近期市场风向变动，北向资(zī)金调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行(xíng)动。记(jì)者梳理发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰基(jī)金同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价(jià)震荡上行(xíng)，虽(suī)较(jiào)高点仍有距离(lí)，但部分资(zī)金(jīn)开始(shǐ)行动。透露(lù)什么信号？我们(men)一起来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际(jì)精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为中国平(píng)安(ān)、招商(shāng)银行(xíng)、紫(zǐ)金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁(níng)德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交(jiāo)所、银(yín)河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗下(xià)另(lìng)一只(zhǐ)旗舰基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴(bā)、美团(tuán)、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银(yín)河娱乐、紫金矿业(yè)、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴(bā)巴3.89％，减持(chí)紫金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能(néng)源车产业链(liàn)

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施(shī)罗德国(guó)际精选(xuǎn)基(jī)金中(zhōng)国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选基金大中华(huá)和(hé)施罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中(zhōng)并未解释为何基金在(zài)4月(yuè)大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时(shí)代。不过(guò)，记(jì)者(zhě)梳理发现(xiàn)，施(shī)罗德对中国(guó)新(xīn)能源车产业(yè)链的看重是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理(lǐ)Jack Lee在一份(fèn)研究(jiū)日志中解释道：长期来看，关注(zhù)三大主(zhǔ)题。一是(shì)电动车供(gōng)应链；二是(shì)技术自主可控；三是医(yī)疗健(jiàn)康基础设施。

　　为(wèi)何看好电(diàn)动(dòng)车(chē)产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着(zhe)气候变化的影(yǐng)响(xiǎng)日(rì)益显(xiǎn)现，全球(qiú)各(gè)国(guó)的脱碳行动变(biàn)得越来越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国在这方面为投资者提(tí)供了重要的机会。中(zhōng)国在电动汽车价值链的供应(yīng)方面是全球的领导者，同时中国对成品车辆的需求方面也占据(jù)重要地位(wèi)。可(kě)能很(hěn)多人不(bù)知道的是，全球2022年销售的所有电动(dòng)汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是(shì)全(quán)球电(diàn)动车基(jī)础设施最完(wán)善的国家之一。以充(chōng)电(diàn)桩为例，中国平均一个公共(gòng)充电桩(zhuāng)对应7辆车(chē)，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电(diàn)动汽(qì)车供应链(liàn)中，有许多(duō)公司(sī)正在(zài)在各自的领(lǐng)域中建立主导地位(wèi)，以某智能组件(jiàn)为例，它是电动(dòng)汽车(chē)中(zhōng)用于电池和电(diàn)机(jī)温控的关键组件的生产商。该公司在(zài)空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀门(mén)行业(yè)拥有超过(guò)90％的市场份额。客户包括特斯拉(lā)等(děng)全球电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动(dòng)汽(qì)车在全球范围(wéi)内继续占据市场(chǎng)份额——在法(fǎ)规的支持下，该公司的增(zēng)长(zhǎng)潜力是(shì)可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金(jīn)安联神(shén)州A股基(jī)金也在3月大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿美(měi)元(yuán)，截至3月(yuè)底，基(jī)金(jīn)前(qián)十大重仓股为贵州茅台(tái)、中信证(zhèng)券、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中(zhōng)免、东方(fāng)财富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)逐一加(jiā)仓，其(qí)中加(jiā)仓幅度(dù)最大的就是(shì)宁德时(shí)代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金对中(zhōng)国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会）近(jìn)日发布的数据(jù)显示(shì)，2023年(nián)4月，我国(guó)动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比(bǐ)为(wèi)两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池行业集中度(dù)方面，今年4月，尽管我国新能源汽(qì)车市场共计36家动力电池企业实现装车配套(tào)，较(jiào)去年同期增加2家。但是(shì)排(pái)名前3家(jiā)、前5家(jiā)、前10家动力电池企业动力(lì)电池装车(chē)量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧(jiù)较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国汽车(chē)动力电池产业创新联盟数(shù)据(jù)显示(shì)，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩(xuān)高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名(míng)则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力(lì)电池行业的(de)龙头企业，宁德时代于2023年一(yī)季度(dù)实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高(gāo)。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基于优异的业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资(zī)金净(jìng)流入宁(níng)德时(shí)代15.75亿元，位居北(běi)向净流(liú)入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金净流(liú)入较多(duō)的(de)其它个股(gǔ)还包(bāo)括(kuò)宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北(běi)方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比(bǐ)亚(yà)迪、中国石化。北向资金净流出较多的个(gè)股(gǔ)包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东(dōng)方财富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中(zhōng)兴通(tōng)讯(xùn)、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包(bāo)括(kuò)“柏基(jī)”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为(wèi)何(hé)持(chí)有宁德时代时，写(xiě)道：宁(níng)德时(shí)代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增(zēng)长机遇(yù)一是电(diàn)动车二是储(chǔ)能(néng)；CATL聪明地(dì)选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的市场份额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池(chí)的企业发展与(yǔ)政府的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常(cháng)有远见(jiàn)。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如何通过 “柏基十(shí)问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投资者，他(tā)们的判断也(yě)可能(néng)是错(cuò)的。例如，若未来新的电池技(jì)术出现，宁德时(shí)代(dài)的(de)竞争优势不复。随(suí)着电池成本下降，宁德时代若不能保(bǎo)持利润(rùn)率。宁德时(shí)代和电动车厂(chǎng)商(shāng)的关系(xì)若不能维系。这(zhè)些因(yīn)素都会影响柏基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在加仓(cāng)宁(níng)德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安(ān)本投资旗舰中国基金(jīn)“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持(chí)有的前(qián)十大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德时代、中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商银行、美(měi)的(de)集(jí)团(tuán)、广联(lián)达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时(shí)代之外，互联网(wǎng)或者食品饮(yǐn)料也颇(pǒ)受关(guān)注。

　　例如(rú)，摩根大(dà)通旗(qí)舰基金“摩根基(jī)金(jīn)-中国(guó)A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模(mó)395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季(jì)度末(mò)，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅(máo)台(tái)、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、京(jīng)东方。3月基(jī)金加(jiā)仓幅度最大的为泸州老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)、中国(guó)平安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基(jī)金加仓(cāng)阿里巴巴(bā)11.66％。

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