投资(zī)者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工(gōng)智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公(gōng)司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近(jìn)万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年(nián)股价的强(qiáng)劲表现(xiàn)，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投(tóu)资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和(hé)算力的先进技术，英(yīng)伟达公司的股价在近期(qī)大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达(dá)到(dào)419.38美元，公司(sī)市值一度(dù)突破万(wàn)亿美(měi)元。截至(zhì)6月1日(rì)收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面的工作正在改变全球(qiú)大型行业，并将为(wèi)社会带来深远(yuǎn)的影响。”除了(le)英伟达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国(guó)内市场(chǎng)对于AI行情的关注热情(qíng)也是持续(xù)高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关(guān)。涨幅紧随(suí)其后的便是(shì)传媒、云计算(suàn)、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早已布局英伟(wěi)达或相(xiāng)关概念股。交易软件(jiàn)通(tōng)达信推出(chū)了(le)英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念(niàn)股(gǔ)一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某(mǒu)些方面有业(yè)务上的合(hé)作(zuò)。从公募基金(jīn)一季度末的数据来看，部(bù)分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司股票的公(gōng)募基金主要集(jí)中在能投资海(hǎi)外(wài)市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持(chí)有英伟达且基金规模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度末(mò)规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟(wěi)达且规模最高的是广发全球精(jīng)选，该只基金(jīn)今年一季度末规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融(róng)报》记者，国(guó)内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科(kē)技股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写微(wēi)软就在AI领域加大了投(tóu)资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后又将其(qí)整合进(jìn)Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还(hái)宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站式解决生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写方案的提(tí)供商，英伟达(dá)公(gōng)司是今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家(jiā)，该公(gōng)司今年(nián)一季(jì)度的业(yè)绩(jì)远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营收(shōu)创历史新(xīn)高，远(yuǎn)好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会(huì)的(de)投资者而言，英伟(wěi)达和(hé)微软(ruǎn)在内的(de)众多美(měi)股(gǔ)科技股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的(de)产业(yè)发展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的突(tū)破口。能(néng)够率先建立(lì)起良(liáng)好商业(yè)模式的公(gōng)司与掌握(wò)AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会成为未(wèi)来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已(yǐ)具(jù)备这些特质，他们的(de)中(zhōng)长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来的(de)故事看起来很(hěn)美(měi)好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受(shòu)到资(zī)金关注，行业成交热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半(bàn)导体(tǐ)行业(yè)一季(jì)度整体(tǐ)营(yíng)收同(tóng)比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数据的跟踪(zōng)，目(mù)前(qián)全球半(bàn)导(dǎo)体产业(yè)整(zhěng)体(tǐ)仍处于主动(dòng)去库存(cún)阶段，行业并未(wèi)迎来拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下(xià)，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析(xī)师秦洪告诉记者(zhě)：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯片业(yè)务快速增(zēng)长，美股英伟达的股价表现(xiàn)以及背后的产能扩张信息(xī)就是(shì)最好的(de)例证。而(ér)从未来的一段时(shí)间(jiān)来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空(kōng)间不可生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表(biǎo)示，尽管目(mù)前半导体产业(yè)周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情(qíng)绪、政策(cè)扶持(chí)和半导体(tǐ)设备业绩(jì)高增长等(děng)利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需(xū)要仔细观(guān)察(chá)，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热必(bì)死(sǐ)、均值回(huí)归的(de)规律永不变色，所以投资与(yǔ)产业发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋时买入，而是需要在相对低(dī)位或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等因(yīn)素。在(zài)具体投资的时候要(yào)选择掌握核心技术、真正(zhèng)具有(yǒu)核(hé)心(xīn)竞争力(lì)的投资标的，确(què)保产业(yè)景气能(néng)够反映在未来(lái)的业绩上，要避免没有业绩支持(chí)的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则很可能(néng)会赚了景气亏了钱(qián)。最(zuì)后，投(tóu)资者要做(zuò)好分(fēn)散配置，不要(yào)将资金全押一个赛(sài)道。

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