今年以来，美股(gǔ)科技板块持续上涨，多只(zhǐ)美股科技主题(tí)QDII产品收(shōu)益颇(pǒ)丰。数据显示，截至5月(yuè)26日(rì)，美股科技主题QDII年内收益已霸榜(bǎng)QDII产品(pǐn)前(qián)20名，最高达(dá)30.98％。

　　对此，多位(wèi)业内人士表示(shì)，今年美股科技反弹明显，主(zhǔ)要(yào)受益(yì)于ChatGPT为代表(biǎo)的人工(gōng)智能领域(yù)的大发展。当前(qián)，全(quán)球产业界(jiè)和(hé)资本(běn)市场都在积极拥抱这(zhè)新(xīn)一轮(lún)的数(shù)字产业化变(biàn)革(gé)浪(làng)潮(cháo)，而美(měi)股科技股汇(huì)集了全球最头部的AI产业链公司，因(yīn)此看好该板块长期投资(zī)价值。

　　美股科技主题QDII霸榜(bǎng)前(qián)20

　　Wind 数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)26日，美股科(kē)技主题QDII年内收益霸(bà)榜前20名，而拉长看QDII产品年内收益前35只产品中，仅有一只中(zhōng)韩半导体ETF和一只(zhǐ)日经225ETF分(fēn)别排在第27位(wèi)和(hé)第(dì)35位(wèi)，其余(yú)悉数(shù)为美股科技主题产品。

　　具体来(lái)看，广(guǎng)发全球精选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓(cāng)持股(gǔ)情况来看(kàn)该产品主(zhǔ)投美股科技股(gǔ)，其中57.66％的仓位投向(xiàng)信息(xī)技术行业，前三大重仓持股股票分别(bié)为(wèi)微软、英伟(wěi)达和超威半导体，其中微软(ruǎn)持仓数量相(xiāng)较于上(shàng)期(qī)大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收(shōu)益紧随其后，一季度该产品(pǐn)重仓持股了英伟达(dá)、苹果、超威半导体、微软、脸(liǎn)书等多只美股科(kē)技(jì)股。

　　此外(wài)，广发纳斯达克100ETF、国泰纳(nà)斯(sī)达克100、易(yì)方达标(biāo)普信息(xī)科技A人民币(bì)、博(bó)时纳斯达克100美元现(xiàn)汇(huì)等(děng)逾20只产品年内回报(bào)均超20％，这些(xiē)产(chǎn)品一部分前十大重仓股(gǔ)中占比较高(gāo)的多是美(měi)股科技股，另(lìng)一部分所(suǒ)跟(gēn)踪的指数主要权重股为美(měi)股科(kē)技(jì)股(gǔ)。

　　对此(cǐ)，广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF基(jī)金经理(lǐ)刘杰表示，今年美股科技反弹明显，尤(yóu)其(qí)是纳指(zhǐ)ETF表现(xiàn)较好，也许更多受益于人工智(zhì)能的发(fā)展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大型语(yǔ)言模型引发的人工智能热潮推动了美股大涨，AI概念今年(nián)以来创造了1.4万亿(yì)美元的市值，相(xiāng)比去年年末增加约(yuē)45％。”刘(liú)杰指出，以纳斯(sī)达克100指数前20大权重股(gǔ)为例，可以(yǐ)看到有很多(duō)和AI概念相关的软(ruǎn)硬件公司，今年(nián)全球AI应用(yòng)热潮也都是由这(zhè)些公(gōng)司掀起(qǐ)和(hé)推动的(de)，这(zhè)类人工智能(néng)股贡献了纳斯达克100指数(shù)约50％的涨(zhǎng)幅，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕(rào)人工智能的全球投(tóu)资(zī)热浪全面席卷(juǎn)美股市场，引发了(le)科技股的全面看涨情(qíng)绪(xù)，5月25日AI芯片相关(guān)公司(sī)因为二季(jì)度营收(shōu)超预期表现，当(dāng)日大涨24.37％，今年累计涨幅(fú)达到(dào)了(le)近160％，可以(yǐ)说今年AI概念(niàn)的(de)火(huǒ)热，持续推(tuī)动了中美市场相(xiāng)关板块的持续上涨。”刘杰(jié)补充道。

　　博时基金(jīn)指数与量化(huà)投资部基金经理(lǐ)万琼也认为，多只美(měi)股(gǔ)科技主题(tí)QDII产品收益亮眼，主要还(hái)是受益于今年最(zuì)热的主题(tí)ChatGPT，“科技(jì)引领(lǐng)发展(zhǎn)，像纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数今年以(yǐ)来的涨幅都(dōu)接(jiē)近28％了，这个指数基本(běn)囊括(kuò)了美(měi)股(gǔ)绝大(dà)多(duō)数(shù)AI相关标的。”

　　AI有望带动(dòng)估值提(tí)升(shēng)

　　看好长期投资(zī)价值

　　尽管年内美国科技(jì)股整体呈持(chí)续上涨(zhǎng)趋势，但走势也略有震(zhèn)荡，如本(běn)周5月23日美国三大(dà)股指全线(xiàn)收跌(diē)，苹果、微软、英伟达等多只大型科技股普(pǔ)跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外(wài)，标普(pǔ)500指数、纳指均(jūn)收(shōu)涨。英(yīng)伟(wěi)达、微软(ruǎn)、苹果等(děng)科技股(gǔ)股价也开(kāi)始回调(diào)，其中英伟达大(dà)幅(fú)涨(zhǎng)超24％，到了5月26日则又涨了(le)2.54％，公司股价也(yě)创下历史新高。

　　对于美(měi)股科技股震荡上涨的走势，广发基金刘杰表示，近期(qī)美国科技板块同时受到有利因素以及不(bù)利因素影响，其中(zhōng)，美股(gǔ)近(jìn)期正经历着债务(wù)上限谈判和美联(lián)储加息政策博弈(yì)带来(lái)的不确(què)定担忧，市场(chǎng)担心重演2011年美国违约(yuē)危(wēi)机，当(dāng)时时任美国总统奥(ào)巴马和众议院共和党人在最(zuì)后一刻通过提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限和(hé)削减赤(chì)华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约字的法案，勉强(qiáng)避免了(le)一(yī)场(chǎng)灾难，但由此产(chǎn)生的紧张局势引发全(quán)球资本市(shì)场剧(jù)烈波动；不过，鉴(jiàn)于美国作为全(quán)球第一大(dà)经济体的偿债能力(lì)，投资人多半(bàn)认为美债几(jǐ)近零(líng)风险。此外，美联储(chǔ)对于未来暂停(tíng)加息以及可(kě)能(néng)的(de)降(jiàng)息均(jūn)存在分(fēn)歧，对美股短(duǎn)期走(zǒu)势也产(chǎn)生了一定影响。

　　总体上而言，刘杰(jié)认为(wèi)，AI概念以及算(suàn)力应用对(duì)相关软硬件科技公司营收的(de)提振(zhèn)，以及未来应(yīng)用全面(miàn)支撑(chēng)着科(kē)技公司发(fā)展，都(dōu)是(shì)积(jī)极的(de)。当(dāng)前众多云公司竞相部署AI芯片，个人电(diàn)脑(nǎo)（PC）的图形处理单元（GPU）终端(duān)需求一二(èr)季度“稳固”，科技板块(kuài)的业(yè)绩增(zēng)长正来自数据中(zhōng)心等相关应用，而随着AI概(gài)念的不断升级(jí)迭(dié)代，未来支撑力度或将持续。

　　国泰基(jī)金(jīn)表示，美股科技股层面，以Meta、苹果、微软、亚马(mǎ)逊、谷歌(gē)五大(dà)科技龙头为例，一季(jì)度净利润均出现不(bù)同(tóng)程(chéng)度的下滑(huá)，除微软外其余四家巨头业绩(jì)均低于预期。来自于宏观经济的逆风、美(měi)元走强等问(wèn)题是科技股业绩(jì)承压的(de)主要因素。这(zhè)些公司普遍意(yì)识到当(dāng)前宏(hóng)观(guān)压力，积(jī)极通过削(xuē)减开(kāi)支、降本增效(xiào)的(de)方(fāng)式(shì)提升盈(yíng)利(lì)能力(lì)。

　　“不过(guò)科技创(chuàng)新仍(réng)是抵(dǐ)御周(zhōu)期的最(zuì)强(qiáng)劲(jìn)武器。”国泰基(jī)金举例，自微软(ruǎn)收购的(de)Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用后，生成式人(rén)工智能（AIGC）迅速成(chéng)为新一(yī)轮数字产业化变革浪潮(cháo)，所涉及的产业(yè)链也(yě)迅速(sù)成(chéng)为全球资本(běn)瞩目的(de)焦点，相(xiāng)关公司(sī)股价(jià)均实(shí)现(xiàn)大幅(fú)上涨。“我们有理由相信科技企业(yè)巨头(tóu)们(men)已通过(guò)持之以(yǐ)恒的研究创新(xīn)，逐渐具(jù)备从量变到质变的厚积薄发能(néng)力，从而(ér)有望(wàng)在(zài)中长期持(chí)续(xù)推动自身(shēn)不(bù)断成(chéng)长进(jìn)化。”

　　国泰基金认为，目前(qián)美股科技股汇集了全球最头部的AI产业链(liàn)公司，包括微软、谷歌、英伟(wěi)达等，未来几个(gè)季(jì)度AI技术和产品的推(tuī)广能否为这些公司(sī)打(dǎ)开(kāi)新的增长曲线，并带动(dòng)估值的(de)提升，值得重(zhòng)点(diǎn)关注。

　　博(bó)时基金(jīn)万琼表示，科技(jì)板(bǎn)块代(dài)表人类(lèi)未(wèi)来发展的方向，看(kàn)好这个板块长期增长。同时，美国科技公司又是引领全(quán)球科(kē)技的发(fā)展，美股科技板块还是具有(yǒu)很(hěn)好的长(zhǎng)期投资价值。投(tóu)资者可以(yǐ)考虑长(zhǎng)期(qī)的配置一部(bù)分(fēn)头(tóu)寸。

　　“不(bù)过，当前美股也有需要注(zhù)意的(de)风险，包括货币政策的走(zǒu)向、银行危(wēi)机的(de)后续等。投资(zī)者(zhě)应根据自身(shēn)的风(fēng)险(xiǎn)偏好，尽可能的做多资(zī)产的配置(zhì)。坚持长期投资、定期定投。”万琼补(bǔ)充道(dào)。

　　广发基金刘(liú)杰认为，美国作(zuò)为世界上最大(dà)的金融市场，纳指与A股各华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约类市场相关性(xìng)低，从分散(sàn)投资的角(jiǎo)度(dù)来(lái)看，能(néng)够发(fā)挥资产配置的作(zuò)用；同时，大部分投(tóu)资者看好美股科技(jì)股、生物制药公司，相(xiāng)比标普(pǔ)500而言，纳指(zhǐ)100此类代(dài)表性更好，更符合美股的特(tè)征，历(lì)史收益率(lǜ)也更好。“鉴于(yú)市场风险(xiǎn)和投(tóu)资机(jī)会，建议投资者结合自身风险(xiǎn)承(chéng)受能力，可以考虑(lǜ)定(dìng)投的方(fāng)式参(cān)与(yǔ)，或许是一(yī)种体验(yàn)更好的(de)方式(shì)。”

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