近(jìn)期交易商协会的监管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协(xié)会对建(jiàn)设(shè)银(yín)行启动(dòng)自律(lǜ)调查，这(zhè)是两天内第二(èr)家被要求自律调(diào)查的(de)大行。今(jīn)年(nián)以来，交易(yì)商协会已对多家(jiā)金融机构启动自律调查(chá)，监管力(lì)度在(zài)持续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银行(xíng)间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商(shāng)协(xié)会已对中(zhōng)国建设(shè)银行股份有限公司债务融资工具承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根(gēn)据(jù)建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融企业(yè)债务融资(zī)工具(jù)744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企业承销发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产企业债券(quàn)融(róng)资需(xū)求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房(fáng)地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在近期持续加大(dà)。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易商协(xié)会官网发布信息(xī)，针对中(zhōng)国进出(chū)口银行金融(róng)债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银(yín)行、郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行、青岛银行和(hé)粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被(bèi)点名(míng)。具(jù)体来说，交易商协会通过(guò)深入调查发现(xiàn)，大(dà)连(lián)银(yín)行等多家(jiā)机构存(cún)在债(zhài)券(quàn)代持交易等违(wéi)规行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业务(wù)方式，每日滚动开展买卖(mài)方向相反、清算(suàn)速度(dù)不同(tóng)的现券交易，代持利(lì)率(lǜ)债活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和(hé)青岛(dǎo)银(yín)行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未(wèi)有(yǒu)效评估交易合理性(xìng)，作为(wèi)中间方(fāng)以(yǐ)现(xiàn)券买卖或做市等方(fāng)式参与债(zhài)券代(dài)持(chí)交(jiāo)易(yì)链条(tiáo)，交易(yì)笔数(shù)和(hé)金额较大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商银(yín)行(xíng)已被(bèi)启(qǐ)动自律调查。相(xiāng)关公(gōng)告(gào)称，交易商协会(huì)在日常监测(cè)工作中发现(xiàn)，工商(shāng)银行(xíng)主(zhǔ)承销的多期债(zhài)务融资工具发(fā)行定价严重偏离市场合理水平，干(gàn)扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市场自律管理相(xiāng)关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在(zài)查处四平市城市发展投(tóu)资控股有(yǒu)限(xiàn)公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因(yīn)违规收取发行人大(dà)额财务资助，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债券市场自律管(guǎn)理规则(zé)，被交易商(shāng)协(xié)会进(jìn)行(xíng)自律调查。一(yī)同被开展(zhǎn)自律调查的还(hái)有光大证券(quàn)、富国资产管(guǎn)理（上(shàng)海）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协会监(jiān)管处罚(fá)力度加强

　　根据交易(yì)商(shāng)协会通报(bào)的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自律处(chù)分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发行人和(hé)信用增进机(jī)构、4家(jiā)主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停一定期(qī)限(xiàn)业务，12位责任人被(bèi)认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报(bào)来看(kàn)，被通报的原因包括低价包销多(duō)期债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具，影响了市场(chǎng)正常秩(zhì)序；部分债务融(róng)资工具未按(àn)照发行文件约(yuē)定开展余额包(bāo)销，个别债务融资工(gōng)具挤占了(le)其(qí)他投资人的正常投标，违背(bèi)了公平(píng)公正原则，并影(yǐng)响(xiǎng)了发行利率，对市场正常秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债(zhài)券市场参与机构(gòu)在从事相关(guān)业(yè)务过程中(zhōng)，务必(bì)牢(láo)固树(shù)立(lì)市场责任意识，严(yán)格(gé)遵守相关(guān)监管规定和自律(lǜ)规则(zé)要求一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月(qiú)，合规展业，自觉维护银(yín)行间债券(quàn)市场运(yùn)行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作(zuò)为银行间(jiān)市场基石机构(gòu)，承(chéng)担着提高市场流动性、促进价格发(fā)现的重要作(zuò)用，应切实提(tí)升做(zuò)市交易能力(lì)，加强(qiáng)内(nèi)部控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激(jī)烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监(jiān)管专(zhuān)家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表示，可(kě)以看到，银行间交易(yì)商协会将继续贯彻落实(shí)监管从严要求(qiú)，以严(yán)格(gé)自律(lǜ)惩戒(jiè)向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类主(zhǔ)体归位尽责，维护(hù)市场(chǎng)良好秩序。债券承销(xiāo)机构作为(wèi)债券市(shì)场的(de)“看门人”，对(duì)于商业银行(xíng)特别是国有大行来说，也需要(yào)肩负起一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月(qǐ)相应的公序责任(rèn)，切(qiè)实(shí)维护好行业的(de)良(liáng)性竞争(zhēng)生态。

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