文(wén)/解运(yùn)亮博(bó)士(shì)信达证券首(shǒu)席宏观分析师

　　核心(xīn)观(guān)点

　　第一，纵观4月政治局会议通稿，一个(gè)整体(tǐ)印(yìn)象是会议精(jīng)神超出市场预期。

　　第二，在“三重(zhòng)压力”提出时隔一年零四个月之后，中央提出最新判断，“三重(zhòng)压力”得到缓解。

　　第三，会(huì)议冲淡了市场对(duì)于(yú)稳增长力(lì)度可能(néng)减(jiǎn)弱的担忧(yōu)。

　　第(dì)四，会(huì)议明确提出“恢复和扩大需求是当(dāng)前经济持续回升向好的关(guān)键(jiàn)所在”。

　　第(dì)五，会议针对(duì)多方面工作(zuò)都做了(le)积极部署，对社会(huì)各界的关切都做了积极回应，半导体(tǐ)、新能源、人工智(zhì)能、平台企业、消费、投资(zī)、一带(dài)一路等领域都(dōu)看到了利好。

　　第六，会议专门提到，在超(chāo)大特大城市(shì)积极(jí)稳步推进城中村改造和“平(píng)急两用”公(gōng)共基础设施建设，可能带(dài)来经济新的增长点，值得高度重视(shì)。

　　第七，所(suǒ)有这些变化，背后都反映出(chū)整体经济工(gōng)作(zuò)思路已经(jīng)发(fā)生了大变化。为市场主(zhǔ)体做好服务，以发展经济为己任(rèn)，这(zhè)可能是4月份政(zhèng)治局(jú)会(huì)议向市(shì)场释放的深刻信号。

　　风(fēng)险因素：国内政策落(luò)地不(bù)及预期(qī)，国际政治局势演变超预期

　　正文

　　第一(yī)，纵观4月(yuè)政(zhèng)治局会议通稿，一个整体印(yìn)象(xiàng)是会议精神超出市(shì)场预期。每年4月份(fèn)的政治局(jú)会议，在(zài)经济工作(zuò)领(lǐng)域，重要性可能仅次于几个月前(qián)的中央经(jīng)济工作会议(yì)。原因也(yě)简单，如果说中央经济工作会议确定了此后一年(nián)的(de)政策导向，那么4月份会议就确定了未(wèi)来8个月(yuè)的政策导向。今年4月的政治局会议，在方方面(miàn)面(miàn)都体(tǐ)现出对经济的呵护和支(zhī)持(chí)，既好于往年同期，也超(chāo)出市场(chǎng)预期。

　　第二(èr)，在(zài)“三(sān)重压力”提(tí)出时隔一年零四个月(yuè)之后，中(zhōng)央提(tí)出最(zuì)新(xīn)判断，“三(sān)重压力”得到缓(huǎn)解。2021年12月中央(yāng)经(jīng)济工作会(huì)议(yì)提出(chū)，中国经济面(miàn)临(lín)需求收缩、供给冲击、预期转弱(ruò)三重压力，整(zhěng)个2022年(nián)，三重(zhòng)压力徘(pái)徊(huái)不去。去年底(dǐ)疫情防(fáng)控政策优(yōu)化至今，中(zhōng)央指出“我国疫情(qíng)防控取得(dé)重大决定性(xìng)胜利”，“经济(jì)社会全面恢(huī)复常态化运行”。今年一(yī)季度经济增长大幅(fú)好于预期(qī)，“五(wǔ)一”旅游出行远超(chāo)2019年同期水平，都体现出经济(jì)社(shè)会常态(tài)化运行中的(de)强大修复动(dòng)能。“三重压力”得到缓解，反映了(le)疫后中国经济修(xiū)复(fù)的巨大成(chéng)效。

　　第(dì)三，会议(yì)冲(chōng)淡了市场对(duì)于稳增长(zhǎng)力(lì)度(dù)可能减(jiǎn)弱的担忧。4月会议对经济(jì)面(miàn)临问题的定性是(shì)“当前(qián)我(wǒ)国经(jīng)济运行好转主要是恢复性的，内生(shēng)动(dòng)力(lì)还(hái)不强(qiáng)，需求仍(réng)然不足，经济(jì)转型(xíng)升级面(miàn)临(lín)新的阻力，推动(dòng)高质(zhì)量(liàng)发展仍需要克服不少困(kùn)难挑战。” 问(wèn)题决(jué)定对策(cè)，有什么样的问(wèn)题，就有什么样的(de)对策。2019年4月，问题定性(xìng)是“更多是(shì)结构性、体制性(xìng)的”；2021年(nián)4月，问题定性是“稳增长(zhǎng)压力较(jiào)小的窗口(kǒu)期”。这两次会议之后(hòu)，稳增(zēng)长力度都(dōu)有回收。今年一季度经济增长超预期，市场又(yòu)出现(xiàn)了(le)对后续稳增(zēng)长力度减弱的担(dān)忧。但从这(zhè)次中央对(duì)问题的(de)定性看(kàn)，经济内生动力(lì)仍需增强，需(xū)求(qiú)仍需扩大(dà)，这就(jiù)意味着(zhe)稳增长力(lì)度可(kě)能不但不会减弱，还要(yào)有针(zhēn)对性地加(jiā)大。这(zhè)就(jiù)冲(chōng)淡了(le)市(shì)场的一大担忧(yōu)。

　　第(dì)四(sì)，会议明确提出“恢复和扩大需求是当前经济(jì)持(chí)续回升向好的关键所在”。会议提出“四个(gè)持续”，即“推动经济运行持(chí)续好转、内生动力持续增(zēng)强、社会预期持(chí)续改善、风险隐(yǐn)患持续化解(jiě)”。会(huì)议还提到(dào)一个词“乘势而(ér)上”，表明(míng)我们(men)不(bù)会因(yīn)为(wèi)一季(jì)度经济(jì)的良(liáng)好(hǎo)开局(jú)而就(jiù)此满足，而是继续努力，“乘势(shì)而上”。而要实现“四个持续”和“乘势而上(shàng)”，具(jù)体抓(zhuā)手就是“恢复和扩(kuò)大需求”。

　　第五，会(huì)议针对多方面(miàn)工(gōng)作都(dōu)做了积极部署，对社会各界的关(guān)切都做了积极回应，半导体、新能源(yuán)、人(rén)工智能、平台(tái)企业、消费、投资、一(yī)带一路等领域(yù)都看到(dào)了(le)利好。

　　——半导体。会议提出“要夯实(shí)科技(jì)自立自强(qiáng)根(gēn)基，培育壮大(dà)新动(dòng)能”。

　　——新能源(yuán)。会议(yì)提(tí)出“要巩(gǒng)固和(hé)扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设和(hé)配(pèi)套电(diàn)网改造”。这(zhè)表明，对新(xīn)能源产业(yè)的扶持仍会继续，专门提(tí)到的充电(diàn)桩、储能、配(pèi)套电网，都是新能源(yuán)产(chǎn)业(yè)相对的短板，也(yě)有望是未来(lái)重(zhòng)点(diǎn)发力的方向。

　　——人(rén)工(gōng)智能(néng)。会议提(tí)出“要重视通用人工智能发展，营造创新生态，重(zhòng)视防(fáng)范风(fēng)险”。首提人工智能，市场(chǎng)热度较高(gāo)的方向(xiàng)，中央高度(dù)重视，行(xíng)稳方(fāng)能(néng)致远。

　　——平台企业。会议(yì)提出“要(yào)推(tuī)动平台企业规范(fàn)健康发展，鼓励头部平台(tái)企业探索创新(xīn)”。对(duì)平台企(qǐ)业的支持力度进一(yī)步加(jiā)大，去年12月中央经济工作会议提的是“支持平台(tái)企(qǐ)业在引领发展(zhǎn)、创造就业、国际竞争中大显身手”，这次进一步(bù)升(shēng)级为(wèi)“鼓励(lì)头部平台企业(yè)探索创新”。

　　——消费。会议提(tí)出“要(yào)多渠道增加城(chéng)乡居民收入，改善消费(fèi)环境，促进(jìn)文化旅(lǚ)游等服务消费”。今年一季度社会消费(fèi)品(pǐn)零售累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热(rè)度高(gāo)，而中央(yāng)精神是继续呵护和促进消费增(zēng)长(zhǎng)。

　　——民间投资。会议提(tí)出“要(yào)发挥好政府(fǔ)投资和政(zhèng)策激励的引导作用，有效带(dài)动(dòng)激发民间(jiān)投资”。今(jīn)年一季度(dù)，民间投资累计增速只有0.6％，低(dī)于全部固定(dìng)资(zī)产投资增速(sù)4.5个(gè)百分点，民(mín)间投资仍(réng)是投资中的薄弱(ruò)环节(jié)。这次会议(yì)专门(mén)提(tí)出“有(yǒu)效带动(dòng)激发(fā)民间投(tóu)资”，未来可能会有相应(yīng)政策发力。

　　——一带一路。会议(yì)提(tí)出“要把(bǎ)吸(xī)引外商(shāng)投资放在(zài)更加重要的位置(zhì)，稳(wěn)住外(wài)贸外资基本盘。要支持有条件(jiàn)的自贸试验区和(hé)自由贸易港对接国际高标(biāo)准经贸规则，开展改革开放先行先试。” 从2013年9月(yuè)29日中(zhōng)国（上海）自由贸易试验区正式挂牌成立至今，全(quán)国(guó)已设(shè)立21个自贸试验区及海南自由贸易港。在新一轮(lún)对外开放先行先试中，“一带一路”沿线国家可能是开放和(hé)合(hé)作(zuò)的重点方向。

　　第六，会议专门(mén)提到，女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗在超大特大城市积(jī)极(jí)稳步推进城中村改造和“平急两用”公(gōng)共(gòng)基础(chǔ)设施建设，可能带来经济新的增(zēng)长点，值得高度(dù)重视。根据(jù)《国务院关于调整城市(shì)规模(mó)划(huà)分标准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上1000万以(yǐ)下的城(chéng)市为特(tè)大城市(shì)，城区常住人口1000万以(yǐ)上的城市为超大(dà)城市。目前，超大城市包括上海、北京、深圳(zhèn)、重庆、广州(zhōu)、成(chéng)都、天津7城，特大(dà)城市包括武汉、东莞、西安(ān)、杭州、佛山(shān)、南京(jīng)、沈阳、青(qīng)岛、济南、长(zhǎng)沙(shā)、哈(hā)尔滨、郑州、昆(kūn)明、大连14城。“平(píng)急两用”设施指平时用作旅游、康养等功能(néng)，遇重大公共(gòng)突发事件时可立即转换为应急场(chǎng)所的(de)设施(shī)，能够有(yǒu)效补(bǔ)齐大城(chéng)市应急(jí)能力(lì)建(jiàn)设短板，同时提升大城(chéng)市(shì)山(shān)区旅游(yóu)居住品质(zhì)，助力(lì)大(dà)城市(shì)周边乡(xiāng)村振兴发(fā)展(zhǎn)，更好(hǎo)统(tǒng)筹大城市发展和安全。“平急两用”设施建(jiàn)设，涉及(jí)建设改造一批“平急(jí)两用”的民宿和酒店(diàn)、储备一批单(dān)体(tǐ)大型方(fāng)舱(cāng)医院(yuàn)、升级一批应急医疗服务点(diǎn)等(děng)。21个超大特大城(chéng)市的城中村改造(zào)和“平(píng)急两用”设施建设，不仅对(duì)房地产投资(zī)，乃(nǎi)至对(duì)整(zhěng)体固(gù)定资产投资(zī)，都有望(wàng)带来(lái)新的增(zēng)长点。

　　第七(qī)，所有这些(xiē)变(biàn)化，背后(hòu)都反映(yìng)出整体经(jīng)济工作思路已(yǐ)经发生了大(dà)变化(huà)。过(guò)去几(jǐ)年很多政策，如(rú)疫情(qíng)防控、房地产调控(kòng)、打击资本无序扩张、治理(lǐ)教培互联(lián)网等，初(chū)衷是(shì)好的，也取得了重大成效，但客观(guān)上也一(yī)定程(chéng)度上影响(xiǎng)了市场(chǎng)的预期。此前(qián)，中央已经明确(què)表示，要慎重出(chū)台收缩性政策，从这次4月(yuè)份会议(yì)看(kàn)，这个要(yào)求已经落到了(le)实处，没有(yǒu)收缩性政(zhèng)策，各(gè)项(xiàng)政策都是(shì)呵(hē)护和支持(chí)经济的(de)。近期，淄博烧烤火出圈，淄博市(shì)政府受到了(le)全国(guó)人民的大力点赞，大(dà)家都看(kàn)到了(le)淄(zī)博市政府在搞好营商环境、促进经济增(zēng)长(zhǎng)上的努力。而(ér)从4月份政治局会议看，淄博市政府(fǔ)可(kě)能只是(shì)一个缩影，整体经济工作(zuò)思路都(dōu)在发生大变(biàn)化(huà)，为市(shì)场主体(tǐ)做好服务，以发展(zhǎn)经济为己任，这可能是4月份政治局会(huì)议向市场释放的深刻信号。

　　逐句(jù)解读(dú)

　　中共中央政治(zhì)局4月(yuè)28日召开(kāi)会议，分析研究当前经(jīng)济形势和经济工作。中共中(zhōng)央(yāng)总书记习近平主持会议。（每(měi)年4月份的(de)政治(zhì)局会议(yì)，在经济工作领域，重要性可(kě)能仅(jǐn)次于几个月前的中(zhōng)央经济工作会议。原(yuán)因也简单(dān)，如果说(shuō)中央经(jīng)济工作会议确定了此(cǐ)后一(yī)年(nián)的政策导(dǎo)向，那么4月份会议(yì)就确定了未来8个(gè)月的政策导(dǎo)向。）

　　会议认(rèn)为，今年以来，在以习近平(píng)同(tóng)志为核心的党中央(yāng)坚(jiān)强领导下，各地区各(gè)部门(mén)更好统筹国内(nèi)国际两个大局，更好(hǎo)统(tǒng)筹疫情防控和经济社会(huì)发展，更(gèng)好(hǎo)统筹发展(zhǎn)和安全(quán)，我国(guó)疫情防控取得重大决定性胜利（全国政协委员(yuán)、中(zhōng)国疾病预防(fáng)控(kòng)制中(zhōng)心流行(xíng)病学首席专家吴尊友日(rì)前表示(shì)，新(xīn)冠病毒在未来出现地(dì)方(fāng)性流行或者散发可能性比较大(dà)，再(zài)出现(xiàn)较大规模流(liú)行的可能性较小。），经(jīng)济社会全面恢复(fù)常态化运行（今年(nián)“五(wǔ)一”旅游出行，已经远(yuǎn)超2019年同(tóng)期(qī)水平(píng)，体现出经济社会常态化运(yùn)行中的(de)巨大消(xiāo)费动(dòng)能），宏观政策靠前协同(tóng)发力，需求收缩、供给(gěi)冲击、预期转弱三重压力得到缓解，经济(jì)增长好于预(yù)期(qī)，市场需求逐步恢复，经济发展呈现回(huí)升向好态势，经济(jì)运(yùn)行实现良好(hǎo)开局。（“三重压(yā)力”首次提(tí)出，是在(zài)2021年12月中(zhōng)央经济工作会议上。时隔一年零四个月之(zhī)后，疫情影响(xiǎng)逐(zhú)步减(jiǎn)弱(ruò)之下，“三(sān)重(zhòng)压力”得到(dào)缓解。）

　　会议指出，当前我(wǒ)国经济运(yùn)行(xíng)好转(zhuǎn)主要是(shì)恢复性的，内生动力还(hái)不强，需求仍然不足，经济(jì)转型(xíng)升级面临新的阻力(lì)，推动高质量发展仍需要克(kè)服不少(shǎo)困难挑战(zhàn)。（这一段是对当(dāng)前经济中面临的问题的定性，问题决定对策(cè)，有什(shén)么(me)样的问题，就有什(shén)么样的对(duì)策(cè)，对问题的(de)定(dìng)性非(fēi)常重要。2019年4月(yuè)，问题定性是“更多是结构性、体(tǐ)制(zhì)性(xìng)的”；2021年4月，问题定性是“稳(wěn)增长压力较(jiào)小的窗口期”。这两次会议之(zhī)后(hòu)，稳增长力度都有回收。今年一季度经济增长超预期，市场又出现了对后续稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)力(lì)度减弱的(de)担忧(yōu)。但从(cóng)这次中央(yāng)对问题的(de)定性看(kàn)，经济内生动力(lì)仍需(xū)增强，需求仍需扩大，这就(jiù)意味着稳增长力度不(bù)但不会减(jiǎn)弱，还要有针(zhēn)对性地加大(dà)。这就冲(chōng)淡了市(shì)场的(de)一大担(dān)忧。）

　　会议强调，要深入开展学(xué)习(xí)贯彻习近平(píng)新时代中国特色社会主义思(sī)想(xiǎng)主题教育(yù)，认(rèn)真落(luò)实中央经济工作会议精神，坚持(chí)稳中求进工作总基调(diào)，完整(zhěng)、准确、全面贯(guàn)彻新发(fā)展理念，加快构建新发展格局，全面(miàn)深化改革开放，把发挥(huī)政策效力和激发经营主体活力结合起(qǐ)来，形成推(tuī)动(dòng)高质量发展的强大动(dòng)力，统筹推(tuī)动经济运行持续好(hǎo)转(zhuǎn)、内生动力持(chí)续增强、社会预期持续改善、风(fēng)险隐患持续化解(jiě)（提出四个“持续”，其实现有赖于稳增长政策持续发力），乘势(shì)而上（这个词(cí)表明我们(men)不会因为一季(jì)度(dù)经济的良好开局而就此(cǐ)满足，而(ér)是(shì)继续努力，“乘(chéng)势而上(shàng)”。），推动经济实现质的(de)有效提(tí)升和量的(de)合理(lǐ)增长。

　　会议(yì)指出，要加(jiā)快建设以实(shí)体经济为支撑(chēng)的(de)现代化产业体系，既要(yào)逆势而上，在短板领域加(jiā)快(kuài)突(tū)破(pò)，也要(yào)顺势而为，在(zài)优势领域(yù)做大做(zuò)强。要(yào)夯实(shí)科技自(zì)立自强根(gēn)基，培育(yù)壮大新动能(néng)（或利好半导体(tǐ)）。要巩固和扩大新能源汽(qì)车(chē)发展(zhǎn)优势(shì)，加(jiā)快推(tuī)进充(chōng)电桩、储能等设施建(jiàn)设和配(pèi)套(tào)电网(wǎng)改造(zào)（对新能(néng)源产业的(de)扶持(chí)仍会继续，专门提到的充(chōng)电桩、储(chǔ)能、配(pèi)套电网(wǎng)，都(dōu)是(shì)新能源产业相对(duì)的短板，也是未(wèi)来重点发力的方向）。要重(zhòng)视(shì)通用人工智能发展，营造(zào)创新生态，重视防(fáng)范风险（首提(tí)人工智能(néng)，市(shì)场热度极(jí)高的(de)方向(xiàng)，中(zhōng)央(yāng)高度(dù)重视，行稳方能致远）。

　　会议强调，恢复和扩(kuò)大需(xū)求是当前经(jīng)济持续回升向好的关(guān)键所在。积极的财政政(zhèng)策(cè)要加力提效，稳(wěn)健(jiàn)的货币政策要(yào)精准(zhǔn)有力，形成(chéng)扩大需求的合(hé)力(lì)。要多渠道增加城乡居民收(shōu)入，改(gǎi)善(shàn)消费环境，促(cù)进文化旅游等服(fú)务消费(fèi)（今年一季度社会消费品零售累计增长5.8％，好于市场预期的(de)3.7％，“五一”文旅消费(fèi)更是热度高，而中央精神是继(jì)续呵护和促进消费增长）。要发挥(huī)好政府投资和(hé)政(zhèng)策激励的引导(dǎo)作用，有效带动激发民间投(tóu)资（今年一(yī)季度，民间(jiān)投资累(lèi)计增(zēng)速只有(yǒu)0.6％，女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗低于(yú)全部固定(dìng)资产投资(zī)增速4.5个(gè)百分点，民间(jiān)投资仍(réng)是投资中(zhōng)的(de)薄弱环节。这次会议专门提出(chū)“有(yǒu)效带动(dòng)激发(fā)民间投(tóu)资”，未来(lái)可能会有(yǒu)相应政策发力）。

　　会(huì)议(yì)指出，要(yào)坚(jiān)持“两个毫不动摇”，破除影响各类所有制(zhì)企业公平竞(jìng)争、共同发展(zhǎn)的法律法规障碍和隐性壁(bì)垒，持续提振经营主体信心，帮助企业恢复元(yuán)气（“两个毫不动摇”，即“毫(háo)不动摇巩(gǒng)固和发展(zhǎn)公有(yǒu)制经济，毫不动摇鼓(gǔ)励、支持和引导(dǎo)非公有制经(jīng)济发展”。重(zhòng)申“两(liǎng)个毫不动摇”，有助(zhù)于进一(yī)步解决民营企业信心(xīn)和(hé)元气不(bù)足(zú)问题）。各类企(qǐ)业(yè)都要依法合规经营。要下决心(xīn)从(cóng)根本上解决企业账(zhàng)款拖欠问题(tí)。要推(tuī)动平台企业规范健(jiàn)康发展(zhǎn)，鼓励头(tóu)部平台企业探索创新(xīn)。（对平台企业(yè)的支(zhī)持力(lì)度进一步加大，去年12月中央经济工作会议提的是“支持平(píng)台企(qǐ)业在(zài)引领发展、创造就业(yè)、国际竞争中大显身手(shǒu)”，这次进一步升级为“鼓励头部平台企业(yè)探索创(chuàng)新”。）

　　会议强调，要全面(miàn)深化改革、扩(kuò)大(dà)高水平对外开放。认真(zhēn)落实党和国家机(jī)构改革方案，推进国家治(zhì)理体(tǐ)系和治理(lǐ)能力现代化。要把吸引外(wài)商投资(zī)放在更加重要的(de)位(wèi)置(zhì)，稳住外贸外资基本(běn)盘。要支持(chí)有条件的自贸试验区和自由贸(mào)易港(gǎng)对接(jiē)国际高标(biāo)准经贸规则，开展改革(gé)开放先行(xíng)先试(shì)。（从(cóng)2013年(nián)9月(yuè)29日中国（上(shàng)海）自由贸易试(shì)验区正式(shì)挂牌成立至今，全国(guó)已(yǐ)设(shè)立21个自贸试验区及(jí)海南自由(yóu)贸易港。在新一(yī)轮(lún)对(duì)外开放先行先试中(zhōng)，“一带一路”沿(yán)线国家可能(néng)是开放和(hé)合作的重点方向。）

　　会(huì)议指(zhǐ)出，要(yào)有效防范(fàn)化解(jiě)重点领域风险(xiǎn)，统筹做好中(zhōng)小(xiǎo)银行、保险和(hé)信托(tuō)机构改革化险工(gōng)作。要坚持房子是(shì)用(yòng)来住的、不(bù)是用来(lái)炒的(de)定位，因城施策，支持(chí)刚性和改善性住房需求，做(zuò)好保交楼(lóu)、保民生、保稳定工(gōng)作，促进房地产市场平稳健(jiàn)康发展，推动建立房(fáng)地(dì)产业发展(zhǎn)新模(mó)式(shì)。在超大特大城市（《国务院关(guān)于调(diào)整城市规模划(huà)分标准的通知(zhī)》（国发〔2014〕51号(hào)）规(guī)定，城(chéng)区(qū)常住人口500万以上1000万以下的(de)城市(shì)为(wèi)特大(dà)城市(shì)，城区常住(zhù)人口1000万(wàn)以上的城(chéng)市为超(chāo)大城市。目(mù)前，超大城市(shì)包括上海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广(guǎng)州(zhōu)、成都、天(tiān)津7城，特大城(chéng)市包括武汉(hàn)、东莞、西安(ān)、杭州(zhōu)、佛(fú)山、南京、沈(shěn)阳、青岛(dǎo)、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆(kūn)明、大(dà)连14城(chéng)。）积(jī)极稳步推进城(chéng)中村改造（7个超大城(chéng)市和14个特大城(chéng)市的城中(zhōng)村改造，可能会(huì)给房地产(chǎn)带来新的增长点，有(yǒu)利(lì)于房地(dì)产市场实(shí)现平(píng)稳健康发展）和(hé)“平急两用”公共基础设施建设（“平急两用”设施指(zhǐ)平时用(yòng)作旅(lǚ)游、康养等功(gōng)能，遇重(zhòng)大(dà)公共突(tū)发事件时(shí)可(kě)立即转换为应急场所的设施，能够有(yǒu)效补(bǔ)齐大(dà)城市应急能(néng)力建设(shè)短板(bǎn)，同时提升大城市山(shān)区旅(lǚ)游居住品质(zhì)，助(zhù)力大(dà)城市周边乡(xiāng)村振兴(xīng)发展，更好统筹大(dà)城市发展和安全。建设改造一批“平急两用”的民宿和酒店、储备(bèi)一批单体大型(xíng)方(fāng)舱医(yī)院、升级(jí)一批应急医疗服(fú)务点，将对投资带来新的增长(zhǎng)点。）。规划建设保障(zhàng)性住房。要(yào)加强地(dì)方政府债务管理，严控新增隐性债务。要(yào)继续抓好新冠疫情防控工作(zuò)。

　　会议强调，要切实保(bǎo)障和改善民生，强(qiáng)化就业优先导(dǎo)向，扩大高(gāo)校毕业生就业渠道(dào)，稳定农民(mín)工(gōng)等重点群体就业(yè)（截至3月(yuè)，16-24岁(suì)的青年失业(yè)率高达19.6％，降低青年失业率已成为(wèi)当前就业工作的(de)重点。日前国(guó)办(bàn)发布《关于优化调(diào)整稳就业政策措施全力(lì)促发展惠(huì)民(mín)生的通知》（国办(bàn)发〔2023〕11号(hào)），提出支持国有企(qǐ)业扩(kuò)大招(zhāo)聘规模，2023年(nián)可(kě)给予一次性增人(rén)增资(zī)，核增部分据实计入(rù)工(gōng)资总额并作为下一(yī)年度工资总额预算基数。我们预计(jì)后续(xù)青年失(shī)业率将明显下降。）。要以“时时放心不下”的责任(rèn)感，持续(xù)抓好安全生产。要做好迎(yíng)峰度夏电力供应保障。要巩固拓展脱(tuō)贫攻坚成果，抓好粮食生产和重要(yào)农产品供应保(bǎo)障(zhàng)，全面推(tuī)进乡村振兴。要加强(qiáng)生态环境系统治理。各级领(lǐng)导干部要(yào)带头大兴调查研究，奔着问题去，切实帮助企业和(hé)基(jī)层解决困难。

　　（“会议还研究了其(qí)他事项”的表述以往经常出现，但这(zhè)次没有(yǒu)出(chū)现，可见这次会议是(shì)专门聚焦经济工作的一次会议。）

　　风险(xiǎn)因素:

　　国内政策落地不及预期，国(guó)际政治局势演变(biàn)超预期

　　本文源自(zì)报告(gào)：《整(zhěng)体(tǐ)经济(jì)工作思路已经发生大变(biàn)化——逐句解读4月(yuè)政(zhèng)治局会议通稿》

　　报(bào)告发布时间：2023年4月29日

　　发布报(bào)告机构(gòu)：信达证券研究开发中心(xīn)

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