近(jìn)期市场(chǎng)风向变动，北向资(zī)金调仓换股，外(wài)资(zī)基(jī)金也纷纷行(xíng)动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗(qí)下三只旗舰基(jī)金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距离，但(dàn)部(bù)分资金开(kāi)始行动。透露什么信(xìn)号？我们一起(qǐ)来看(kàn)看(kàn)。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗(luó)德国际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基(jī)金减持腾讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗(luó)德(dé)旗下另一只旗舰基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗(luó)德(dé)国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新(xīn)规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基(jī)金(jīn)前十(shí)大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳(zhèn)国际。4月(yuè)，基(jī)金减(jiǎn)持(chí)腾讯控(kòng)股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中国新(xīn)能(néng)源车(chē)产业链

　　同(tóng)一(yī)家机构(gòu)旗下三大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示(shì)，这三(sān)只基金中(zhōng)，施(shī)罗(luó)德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金大(dà)中华和施(shī)罗德国际(jì)精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并未解释为何(hé)基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代(dài)。不(bù)过(guò)，记者梳理(lǐ)发(fā)现，施罗德对(duì)中国新能源车产业链(liàn)的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志(zhì)中解释道：长期来看，关注三大(dà)主题(tí)。一(yī)是电动车供应链(liàn)；二是技术自主(zhǔ)可(kě)控；三是医疗健(jiàn)康基础(chǔ)设(shè)施(shī)。

　　为何(hé)看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气(qì)候变(biàn)化的影(yǐng)响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全(quán)球各国的脱碳行动变得越来(lái)越重(zhòng)要。转向电(diàn)动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的(de)一个方面。中国在这(zhè)方面为投资者提供了(le)重要的(de)机会(huì)。中国在(zài)电动(dòng)汽车价值链的供应方面(miàn)是全球(qiú)的领导(dǎo)者，同时中国对成(chéng)品车辆的需(xū)求(qiú)方面也占(zhàn)据重要地位。可能很多人不(bù)知(zhī)道的是，全球2022年(nián)销(xiāo)售(shòu)的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车(chē)制造之外(wài)，中国也是全球电(diàn)动车基础设施最完善的国家(jiā)之一。以(yǐ)充电桩为例(lì)，中国(guó)平均一(yī)个公(gōng)共充(chōng)电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有许多(duō)公司正在在各自的领域中(zhōng)建(jiàn蝴蝶会采蜜吗)立(lì)主(zhǔ)导地位，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动汽车中用于电(diàn)池和电(diàn)机温控(kòng)的关键(jiàn)组件(jiàn)的(de)生产商(shāng)。该公(gōng)司在空调(diào)阀行(xíng)业全球(qiú)市(shì)场占有约(yuē)60％的份额，并在(zài)电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客(kè)户包括特斯(sī)拉等全(quán)球(qiú)电动汽车(chē)专(zhuān)家(jiā)以及福(fú)特、宝(bǎo)马等(děng)原(yuán)始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继(jì)续(xù)占据市场份额——在法规的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安联投资旗舰基金安联神州A股基金(jīn)也在3月大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最(zuì)新规(guī)模47亿美元，截至3月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前十大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、中信(xìn)证(zhèng)券、宁德时(shí)代、中国(guó)中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦(jǐn)江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐一加仓(cāng)，其中(zhōng)加仓(cāng)幅度最(zuì)大的就(jiù)是(shì)宁德时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)中(zhōng)其余公(gōng)司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协(xié)会）近日发(fā)布(bù)的数据(jù)显示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池(chí)行业集(jí)中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场(chǎng)共计36家动力电池企(qǐ)业实现装车配(pèi)套，较去(qù)年同期(qī)增加2家(jiā)。但(dàn)是排名前(qián)3家、前5家(jiā)、前10家动力(lì)电池企业动力电(diàn)池装车量(liàng)分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来(lái)看，根据中国汽车动力电池(chí)产业创新联盟(méng)数据显(xiǎn)示，今(jīn)年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能(néng)、国轩(xuān)高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧(jūn)。

　　作为动(dòng)力电池行业(yè)的龙头企(qǐ)业，宁德(dé)时代于2023年(nián)一季度实现(xiàn)营业收入(rù)890.38亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速(sù)创历(lì)史新高(gāo)。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金(jīn)净(jìng)流入宁德(dé)时代15.75亿(yì)元，位居北向净流入榜首。北向(xiàng)资金净流入较多的其它个股还包括宁德时(shí)代(dài)、工业富(fù)联、贵州(zhōu)茅台、工商银(yín)行(xíng)、北方(fāng)华(huá)创、兴业银(yín)行、紫金矿业(yè)、建设银行、比(bǐ)亚迪(dí)、中国石化。北向资金净(jìng)流(liú)出较多的个股包括格(gé)力(lì)电器、中国建筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长(zhǎng)江电力、恒(héng)瑞(ruì)医(yī)药。

　　看(kàn)好的(de)“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁(níng)德时代时，写道：宁德时代所处(chù)的(de)位置(zhì)是令(lìng)人(rén)羡慕(mù)的(de)。它背(bèi)后有两大增长机遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，这方面它(tā)的市场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池(chí)因(yīn)为(wèi)安(ān)全性、生命周期(qī)和(hé)不含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力电池的企业发展与政(zhèng)府的脱碳(tàn)计划是一致(zhì)的。CATL的(de)领导者也非常(cháng)有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他(tā)们如何通(tōng)过 “柏(bǎi)基十问”来考察(chá)宁(níng)德(dé)时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示(shì)，如(rú)同(tóng)所(suǒ)有的投资者(zhě)，他们的判断也可能是错的。例如(rú)，若未来(lái)新(xīn)的(de)电(diàn)池(chí)技术(shù)出现，宁德时代的竞争优(yōu)势不复。随着电(diàn)池(chí)成本下降(jiàng)，宁德时代(dài)若不能保持利润率。宁德时代和(hé)电动车(chē)厂(chǎng)商的关(guān)系若不能(néng)维(wéi)系。这些因素(sù)都会影响柏基(jī)对于宁德时(shí)代(dài)的判(pàn)断(duàn)。

　蝴蝶会采蜜吗　但并非所(suǒ)有(yǒu)的外资都在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本投资旗(qí)舰中国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持(chí)有的(de)前十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测(cè)检测、招商银行、美的集团(tuán)、广联(lián)达(dá)、宁波(bō)银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时代之外，互(hù)联网或(huò)者(zhě)食品饮料也颇(pǒ)受(shòu)关注。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大(dà)通旗(qí)舰(jiàn)基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季(jì)度末(mò)，基金前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、金山软件、中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、万华化学(xué)、恒生金融、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、迈(mài)瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度最大(dà)的为(wèi)泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)，加仓幅(蝴蝶会采蜜吗fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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