来(lái)看，其表现超出市场预(yù)期。”国投安信期货高(gāo)级分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师张凌璐表示(shì)，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预(yù)期(qī)增长。据她(tā)介绍(shào)，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量超(chāo)过1万吨，其余月份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进口的(de)大量增长(zhǎng)主要集中(zhōng)于(yú)部分浮法玻(bō)璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游通过(guò)进口(kǒu)来补充(chōng)使用量。这部(bù)分进口增量到港后直(zhí)接进入下游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击程度相对(duì)有限，但在一定程度上可(kě)能会导致下游厂家减少(shǎo)从国内(nèi)厂家采购纯碱(jiǎn)的(de)数(shù)量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比(bǐ)2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全(quán)球(qiú)市(shì)场面(miàn)临暴风雪等极端天气、国(guó)际地缘(yuán)政(zhèng)治冲突导致美国(guó)和土耳其运(yùn)输阶段性受阻，再加(jiā)上(shàng)全球能源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂(chǎng)大面积减产、我国出口市场(chǎng)新增(zēng)南美和非(fēi)洲的份额，都是带动去年全年纯碱出口(kǒu)大(dà)幅提升的导火索。今年随(suí)着(zhe)国际能源(yuán)价格(gé)的(de)回落、黑天(tiān)鹅事件消(xiāo)退、国(guó)内多个大宗商品价格(gé)处于全球高位之(zhī)时，纯(chún)碱出口还能保持(chí)增(zēng)长态势，也确实超出市场预(yù)期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高(gāo)基(jī)数(shù)的(de)基础上进一步增加至(zhì)16.3万吨，大超(chāo)市(shì)场预期，显示(shì)出行业(yè)供需两旺、出口向好的态势仍在延续。”在(zài)方正中(zhōng)期期货分(fēn)析师魏朝(cháo)明看来，2022年国际能源(yuán)价格(gé)高企(qǐ)，纯碱出口显著放量(liàng)，今年出口量能在去(qù)年高基数(shù)的基础上(shàng)进一步上扬，显示(shì)国际市(shì)场(chǎng)对(duì)纯(chún)碱需(xū)求具有较强(qiáng)韧性，国际需(xū)求显著走(zǒu)弱(ruò)的预期(qī)有待(dài)修没带罩子让捏了一节课感受正(zhèng)。

　　期货日(rì)报记者了解到，全球(qiú)经济(jì)的衰退预(yù)期(qī)或导致全球实体企业(yè)承(chéng)压，海外(wài)纯碱需求可(kě)能(néng)会(huì)受到一(yī)定影响(xiǎng)。而国内经济(jì)稳(wěn)增长预期强烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长(zhǎng)期也可能影响我国(guó)纯碱出口数量(liàng)。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年(nián)纯碱(jiǎn)出口的预期走(zǒu)弱。主要在(zài)于国外能源的回(huí)落背景下(xià)供应(yīng)的回归(guī)，国内外(wài)碱(jiǎn)的(de)价(jià)差收(shōu)缩，同时(shí)伴随海(hǎi)运费的(de)走弱，使得出口出(chū)现了环比(bǐ)的走弱(ruò)。

　　“但是(shì)3月的出口表现依旧(jiù)较(jiào)好(hǎo)，与前期市场的(de)反馈略有偏差，一部分原因可能是前期待(dài)发订单，一(yī)部(bù)分是(shì)外围(wéi)需(xū)求从去年的(de)出口角(jiǎo)度存(cún)在重心(xīn)上(shàng)移。”李(lǐ)嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来(lái)，在远兴大产能(néng)落地以前，国内纯碱紧平衡(héng)的格局很难彻(chè)底扭转，从(cóng)该(gāi)角度讲可(kě)能还(hái)是优先(xiān)国内使用为主，纯碱出口或难(nán)以(yǐ)再现去年高(gāo)增(zēng)长的态势。

　　从(cóng)价格(gé)和出口利(lì)润上来看，3月出口均价368美(měi)元(yuán)/吨(dūn)，部分(fēn)长协价格可能更(gèng)低，对(duì)比国内价格偏低。换(huàn)言之，纯碱(jiǎn)出口利(lì)润并不高，这将导(dǎo)致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如(rú)果国内纯碱出口(kǒu)只(zhǐ)是供至国内大型玻璃厂在海外的生产线，且该部分用量能够(gòu)长期(qī)稳(wěn)定，那么这部分(fēn)用(yòng)量(liàng)仍能让出口维持高位(wèi)。但如(rú)果是供给海外其他地区，可能(néng)会由于海外需求回(huí)落导致出口(kǒu)下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要留意(yì)出(chū)口周期的变化。通(tōng)常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的(de)好转(zhuǎn)，可(kě)能是1—2月的(de)订单兑现而已，也并一定能够说(shuō)明3月全球的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口(kǒu)提升的趋势仍是(shì)大方向，但由于国内进出口数量(liàng)占全(quán)国产能、需求的比例相(xiāng)对有限，因此对于年度供需影响也相对有(yǒu)限。但集中在某个月或数(shù)月，进出(chū)口超预期变化(huà)可能会对阶段(duàn)性的行情产生(shēng)情(qíng)绪和供需(xū)影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前海外碱(jiǎn)厂下(xià)调报价，随着(zhe)能源价格下调，内外价差呈逐步(bù)收窄(zhǎi)态势，预计今年出口(kǒu)相对去(qù)年下降。“后续海(hǎi)外(wài)碱到港量(liàng)增加，进口有(yǒu)继续增加预期，出口有下滑压力，进(jìn)出口贸易商(shāng)顺差或(huò)重回2022年(nián)前格局，对(duì)纯碱(jiǎn)价格形(xíng)成(chéng)牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进(jìn)出口数(shù)据超预期是国内(nèi)纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期(qī)内市场悲观预(yù)期或有所消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口(kǒu)走(zǒu)弱的预期基本(běn)被消化(huà)，进口的量相对(duì)来说更受市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消(xiāo)息面来看，进口约有十几万吨的到港量，导致市场4月的(de)平衡相对宽(kuān)松。在(zài)他看(kàn)来，未来出口(kǒu)的走弱则更加影(yǐng)响(xiǎng)轻碱的供需，在内需恢复有限的情况(kuàng)下(xià)，轻碱(jiǎn)价格重心下移会相对(duì)明显。

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