5月9日(rì)晚间，A股上(shàng)市公司(sī)金证股份发布的一则公告，在期(qī)货(huò)圈(quān)刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股份正在筹划发(fā)行股份及支付现(xiàn)金(jīn)购(gòu)买上海文(wén)华财经资讯股份有限公司（下称文(wén)华财经(jīng)）90.97％股权事项(xiàng)，同时(shí)募集配套资金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开(kāi)市起(qǐ)开始停牌(pái)，预计(jì)停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华财(cái)经系头部期货软件商(shāng)。公开资料显示，截至2021年(nián)年末，文华(huá)财经(jīng)与国内139家期货公(gōng)司合作(zuò)，占国(guó)内期货公司(sī)总数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月，文(wén)华财(cái)经PC端交易(yì)软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行软件的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但(dàn)均未能叩开资本市(shì)场大门(mén)。

　　文(wén)华财经的第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当(dāng)年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年(nián)多的漫长等待(dài)后，2018年4月，深(shēn)交所(suǒ)决定终止(zhǐ)审(shěn)查，文华财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次(cì)递(dì)交招(zhāo)股(gǔ)书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行(xíng)上市(shì)申请文(wén)件，深交所决定终止对其首次公开发(fā)行股票并(bìng)在创(chuàng)业板上市的审核。文华财经(jīng)第二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)昨(zuó)晚发布的公告显示(shì)，本次交易事项尚处于筹(chóu)划阶段，公司目前正与交易意向方接(jiē)洽(qià)，初(chū)步(bù)确定的交(jiāo)易对方包括尚守(shǒu)哲、大连(lián)经(jīng)一卓(zhuó)远管(guǎn)理咨询(xún)合伙企业（有限合伙）（下(xià)称大(dà)连经一）、苏州中新兴富(fù)新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一投资管理(lǐ)合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下称上海经一(yī)）、上海兴富创业投(tóu)资管(guǎn)理中心（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交abo文是什么意思 abo文是谁发明的易对(duì)方合计持(chí)有标的(de)公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份(fèn)表示，根据《上(shàng)市公司(sī)重大资产重(zhòng)组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上(shàng)市规则(zé)（2023年2月(yuè)修订）》等相关规(guī)定，本次(cì)交(jiāo)易前(qián)，交易(yì)对方与公司不存在关联关系。本次交易完成后，交易(yì)对方尚守哲持有公司的股份(fèn)比例预(yù)计将(jiāng)超过(guò)5％，本(běn)次(cì)交易预计将构成关联交易。本次交易前，公司(sī)无控股股东、实际控制人；本次(cì)交易完(wán)成(chéng)后(hòu)，公司第一大股东不(bù)会发(fā)生变(biàn)化，且不存在实际支配(pèi)公司股(gǔ)份(fèn)表决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股股(gǔ)东、实际(jì)控制人，预计(abo文是什么意思 abo文是谁发明的jì)不构成公司重(zhòng)大资产重组。

　　文华财经注册资本(běn)4000万元，实际控制(zhì)人为(wèi)该(gāi)公司董事长兼总经(jīng)理尚守(shǒu)哲。根据文华财经此前(qián)披露的招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对文(wén)华(huá)财经(jīng)的直接(jiē)持股比例为(wèi)64.353％，此外(wài)，还通过(guò)大连经一和(hé)上海经一分别控制文华财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的(de)股份。

　　其他交(jiāo)易对(duì)方中(zhōng)，苏州中新、兴富创投、王(wáng)凯及杨孝胜(shèng)对文华财(cái)经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为(wèi)金融(róng)科技全领(lǐng)域服务商，金证(zhèng)股份为证券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易(yì)所、监管机构等(děng)行(xíng)业客(kè)户提供全技术栈、全产品线解决方案(àn)，同时(shí)与政府(fǔ)机关、互(hù)联网公司合作(zuò)开展包括(kuò)智慧城市在内的数字(zì)经济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报(bào)告期内，金(jīn)证股份实现营业(yè)收入(rù)12.64亿元，较上年同期(qī)增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实现(xiàn)归属于上(shàng)市(shì)公司股东(dōng)的(de)净(jìng)利润-5847.16万元(yuán)。报告期(qī)内(nèi)，金证股份证券经纪业务软件收入(rù)较上年同期略有增长，资(zī)管(guǎn)机(jī)构软件(jiàn)收入(rù)基(jī)本持平(píng)。报告期(qī)内，数字经济业(yè)务因验收的大型政务项(xiàng)目成本(běn)增(zēng)幅大于收入(rù)增幅(fú)，导致业务毛利率(lǜ)及利润下降(jiàng)。报告期内公司(sī)确认投资收(shōu)益-1748万元，较上年(nián)同(tóng)期(qī)减少2035万元，主要是(shì)联营企业(yè)投(tóu)资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资(zī)产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的净(jìng)利润(rùn)2.69亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份认为，公司金融行业的增长主要得益于两方面的(de)因素：一是公司在(zài)证券市场(chǎng)行业占(zhàn)有(yǒu)率基础稳定(dìng)，核心(xīn)产(chǎn)品需求刚性，公司加快产品新一(yī)代产品布局、积极推进项目上线验收。二是在资管(guǎn)领域加(jiā)强了(le)资管IT业务发展力度，在(zài)多个(gè)核(hé)心(xīn)产品和技术上形成(chéng)领先(xiān)优势(shì)，开始进(jìn)入收获期。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包(bāo)括数(shù)字经济业务、IT设备分(fēn)销(xiāo)业务(wù)及(jí)科技园(yuán)租赁业务。金(jīn)证股份解释(shì)称，非金融(róng)行业的收入下降(jiàng)，主要由于公(gōng)司在数(shù)字经(jīng)济(jì)业(yè)务上，不(bù)同程度受到(dào)需求端的(de)影响，项目(mù)跟进、工程(chéng)实(shí)施、验收结(jié)算审计等存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股(gǔ)份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上(shàng)年(nián)增加(jiā)1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业业务毛利(lì)率50.41％，较(jiào)上年增(zēng)加3.48个百分点；非金融科技(jì)业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业(yè)绩表现(xiàn)上，公开资(zī)料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入分别为(wèi)20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股东的净利润分(fēn)别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业(yè)毛(máo)利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元(yuán)，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华(huá)财经总资产(chǎn)为(wèi)31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资(zī)产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产规模(mó)和盈利能力来看，金(jīn)证股份均远(yuǎn)高于文(wén)华财(cái)经(jīng)，但文华(huá)财经的毛利率显著高于(yú)金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如(rú)果(guǒ)本次交易得以顺利实施，对于金证股份而言，文华财经的(de)优(yōu)质资产注入(rù)后，其(qí)盈利能力将进一步提升；对于文(wén)华财经(jīng)而言，多年谋求上市(shì)无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是(shì)，在昨(zuó)晚发布的公告中，金证(zhèng)股份(fèn)并未披(pī)露具体的交易(yì)细(xì)节，例如(rú)交易(yì)对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主要交易对方(fāng)就本次交(jiāo)易签署了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方(fāng)发行股(gǔ)份及支(zhī)付现金的方式(shì)购(gòu)买其持有的(de)文(wén)华财(cái)经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各方(fāng)关于本(běn)次交易的初步合(hé)作(zuò)意(yì)向，交易各方在本次交易(yì)中的具(jù)体权利义务以及(jí)各项安排以交易各方最终签署(shǔ)的正式交(jiāo)易协议(yì)为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示：截至(zhì)目前(qián)，本次交易仍(réng)处于筹划(huà)阶段(duàn)，交易双(shuāng)方尚未签署(shǔ)正(zhèng)式的交易协议，本(běn)次交易(yì)尚需履(lǚ)行(xíng)必要的(de)内部决策程(chéng)序，并经有权监(jiān)管机构(gòu)批(pī)准后方可正式实施，本次交易(yì)最(zuì)终(zhōng)能否实施尚(shàng)存(cún)在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌(diē)之后(hòu)，今(jīn)年以来，金证股份(fèn)股价(jià)步入(rù)上升(shēng)通(tōng)道。截至5月(yuè)9日收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元。

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