公募基金一季报募集披(pī)露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理(lǐ)规模，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密(mì)集披露期，顶流(liú)基金经理调(diào)仓路径和投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模超(chāo)880亿元，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中(zhōng)国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)彦春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持(chí)中(zhōng)国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级(jí)基(jī)金经理谢治(zhì)宇则加仓(cāng)了晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌舵的(de)易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选、易方达(dá)优(yōu)质企业三年(nián)持有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四(sì)只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张坤(kūn)的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季(jì)度(dù)末保持了(le)高(gāo)仓(cāng)位运作，4只基金的权益资(zī)产仓位均(jūn)超过了92％。一(yī)季度(dù)张坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加(jiā)了消(xiāo)费等行业的配置(zhì)，降低(dī)了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益(yì)来看(kàn)，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年(nián)一季度均实现了(le)正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的(de)基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓(cāng)股分(fēn)别(bié)为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤(kūn)对(duì)中国海洋石油大幅(fú)加(jiā)仓，使(shǐ)其进(jìn)入了(le)易方达(dá)蓝筹精(jīng)选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进(jìn)行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还(hái)减持了香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银(yín)行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季报中指(决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思zhǐ)出(chū)，个(gè)股方面，仍(réng)然(rán)持有(yǒu)商业模式出(chū)色、行(xíng)业格(gé)局清晰、竞争力强的优质公司。基本(běn)面(miàn)价值投(tóu)资很吸引人(rén)的一点是，投资者(zhě)可以用很长一(yī)段时间来充分观察公司的发(fā)展，等到它们(men)用事实证(zhèng)明自己的成功(gōng)和巨(jù)大的(de)成长潜力之(zhī)后，再买入(rù)也(yě)不迟(chí)。基本面(miàn)价值投(tóu)资的(de)优势之一在于可(kě)积累性。如果(guǒ)只是针对某一(yī)次投资(zī)，积累的(de)重要性可能并不显著。但如果将(jiāng)投(tóu)资贯穿一(yī)生，并(bìng)将长期复合回报作为终级目标，可积累性就(jiù)是这一目(mù)标的最重(zhòng)要保障，选择一条可积累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机(jī)会

　　一季度(dù)末(mò)，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内(nèi)所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春管理的(de)规模最大的基(jī)金(jīn)，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一季度A类(lèi)和C类份额(é)净值增长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度(dù)末，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴(xīng)成长保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季(jì)度景顺长城新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城新兴(xīng)成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中(zhōng)国中免、药明(míng)康(kāng)德、五(wǔ)粮液(yè)等股票。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今(jīn)年(nián)主要宏(hóng)观背景(jǐng)。经(jīng)济运行正常(cháng)化需要(yào)一(yī)个过程，特别是居民和(hé)中小企业(yè)，需要时(shí)间(jiān)修复资产负债表(biǎo)、修复(fù)信心(xīn)。随(suí)着经济逐步正常化，居民消费(fèi)信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年(nián)大概率超预(yù)期(qī)回升决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思。就近期(qī)公布(bù)的社融和地产数(shù)据分析，二季(jì)度A股盈利增速有望进(jìn)入(rù)上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨(guǐ)的路上(shàng)。除了继续(xù)关注整(zhěng)个经济体发展状况之外，可以将目光更多放在(zài)微观企业层面(miàn)。可以看到(dào)很多公司在过去几年始终做正确(què)的事，经(jīng)营(yíng)效率提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得(dé)更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注(zhù)宏观数(shù)据，多看看微(wēi)观企(qǐ)业变(biàn)化可以让内(nèi)心更(gèng)加平静。我们对(duì)全年股(gǔ)票市(shì)场有信心，未来(lái)将(jiāng)继续保(bǎo)持合同约定较高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会。”刘彦春进(jìn)一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产(chǎn)业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润(rùn)基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分(fēn)别为三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化(huà)学、中决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份(fèn)、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动情况来(lái)看，一季度兴全(quán)合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进(jìn)入前十大(dà)持仓(cāng)。此外，一(yī)季度兴全(quán)合润加(jiā)仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合(hé)润一季报中指出，今年一季度疫情对(duì)经济的(de)影响基(jī)本消除，整体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着(zhe)中国的稳(wěn)增长政策落(luò)实与全球范围内(nèi)的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预(yù)期(qī)改(gǎi)善推动资本市(shì)场风(fēng)险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段性危机，但(dàn)各国政府(fǔ)较(jiào)为迅(xùn)速地(dì)采取了对(duì)应措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股板(bǎn)块分化(huà)更(gèng)明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性(xìng)的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的人工(gōng)智能(néng)、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告(gào)期(qī)内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布(bù)局(jú)。未来仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘(jué)公(gōng)司长期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻找具有良好投资(zī)性价比的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治宇(yǔ)表示。

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