市(shì)场(chǎng)再迎来风(fēng)险管(guǎn)理新利器，科创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日证监(jiān)会(huì)宣布，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富(fù)资本市场风险管理工(gōng)具(jù)，启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)工作。同日，上交所发文(wén)称，将(jiāng)在证监(jiān)会指(zhǐ)导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市(shì)准(zhǔn)备。

　　截(jié)至目前，市面(miàn)上已有(yǒu)8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元，另外还有(yǒu)2只科(kē)创50成分(fēn)增强策略ETF。业(yè)内(nèi)人士表示(shì)，随着科创(chuàng)50ETF期权的上市，市场投资(zī)者将拥有更灵(líng)活的风险管理工(gōng)具，相应(yīng)的ETF市(shì)场容量、流动性(xìng)、稳定性都将有所提升，更多吸引资金入市(shì)，也能更好地(dì)服(fú)务(wù)于科创板上市(shì)企业。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年2月开展股票期权试点以来，证监(jiān)会组织沪深交易所(suǒ)先(xiān)后上市了(le)7只ETF期权，市场运(yùn)行平(píng)稳有(yǒu)序，有效发挥了引入(rù)增量资金、稳定现(xiàn)货(huò)市(shì)场的作(zuò)用，为(wèi)进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所表示(shì)，科创50ETF期权(quán)作为(wèi)宽基类ETF期权产品，将总体沿(yán)用(yòng)前期(qī)的(de)风(fēng)控措施，并(bìng)根(gēn)据科(kē)创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前(qián)行之(zhī)有(yǒu)效(xiào)的(de)风险防(fáng)控(kòng)和市场监管措施的基础上，进一(yī)步做好风(fēng)险(xiǎn)研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会也(yě)表示，一直高度重视(shì)ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健运行和(hé)风险防(fáng)控工作，持续(xù)完善制度规(guī)则(zé)体(tǐ)系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步(bù)完善风(fēng)险防控机(jī)制(zhì)，并根据(jù)市场运行情况改(gǎi)进(jìn)优化，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期权(quán)稳(wěn)健运行(xíng)。

　　作为我国首只基(jī)于科创50指数(shù)的场内期权品种，证监(jiān)会称，科创50ETF期(qī)权(quán)科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二(èr)十大精(jīng)神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》的(de)重大举措，是贯彻(chè)落(luò)实党中央、国务院关于推进(jìn)上(shàng)海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东(dōng)新区高(gāo)水(shuǐ)平改(gǎi)革开放(fàng)决策(cè)部(bù)署的(de)重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金(jīn)配(pèi)置科(kē)创板，激发(fā)科创板创新活力，满足多元化(huà)的(de)交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的示范引领作用，不断(duàn)提升服(fú)务实(shí)体经济质效(xiào)。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，对促(cù)进科创板(bǎn)企业进(jìn)一(yī)步(bù)发(fā)挥科创能(néng)效(xiào)、支(zhī)持科创板建设具有积极意(yì)义。上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投资者风(fēng)险管理(lǐ)需要，有助于科创板更好发(fā)挥(huī)资本市(shì)场改革(gé)试验田(tián)作用(yòng)，对于促进科创板和股票期权市场(chǎng)长期持(chí)续(xù)健(jiàn)康发展意义重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指数(shù)场内期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步推(tuī)进，市(shì)场运行平(píng)稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示范效应(yīng)日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天板已(yǐ)有上市(shì)公司519家，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿元，板块的(de)科技创(chuàng)新属性持(chí)续强化。

　　目前(qián)科创板尚缺少(shǎo)相应的风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，上交所根据市(shì)场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完善科创板配套产品(pǐn)体系、提升科(kē)创板吸(xī)引力和流动性(xìng)、推进科创板做(zuò)市商制度(dù)功能发挥、持续发挥(huī)科创板改革先行先试示范引(yǐn)领作用的重要举措(cuò)。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科(kē)创50ETF相继成立。截至目(mù)前，市(shì)场(chǎng)上科创50ETF合计规(guī)模(mó)超900亿元(yuán)，其(qí)中，规模最大华夏(xià)上证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净流入(rù)超440亿(yì)元，是同(tóng)期(qī)非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易(yì)方达上证科创(chuàng)板50ETF，最(zuì)新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在科创板设(shè)立以来(lái)，市场对风险管理工具的呼声不断，由(yóu)于涨跌(diē)幅限制比例(lì)为20％，投(tóu)资(zī)者在(zài)投资(zī)科创(chuàng)板个股面临(lín)的价格波动更大，因此，随着市场(chǎng)体量不断扩张(zhāng)，风(fēng)险管理(lǐ)需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者提供更加灵(líng)活的风险管理工具(jù)，使得投资者更有效率管理风险的同时，能(néng)够有更多(duō)的时间(jiān)和精力去关(guān)注(zhù)标的对应上市公司(sī)的(de)投资价值。”中山大(dà)学(xué)岭南学院教授韩乾认为，随着科(kē)创50ETF期权推(tuī)出，相应(yīng)的ETF现货市场的(de)容(róng)量(liàng)将有所扩(kuò)大，提(tí)供更好的流动性(xìng)，市(shì)场稳(wěn)定性提升；也将为市场带来更多(duō)的增量美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天资(zī)金，更好地服务科(kē)创(chuàng)板上(shàng)市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球资本(běn)市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具，在价格(gé)发(fā)现、风险管理、完善市(shì)场多空平衡(héng)机制(zhì)等(děng)方(fāng)面发挥了重(zhòng)要作用。截至目(mù)前，市场(chǎng)已上市7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期(qī)权市(shì)场上新(xīn)速度加快。在去(qù)年，就有4只新品种上市，包(bāo)括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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