华(huá)尔街真是风云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做空印度(dù)首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波(bō)的(de)美国(guó)新兴(xīng)做空机构兴登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是“华尔街之狼”、著名亿万富翁投(tóu)资者(zhě)卡(kǎ)尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一(yī)出(chū)，伊坎旗(qí)下控股公司伊(yī)坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间(jiān)5月2日周二(èr)收盘暴跌19.95％，创有史以来最(zuì)大单日跌幅，市值蒸(zhēng)发40多亿(yì)美元(yuán)。

　　而伊坎(kǎn)个人身价，也一夜(yè)蒸发29亿美元（约(yuē)200亿人民(mín)币）。根据福布斯榜(bǎng)单显示，截(jié)至收稿(gǎo)，伊坎个人(rén)身价为147亿美元，排名世界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)：

　　伊(yī)坎企业经济结构 “类(lèi)似庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡研究在报告(gào)中指出，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在运(yùn)营 “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴(xīng)登堡研究表示，IEP利用来自新(xīn)投资者的资金向(xiàng)老投资者支付(fù)股息(xī)。报告指出(chū)，简而言(yán)之，伊坎一直(zhí)在使用从新投资者那里获得9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少的(de)资金向老(lǎo)投资者支付股息。“这(zhè)种类似庞(páng)氏骗(piàn)局的经济结构只有在新资金愿意冒着成(chéng)为最(zuì)后(hòu)一批'持有资金(jīn)的风险的情况下才是(shì)可持续的”，报告说道。

　　兴(xīng)登堡研究还在报告中(zhōng)称，IEP的56亿美元年(nián)终(zhōng)净资产价(jià)值被夸大了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴(xīng)登(dēng)堡研究在报告中表示，IEP的股票被高估了(le)75％以上，“IEP的交易(yì)价格(gé)比上次报告(gào)的资(zī)产(chǎn)净值(zhí)高出218％，远远高于(yú)所有可(kě)比(bǐ)公司(sī)。”

　　报(bào)告(gào)指出，另一(yī)方面，伊坎企(qǐ)业的(de)同行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场控股公司，其交易(yì)价(jià)格均低于各自(zì)的(de)资产(chǎn)净值。资产(chǎn)净值是衡量基(jī)金业绩的关键(jiàn)指标(biāo)，衡量基金所持(chí)证券(quàn)的市场价值。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)认为，推动IEP股(gǔ)票泡(pào)沫的(de)是其15.8％的股息收益率，这(zhè)是迄(qì)今为止美国大型(xíng)股公司中最高的。兴登堡指责伊坎以股票而不是(shì)现(xiàn)金的形式发(fā)放(fàng)股息，并让(ràng)伊坎企业出售新股(gǔ)，以满足股东的支出，从而抬高了股息(xī)收益率。

　　兴(xīng)登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月(yuè)将其(qí)Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元，但一(yī)个月后，该(gāi)部门的一家重要(yào)子(zi)公司申请破产。

　　兴登堡(bǎo)还指责(zé)唯一(yī)一家(jiā)跟(gēn)踪(zōng)伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的(de)关系密(mì)切。报告称，杰(jié)富瑞在其研究(jiū)中假设，即使在最坏的情况下，伊(yī)坎的股息(xī)也(yě)将永久支付(fù)，同时还从安(ān)排IEP股票发售中获利。

　　伊(yī)坎(kǎn)反(fǎn)击：

　　兴登堡(bǎo)的报告(gào)“自(zì)以为是”

　　这份做(zuò)空报告对伊坎(kǎn)来(lái)说是一个重大挑战。他也在(zài)报(bào)告刊登的几小时(shí)后发声(shēng)反(fǎn)击。

　　伊坎在(zài)一份声明中(zhōng)表示，兴登堡(bǎo)“自以(yǐ)为是”的报(bào)告(gào)旨在以牺牲IEP长期(qī)股东的利益为代(dài)价(jià)获(huò)取利润。伊坎(kǎn)表示：“我们(men)坚(jiān)持公开披露的(de)信息，我们相信，从长(zhǎng)期来看，IEP的业(yè)绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎(kǎn)表(biǎo)示，我们仍然相信激进主义是最好的投资范例。“我过去(qù)25年的激进(jìn)主义投(tóu)资已经(jīng)很(hěn)好地证明了这一点。我们定期将我们的维权原则(zé)付(fù)诸于我们的多数控股公司以及我(wǒ)们投资部(bù)门持有的少(shǎo)数股权(quán)，目前在14个上(shàng)市(shì)公(gōng)司董事(shì)会中都(dōu)有代表。此外，我们坚(jiān)信通过对(duì)冲(chōng)头寸来降低风险，尤其是在我们今天所处(chù)的市场中。”

　　伊坎的公司持有(yǒu)他在(zài)能(néng)源、汽车、食品包(bāo)装、房地(dì)产(chǎn)和其他(tā)行业的各种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说法 “不会(huì)阻止IEP履行(xíng)其对(duì)IEP的单位持(chí)有人(rén)和员工的承诺”。

　　此外，股(gǔ)东权益机(jī)构也坐不住了！股东(dōng)权(quán)益律(lǜ)所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的投(tóu)资者就兴登堡(bǎo)研究做空(kōng)报告伸出援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登(dēng)堡研究“一战成(chéng)名”

　　回(huí)数兴(xīng)登堡(bǎo)研究的做(zuò)空实(shí)例，最出名的莫过于今年2月做(zuò)空印度首富的阿达尼集团了(le)。兴登堡研(yán)究百(bǎi)页(yè)的做(zuò)空报告使得前(qián)“亚洲首富”高塔姆·阿达尼(ní)跌下神坛(tán)，引发了外资纷纷从印度股市撤离，更让印度总理莫(mò)迪(dí)受到(dào)反(fǎn)对派质疑。

　　根据当(dāng)时美国(guó)全国公(gō9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少ng)共广播电台称(chēng)，截(jié)至2023年2月6日(rì)，阿达尼集(jí)团市值在短(duǎn)短10日内蒸发逾(yú)1000亿美元(yuán)，集团的债券价格跌至垃圾(jī)债水平。阿达尼的个(gè)人(rén)净(jìng)资产(chǎn)也缩水近500 亿(yì)美(měi)元。

　　那么，兴登堡(bǎo)研究究竟(jìng)什(shén)么来头？公开资(zī)料显示，兴登(dēng)堡研究(jiū)公(gōng)司成立于2017年(nián)，总部位于(yú)纽约市。据兴登(dēng)堡研究官网介绍，公司的主要业务包括披露企(qǐ9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少)业的(de)会计造假、管理问题、未公开关(guān)联交易、财(cái)报违规(guī)等。媒体(tǐ)统(tǒng)计显(xiǎn)示，从2020年至今，兴登(dēng)堡(bǎo)研究公(gōng)司共(gòng)对(duì)30家公司发过难。他们雇佣金(jīn)融分(fēn)析师(shī)、会计(jì)师和(hé)记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始(shǐ)？为内特·安(ān)德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自(zì)中产(chǎn)家(jiā)庭，曾在康涅狄(dí)格(gé)大学学(xué)习商科(kē)。 据其Linkedin资料(liào)，大学期间，他加(jiā)入了以色列的救护车急救部门，是拥有以(yǐ)色(sè)列证书的(de)救护(hù)人员。

　　公(gōng)司(sī)官(guān)网(wǎng)显示，“兴登(dēng)堡研究”这个名字源(yuán)于1937年(nián)在新泽西上空不幸(xìng)坠毁的飞艇——“兴(xīng)登堡”号(hào)。“我(wǒ)们将(jiāng)兴登堡(bǎo)视为(wèi)完全可以避免的人(rén)为灾难的缩影(yǐng)，”该公司的网站上(shàng)写道。

　　除了此次(cì)的(de)IEP以(yǐ)及(jí)阿达尼集(jí)团，兴登堡研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空(kōng)报告，让市值(zhí)一度达到340亿(yì)美(měi)元的“卡车界特斯(sī)拉”公司(sī)Nikola的创始人被迫辞职，美国司法部(bù)和(hé)证券监管机构随后跟(gēn)进调查，Nikola的(de)创始人最终(zhōng)被(bèi)判欺(qī)诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月(yuè)，兴登(dēng)堡研究指控电动(dòng)汽车(chē)制造(zào)商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并(bìng)在生(shēng)产能力方面误导投(tóu)资者。该公司的市值一(yī)度(dù)超过50亿美元，如今已缩水至不(bù)到2.6亿美元，其股票在兴登(dēng)堡研(yán)究做空报告公布后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研究还(hái)曾介入马(mǎ)斯(sī)克对推特(tè)的收购案。在兴登(dēng)堡研究(jiū)宣布做空推特后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元(yuán)，随后安德森宣布关闭做空(kōng)仓(cāng)位。去年7月中旬，当推特的股价位于低点附(fù)近时，兴(xīng)登堡研究宣布转为(wèi)做(zuò)空推特(tè)，推特股价随(suí)即(jí)大涨约8％。

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