金(jīn)融界4月28日消息(xī) 为(wèi)规范开展内(nèi)地与香港利率(lǜ)互换市场互(hù)联互通合(hé)作相关业务，保护境内外投资者合法权(quán)益(yì)，维护利率互换市(shì)场秩序，中国(guó)人民银行制定(dìng)了《内地(dì)与香港(gǎng)利率互(hù)换市场互联(lián)互通合作管理暂行办法》，现予以公布，自2023年4月28日起施行。

　　中国(guó)人民银行有(yǒu)关部门负责人表示(shì)，未来中国人民银行将根据(jù)市场发展(zhǎn)情况，适时(shí)增加投资品种(zhǒng)，调整(zhěng)交易和清算额度(dù)，优化交(jiāo)易(yì)清(qīng)算安排，为境外投资者提供更加便利高效的风险(xiǎn)管理工具(jù)。另外(wài)，两地(dì)监管(guǎn)当局将结合各方面情况(kuàng)，在(zài)风险可控、对等(děng)互利的原则下，适(shì)时研究扩展至“南向互换通”。

　　以下为中国人(rén)民银(yín)行(xíng)有关部门负(fù)责人(rén)就《内地与(yǔ)香港利(lì)率互(hù)换市(shì)场互联互通合作(zuò)管理暂(zàn)行办法》答记者问

　　一(yī)、符合中国人(rén)民银行要求的境外投资者包括哪些？

　　答：符合《中国人民(mín)银行关(guān)于境外(wài)央(yāng)行(xíng)、国际金融(róng)组(zǔ)织、主(zhǔ)权(quán)财富基(jī)金运用人民币投资银行间(jiān)市场有关事(shì)宜的通知》（银(yín)发〔2015〕220号）、《中国(guó)人民(mín)银行关于进(jìn)一(yī)步做(zuò)好(hǎo)境外机构(gòu)投资者投资(zī)银行间债券市场有关事宜的(de)公告(gào)》（中国人民(mín)银行(xíng)公告〔2016〕第3号(hào)）和《内(nèi)地(dì)与香(xiāng)港(gǎng)债(zhài)券市场互联互通合作管理暂行办法》（中国(guó)人民银行令〔2017〕第1号）等文件要求、完成银行间债券市场准入备案的境(jìng)bd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别外投资者等(děng)，可根据《内地与香港利率互换(huàn)市场(chǎng)互联(lián)互通(tōng)合作管理暂行办法》（以下简称《办法(fǎ)》）相关规定参与“北向(xiàng)互换通”。

　　二、“北向互(hù)换通”境内外投资者可以签署的协议范(fàn)围是什么？

　　答：根据(jù)《办法》，境(jìng)内外投资者(zhě)开展“北向互换通(tōng)”交易前可以与交易对手方签(qiān)署经(jīng)中(zhōng)国人民银行(xíng)认(rèn)可的衍生品主协议或其他协议(yì)，包括NAFMII、ISDA主协议以及中央清算衍生品执行协议(yì)（CDEA协议）等(děng)衍(yǎn)生品协议。境内投资者(zhě)应当(dāng)将是否签署协议(yì)、签(qiān)署(shǔ)协(xié)议类型等(děng)事项向中国外汇交易中心备案。目(mù)前(qián)，中国银行(xíng)间市场交易商协会正在(zài)研究(jiū)制定“互换通(tōng)”衍生(shēng)品协议，待(dài)其(qí)正(zhèng)式发布后也可供境(jìng)内外投资者选择签署。

　　三(sān)、“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”境外(wài)投资者(zhě)的投(tóu)资范围bd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别是什么？

　　答：“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”境(jìng)外投资(zī)者现(xiàn)阶(jiē)段可在银行(xíng)间市场开展符合集中(zhōng)清算要求的人(rén)民(mín)币利率(lǜ)互换交易。

　　四、《办(bàn)法》中认可的境外电子交易平(píng)台、境(jìng)内电子交易平台(tái)包(bāo)括哪些？境(jìng)外投资者的对手方、交易模式(shì)有哪些要(yào)求？

　　答：目前“北向互换通”下受(shòu)认可的境外(wài)电子(zi)交易(yì)平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应(yīng)市(shì)场需求加入其(qí)他受认可的电子交易平台，受(shòu)认(rèn)可(kě)的境内电(diàn)子交易平台为中国外(wài)汇(huì)交易中心。

　　为便利境外投(tóu)资(zī)者开展人民币利率互换交(jiāo)易，“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”参照“债券(quàn)通”相关安(ān)排，由(yóu)境内投资者（即“互(hù)换通”报价商）与境外投资者进行交(jiāo)易，“互换通”报价商(shāng)名单(dān)可在中国外汇交易(yì)中心(xīn)网站上查询(xún)。

　　“北向互(hù)换通”交易(yì)在(zài)境内电子交易平台达成，交(jiāo)易一经(jīng)达成即视为交(jiāo)易已确(què)认。境(jìng)外投资(zī)者可(kě)通过中(zhōng)国人民银行认可的境外(wài)电子交易平台与境(jìng)内电子交易平台的连接，向境(jìng)内电子(zi)交(jiāo)易平台发(fā)送交易指(zhǐ)令，与“互换通”报价(jià)商达成交(jiāo)易。

　　五(wǔ)、中(zhōng)国人(rén)民银行认可的境内(nèi)清算机构(gòu)和香港证监会认可的境外(wài)清算机(jī)构(gòu)包括(kuò)哪些(xiē)机构？

　　答：目(mù)前，中(zhōng)国人民银(yín)行认可的境内清算(suàn)机构为(wèi)银行间市(shì)场清算所股(gǔ)份有限(xiàn)公司（以(yǐ)下简称(chēng)上海清算所），香港(gǎng)证监会认(rèn)可(kě)的境外(wài)清算机构为香(xiāng)港交(jiāo)易所旗下香港场(chǎng)外(wài)结算有限(xiàn)公(gōng)司（以下简称场(chǎng)外结(jié)算公(gōng)司）。

　　六(liù)、境外投(tóu)资者(zhě)开展集中清算的主要流程(chéng)是？

　　答(dá)：境外投资者需要(yào)申请获得场外结算公司(sī)清算(suàn)会(huì)员资格或作为清算客户(hù)委托场外(wài)结算公(gōng)司(sī)综(zōng)合清(qīng)算会(huì)员代理清算(suàn)，并(bìng)与场外结(jié)算公(gōng)司综合(hé)清算会员签订客户清(qīng)算协(xié)议(yì)。交易达成(chéng)后，境内外清算机构对交(jiāo)易进行风控(kòng)检(jiǎn)查(chá)，对于符合(hé)集(jí)中(zhōng)清算要求(qiú)的交易及时(shí)纳入集中清算。境外机构(gòu)通过(guò)场(chǎng)外结算公司或其(qí)综合清算(suàn)会员完成保(bǎo)证金及资金结(jié)算。

　　七、“互换(huàn)通(tōng)”下，境内(nèi)外清(qīng)算机(jī)构如何进(jìn)行衍生(shēng)品交易的合约替代？

　　答：合约替代是指清算(suàn)机构作为中(zhōng)央对手方针对已(yǐ)成交的交易充当(dāng)买方的卖方和卖方(fāng)的买方的一种法律(lǜ)安(ān)排，并据此(cǐ)与买(mǎi)方和卖方(fāng)建(jiàn)立两个(gè)新合(hé)约，以(yǐ)清偿买卖双方之间(jiān)的初始债务。“北向(xiàng)互换通”业务中，境(jìng)外与境(jìng)内参与者达成的交易在(zài)经过上海(hǎi)清算所与场外结算公司的集中清算审核后，上海清算所(suǒ)与场外结算公(gōng)司于当日将交(jiāo)易进(jìn)行合(hé)约替代，进(jìn)入集中清算，生成(chéng)为三个独立(lì)的(de)新合约，分别为(wèi)境外参与者与场(chǎng)外结算公司、场外结算(suàn)公司与上海(hǎi)清算所、上海清算所(suǒ)与境内参与者之间(jiān)的合约(yuē)。境(jìng)外(wài)与(yǔ)境(jìng)内参(cān)与者之间将不(bù)再存在(zài)合(hé)同关系。对于未纳入集中清(qīng)算的(de)交(jiāo)易，依照(zhào)成交双方约(yuē)定的处(chù)置(zhì)方式进行(xíng)处(chù)置。

　　八、“互换通”业务场景(jǐng)下的(de)跨(kuà)境资金流动如何管理？

　　答：在“互换通(tōng)”业务场景下，上海清算所与场外结算(suàn)公司之间的跨境资金结算主要通过人民(mín)币跨(kuà)境支(zhī)付系统办理。同(tóng)时，场外(wài)结算(suàn)公司可在境内银行(xíng)开立人民币基(jī)本(běn)存款(kuǎn)账户和人(rén)民币“互换通”结算专(zhuān)用存(cún)款(kuǎn)账户（NRA账户），作为极端情(qíng)况下应急(jí)结算安排。NRA账户收支范(fàn)围包括：“互换(huàn)通”交(jiāo)易结算资金、因“互换(huàn)通”交易结算需要在应急情况下(xià)所融入资金的本息和费用(yòng)以及符合中国人民(mín)银行规定的其他(tā)收(shōu)入支出(chū)等。

　　此外，作为“互换通(tōng)”业务风(fēng)控方案的一(yī)部(bù)分，上海清算所与(yǔ)场外结(jié)算公司将针(zhēn)对双方清算(suàn)所之间的风(fēng)险(xiǎn)敞口建(jiàn)立“互换(huàn)通”资源(yuán)池安(ān)排(pái)。双方向“互换通”资(zī)源(yuán)池缴纳担(dān)保品，该资源池独立于每一中央对手(shǒu)方从(cóng)各自清算参与(yǔ)者收取和追(zhuī)缴(jiǎo)的(de)保证(zhèng)金、清(qīng)算基金之外(wài)，不用(yòng)于任何会(huì)员机(jī)构(gòu)的(de)违约(yuē)损失分摊。上海清(qīng)算所向(xiàng)资源池缴(jiǎo)纳的资金存(cún)放在以场(chǎng)外(wài)结算公司名义(yì)于境外开(kāi)立的(de)“互换通”专用账户，场外(wài)结(jié)算公司向资源池缴纳(nà)的资金(jīn)存放在以上海清(qīng)算(suàn)所名义于(yú)境内(nèi)开立的“互换通”专用人民币/外币账户，相关账户内资金可豁(huō)免跨境债权债(zhài)务(wù)登记及额度管理要求。场外(wài)结(jié)算公(gōng)司与上海清算所每日基于双(shuāng)方清算所之(zhī)间(jiān)的风险(xiǎn)敞口计算“互换通”资源池要求，并通过境内外(wài)存管银行办理人(rén)民币或外(wài)币资金的跨(kuà)境(jìng)划转。

　　有(yǒu)汇(huì)报责任的机(jī)构应(yīng)当及时履行报送义务。上海清算所和境内资源池(chí)存管银行应当向人民币跨(kuà)境(jìng)收付信息管理系统（RCPMIS）报送跨境(jìng)人民币收支信(xìn)息；被撤销的交(jiāo)易如涉(shè)及双边结算补偿金的，相关境内结算银行应当进行跨境人民币收支信(xìn)息报送。上海清算所、境内投资者等相关主体应当按照(zhào)规定履行(xíng)国际(jì)收支统(tǒng)计申报(bào)义务，原(yuán)则上(shàng)“互(hù)换(huàn)通”交(jiāo)易和资源池业(yè)务由上海清算所集中进行国际收支统计申(shēn)报，补偿金(jīn)等不(bù)经由上海清(qīng)算所清算的(de)交(jiāo)易或资金收付，由(yóu)境内投资者等相关主体(tǐ)进行国际(jì)收支统计申报。

　　九、如何理解“北向互(hù)换通”实(shí)行额度管理？

　　答：为确(què)保市场(chǎng)平稳运(yùn)行，“北向互换通”充(chōng)分(fēn)考虑境(jìng)外投(tóu)资者(zhě)投资银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场的情况，初期全市场每日交易净限额为(wèi)200亿元人民币（即全部(bù)境外投资者通过“北(běi)向(xiàng)互换通”开(kāi)展利率(lǜ)互换交易在轧差后的名义本(běn)金净额每日不超过200亿元人民币），清算限额为40亿元人民币（即上海清算所与(yǔ)场(chǎng)外结算公司(sī)之间净头寸对应的“互(hù)换通(tōng)”资(zī)源池风险敞口上(shàng)限(xiàn)为(wèi)40亿元人民(mín)币(bì)）。未来，可(kě)根(gēn)据市场发展情况(kuàng)适(shì)时调整(zhěng)额度，并对(duì)外公布(bù)。

　　十、香(xiāng)港结算行应当遵守的人(rén)民币(bì)购售业务相关规定具体包括(kuò)哪些(xiē)文(wén)件？

　　答：目前，关于(yú)人民币购售业务的(de)相关文件主要包括：《中国人民(mín)银行关于明(míng)确跨境人民币业务(wù)相关问题的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人(rén)民(mín)银行关于调整人民(mín)币(bì)购售(shòu)业务管理的通知》（银发〔2013〕321号）、《中国人(rén)民银行关于拓宽(kuān)人民币购(gòu)售业务(wù)范围的通知》（银发〔2015〕250号）、《中国人民银行 国家外汇管理局公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银行办(bàn)公(gōng)厅关于加强境(jìng)外金融机构进入银行间外汇市(shì)场开展人民币购售业务宏观审慎管(guǎn)理有关事(shì)项(xiàng)的(de)通(tōng)知》（银办发(fā)〔2016〕143号）、《中国人民(mín)银(yín)行关于完(wán)善人民币购售业务管理有关问题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关(guān)于完善人(rén)民币购(gòu)售业务境外参加行和境外(wài)清算行(xíng)进入银行间外汇市场有关事项(xiàng)的公告》（中汇交(jiāo)公告〔2018〕42号）等(děng)。

　　香港结算行在(zài)境内(nèi)银行间外汇市场(chǎng)平盘头寸时(shí)，沿(yán)用(yòng)现(xiàn)有境外清算(suàn)行和境外参加行的业务模(mó)式、产(chǎn)品种类和信(xìn)息报送等(děng)相关安(ān)排。根据《办法》和人民币购(gòu)售业务管理规定，香港结算行在境内(nèi)银行间外汇市场平盘头(tóu)寸(cùn)时，应当(dāng)确保与其相关的(de)境(jìng)外投资者在本(běn)机构(gòu)的资金兑换是基于“北向互换通”的真实合(hé)理需求。

　　十(shí)一、如何理(lǐ)解“使用(yòng)外汇(huì)参(cān)与交易的，其(qí)交易(yì)到期或(huò)不再继续参与的，原则上应当(dāng)通(tōng)过香港结算(suàn)行兑换回(huí)外汇”？

　　答：为(wèi)方便持有外汇的(de)境外投资者通过“北向互(hù)换通”投(tóu)资内地银行间金融衍(yǎn)生(shēng)品市场，使用外(wài)汇(huì)的境外投(tóu)资(zī)者可在(zài)香港结(jié)算行(xíng)办(bàn)理外汇资(zī)金(jīn)兑换，香(xiāng)港结算行由此(cǐ)所产生的头寸可到(dào)境内银行间外汇市场平盘。初(chū)期，境外投资者可选择一家香港(gǎng)结算(suàn)行办(bàn)理(lǐ)业务。香港结算(suàn)行为境外投资者办理外(wài)汇资金兑换时，应当做好真实性审核相(xiāng)关(guān)工作，确(què)保(bǎo)所兑换的资(zī)金用于(yú)“北向互换通(tōng)”交易。其交易到(dào)期(qī)所得的(de)人民币资金(jīn)，可继(jì)续投资，如用于非“北向互(hù)换(huàn)通”投资用途，应当通(tōng)过香港结算行兑(duì)换(huàn)为外汇。

　　十(shí)二、“北向互换通”交易报(bào)告有哪些要求？

　　答(dá)：境内外投资者(zhě)和(hé)相(xiāng)关(guān)金融市场基础设施应(yīng)当(dāng)向中国人民(mín)银(yín)行认可的(de)交易报(bào)告库报告“北向互换通”交(jiāo)易(yì)相关数据。中国外汇交易中(zhōng)心是中国人民银行认可的“北(běi)向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”数据(jù)的交易报告库，在(zài)中国外汇交(jiāo)易中心(xīn)达成的(de)“北向互换通”交易(yì)，境内外投资(zī)者(zhě)无需另行报告(gào)。此(cǐ)外(wài)，中国(guó)人民银行(xíng)和相关监管部门可以根据需要向基(jī)础设施调取与境外投资者投资活动相(xiāng)关的数据。

　　十三、《办法》发(fā)布后，还(hái)会(huì)发布相关配(pèi)套业务细则吗？

　　答：配(pèi)合《办(bàn)法》发布(bù)，境内电子交易平台、境内(nèi)外清(qīng)算机构将制订配套(tào)的(de)业务规则等文(wén)件并对外(wài)发布(bù)。

　　十四、“互换通”未来有什么发展计划(huà)？

　　答(dá)：未来中国人(rén)民银行将根据市场发(fā)展(zhǎn)情况，适(shì)时增加(jiā)投资品种(zhǒng)，调整交易和清算(suàn)额度(dù)，优(yōu)化交(jiāo)易清算(suàn)安(ān)排，为境外投资(zī)者提(tí)供更加便利(lì)高效的风险管理工具。另外，两(liǎng)地监管(guǎn)当局(jú)将结合(hé)各方面情况，在风险可控、对等互利的原则下，适时研究扩(kuò)展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 bd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别