大家好，简单看(kàn)一个基(jī)金(jīn)经(jīng)理，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨(tǎo)论(lùn)一(yī)个(gè)基金(jīn)经理，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从其(qí)管理的海(hǎi)富通股票混合来看，截至去年年(nián)底(dǐ)，持仓基本为新能源板块股票(piào)。

　　结果到了(le)今(jīn)年一季度末，已经基(jī)本清仓(cāng)了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外(wài)，其他(tā)三只产品也基本重仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在(zài)一(yī)季度的操作中，本基(jī)金总体把(bǎ)握住(zhù)了市场的节奏变化(huà)和(hé)结(jié)构转换，降低(dī)了(le)新能 源板块(kuài)的配置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合调整取得了明显的(de)超额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色(sè)估(gū)值(zhí)体系所代表的传统实体行业正在(zài)被市(shì)场一部分“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成(chéng)为市场最(zuì)有持(chí)续性的一条(tiáo)结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年(nián)以来(lái)涨了14％，其他三(sān)只产品今年以来均取得(dé)正收益(yì)。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板块在(zài)短期高(gāo)度依赖交易(yì)，阶段性失去(qù)靠配置获(huò)取超额回报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市场比重超(chāo)40％的天(tiān)数已累计达到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的(de)电力设备及新能(néng)源，持续约28个交易日，在此期间(jiān)新能(néng)源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特征，尽(jǐn)管(guǎn)热闹，但不赚钱。过(guò)去两周(zhōu)，科(kē)创芯片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏(xì)传(chuán)媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题ETF在(zài)内，平均跌幅达(dá)到(dào)-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计(jì)成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了(le)6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量(liàng)博弈(yì)。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年通常分为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁(zào)动后往往会有一(yī)波明显的调整(zhěng)，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这(zhè)种调(diào)整，逢低加仓是(shì)最佳(jiā)策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大(dà)概率(lǜ)创新高。如(rú)果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控等大产业趋(qū)势以(yǐ)政府(fǔ)支持力度进一步加大(dà)、资本开支增加、订(dìng)单增加和(hé)产品(pǐn)销量(liàng)业(yè)绩的改(gǎi)善逐渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上(shàng)半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成本轮(lún)调整标(biāo)志(zhì)着(zhe)AI等(děng)高位(wèi)板块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶(jiē)段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关(guān)板块市场情(qíng)绪(xù)处(chù)于极值的(de)情况下，叠加上(shàng)述基(jī)本面风险因素逐(zhú)步发酵，市场(chǎng)内(nèi)生(sh岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点ēng)调整需求出现集中释(shì)放。就资本市(shì)场(chǎng)而(ér)言，或代表本轮AI+难(nán)以(yǐ)复(fù)制2013-2015年(nián)互联网+模(mó)式(shì)。

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