踩上AI风口(kǒu)的(de)三六(liù)零，年内一度(dù)大(dà)涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和(hé)胡(hú)欢离(lí)婚(hūn)也被市场质疑(yí)成为减持铺(pù)路。但(dàn)与暴涨的股价和市值相比，公(gōng)司的基本面较为糟糕(gāo)，交出了(le)回A上市(shì)后(hòu)最(zuì)差年报和(hé)一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报(bào)，公(gōng)司实现营(yíng)业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年报首次(cì)亏损。三六零同(tóng)时发(fā)布了2023年一季(jì)报，实现营业收入19.66亿元，同(tóng)比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿(yì)元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财(cái)报一出，股吧等平(píng)台投资(zī)者炸开(kāi)了(le)锅，不(bù)少(shǎo)网友担心公司下周(zhōu)一(yī)股价走势，尤其(qí)周(zhōu)五Ai概念显现退潮迹象(xiàng)。一(yī)季报显(xiǎn)示，三六零截至3月31日的股(gǔ)东数(shù)达到(dào)近33万，而(ér)截至去年底为20万不到(dào)，也就(jiù)是股价暴涨的(de)一季度股东户(hù)数增加约13万，增(zēng)幅(fú)65％。

　　三(sān)六(liù)零的年报(bào)同时曝光了其重要(yào)投资(zī)企业哪吒汽(qì)车2022年的财务数据，后(hòu)者录得(dé)133亿(yì)的营业收(shōu)入，净利(lì)润则巨(jù)亏69亿元，为(wèi)此持股10.72％的三六零(líng)新增9亿多投资损失(shī)。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度继续(xù)亏(kuī)损

　　三六零这份2022年年报显示(shì)，截至(zhì)报告期末(mò)，公(gōng)司总资(zīyue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语)产(chǎn)为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公(gōng)司全年(nián)共实现营业(yè)收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有三个(gè)出现不同程度下滑(huá)，其(qí)中贡(gòng)献(xiàn)营收半壁(bì)江山的互联(lián)网广告及服务(wù)收入为47.1亿(yì)元，同比(bǐ)下降25.32％；智能(néng)硬(yìng)件业(yè)务收入为18.88亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下降8.5％；互(hù)联网增值服务收入为(wèi)10.82亿元，同比(bǐ)下降2.03％。仅安全(quán)及(jí)其他业(yè)务收入增长，收入(rù)为17.91亿元(yuán)。

　　公司(sī)实(shí)现归属于上市公司股东的(de)净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克(kè)私有(yǒu)化退市回A后首次亏损。

　　回顾过(guò)往(wǎng)财报，2017年(nián)到2022年六个年度，三六(liù)零营业收入(rù)为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收(shōu)入从徘(pái)徊到下滑。净利润的表现(xiàn)则更差，除(chú)了(le)2019年靠(kào)着非经(jīng)常性损益撑到60亿元外，其(qí)他(tā)年份均在(zài)30亿元附近徘徊(huái)，但到(dào)了(le)2021年净利润直接下滑七成，只(zhǐ)录得(dé)9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏(kuī)损(sǔn)，首季(jì)公司营业收入19.66亿(yì)元，下滑22％，净利(lì)润则为(wèi)亏损1.86亿元(yuán)，去年同(tóng)期为盈利2.22亿(yì)元。对于亏损，公司称主(zhǔ)要系营(yíng)业收入下降及对联营企业投资损(sǔn)失(shī)所(suǒ)致(zhì)。

　　一季(jì)度(dù)大增13万(wàn)股(gǔ)东(dōng)

　　十大(dà)股东(dōng)却大幅减持

　　股价一(yī)度下跌9成、市值蒸发(fā)4000多亿的三六零进入(rù)2023年突(tū)然(rán)迎(yíng)来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因(yīn)三(sān)六零有搜索(suǒ)引擎(qíng)，被市场认为在训练AI大模型(xíng)上(shàng)有天然优(yōu)势，公司及(jí)创(chuàng)始人周鸿祎也(yě)在不同场合、通过不同渠道表(biǎo)达(dá)对大模型的看好，传递公司的优(yōu)势(shì)，公司(sī)在AI方面曝光度甚至(zhì)远超百度。

　　借着这一(yī)风口(kǒu)，三六零股(gǔ)价2月7号涨(zhǎng)停，此后一发(fā)不(bù)可收拾，短短不(bù)到两个月涨(zhǎng)幅接近(jìn)两倍(bèi)。如果从(cóng)年初(chū)算(suàn)起，涨幅则达到了218％，市值一(yī)度从400多亿(yì)飙涨到近1500亿，增加(jiā)超千亿市值。尽管近期(qī)股价(jià)有所回(huí)调，公司股价年内涨幅仍近150％，市值超(chāo)过1100亿。

　　此背景下，三六零(líng)年报和一季报出炉后，股(gǔ)吧直接炸(zhà)开(kāi)了锅，多数投资者表示(shì)大(dà)跌眼镜(jìng)，开始担心下周一股价表现(xiàn)。

　　中国基金报(bào)记者(zhě)注意到(dào)，随着(zhe)今年(nián)以来股价的暴涨，三六零的(de)投资者(zhě)人数大(dà)幅增加。截至到去年(nián)底(dǐ)，公司有(yǒu)股东(dōng)户数(shù)19.92万(wàn)户，几乎(hū)连续六(liù)个季度保持基本不变，但(dàn)到(dào)了今年一季度末股东数来到32.88万，净增(zēng)约13万户(hù)，增幅高达65％。

　　与大量投资者(zhě)涌入相反(fǎn)，一季度(dù)以股权投资机(jī)构(gòu)为代表的十大股东却在逢高大幅减持。十(shí)大股(gǔ)东名(míng)单显示(shì)，一季(jì)度“北京中关(guān)村资本基金管(guǎn)理有(yǒu)限公(gōng)司-北京中发助(zhù)力(lì)壹(yī)号(hào)投资基(jī)金（有限合伙）”减持3009万股，减幅(fú)近40％；金(jīn)砖(zhuān)丝(sī)路（银川）股权投资合伙企业（有限合(hé)伙）减持2750万股(gǔ)，减幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2742万股，减幅49％。上述三大股东合计减持(chí)超约8500万(wàn)股(gǔ)，即便按一季度均价计(jì)套现金额也在(zài)10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏(kuī)69亿

　　三六(liù)零新增9亿投资(zī)损(sǔn)失

　　此次三六零的2022年财报(bào)，也首次(cì)把其投资企业、造车新(xīn)势力之(zhī)一的(de)哪(nǎ)吒汽车(chē)去(qù)年财(cái)务数据(jù)曝光。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽车（经营实体(tǐ)为“合(hé)纵汽车”）营(yíng)业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此前(qián)公告(gào)披露(lù)的数据，2020年哪吒汽车(chē)营收12.97亿(yì)元，净亏(kuī)损13.21亿元(yuán)；2021年哪吒汽车实现(xiàn)营(yíng)收57.35亿元(yuán)，净亏(kuī)损29亿(yì)元。这意味着，哪吒汽车2022年亏(kuī)损进一步(bù)扩大(dà)，而三年累计亏损已经超(chāo)过百亿，达到超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽(qì)车的增资权。具体来看，三六零全资(zī)子公司三(sān)六零私募基金拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权的(de)出资权转让给两(liǎng)家有限合伙企业，对应的增资额(é)为10亿元(yuán)。据此估(gū)算(suàn)，哪吒汽(qì)车估值为(wèi)282亿元(yuán)。放弃(qì)上述(shù)增资权(quán)后(hòu)，三(sān)六零持有哪吒汽车11.43％的(de)股权。

　　而(ér)到(dào)了2022年12月28日(rì)，三(sān)六零又发布对外投资进展公告称，已(yǐ)与哪吒汽车各股(gǔ)东方(fāng)签署有关(guān)协议，以(yǐ)支(zhī)持哪(nǎ)吒汽车股(gǔ)份制改造。2023年1月(yuè)，三(sān)六零发布(bù)《关于(yú)对外投资进(jìn)展》公告显示，为了配(pèi)合(hé)哪吒汽车(chē)股改，三六零(líng)的持股比例降至(zhì)10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半年多一(yī)点哪吒汽(qì)车的估值(zhí)已经缩(suō)水(syue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语huǐ)为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉(lú)后，哪吒汽车估值会否进一步下调不得(dé)而(ér)知。

　　由于(yú)哪吒汽车的亏损(sǔn)，三六零持有股(gǔ)权的账面值出现较大投资损失。2022年公司的投资收益为亏损(sǔn)12.93亿元，变动金额14.47亿yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语(yì)元，剔除出售欧朋浏(liú)览器确(què)认(rèn)的投资亏(kuī)损5.14亿(yì)元，意味着哪吒(zhā)汽车带来(lái)的投资亏损约(yuē)9.4亿元。

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