投资(zī)者除了关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证以及(jí)估值(zhí)等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工(gōng)智能主题的热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯片巨(jù)头公(gōng)司(sī)英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上涨，截(jié)至6月1日收(shōu)盘，最新股(gǔ)价达(dá)397.7美元(yuán)，市值超(chāo)过(guò)9800亿美元，逼近(蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗jìn)万(wàn)亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲(jìn)表现(xiàn)，带动了(le)国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据(jù)显示，多只(zhǐ)云(yún)计(jì)算、人(rén)工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的(de)投(tóu)资能火热(rè)多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片(piàn)和算力的先进(jìn)技术(shù)，英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美(měi)元，公(gōng)司市值一度突(tū)破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全(quán)球大(dà)型(xíng)行(xíng)业，并(bìng)将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行(xíng)情的(de)关注热(rè)情也(yě)是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今(jīn)年以来(lái)涨幅最高的股票(piào)型(xíng)ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生(shēng)成(chéng)）概念(niàn)的热炒有关(guān)。涨幅紧随其蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗后(hòu)的便是传媒、云计算、大(dà)数(shù)据(jù)、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟(wěi)达或相关概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念(niàn)股(gǔ)，该软件信(xìn)息显(xiǎn)示，相关概念股一共包(bāo)含(hán)32家A股(gǔ)上市公司，这些(xiē)公司与(yǔ)英伟达在某(mǒu)些方面有(yǒu)业务上(shàng)的合作(zuò)。从(cóng)公募基金一季度末的(de)数(shù)据来看，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接(jiē)或(huò)间接(jiē)持有(yǒu)英伟(wěi)达(dá)公司股票的公募基(jī)金主要集(jí)中在能投资海外市(shì)场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统(tǒng)计，持有英伟达且基金规(guī)模(mó)最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科技公(gōng)司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达且(qiě)规模最高的是(shì)广(guǎng)发全球精选，该只(zhǐ)基金今年(nián)一(yī)季度末规模(mó)为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是其第二(èr)大重(zhòng)仓(cāng)股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市值占(zhàn)净值(zhí)比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特(tè)斯拉、META等(děng)多(duō)只科技(jì)股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内(nèi)AI投资(zī)的热潮(cháo)与(yǔ)微(wēi)软、英伟达(dá)等美(měi)股科技股(gǔ)年初(chū)至(zhì)今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规(guī)模最(zuì)大的一笔投资。作为一(yī)站式解决方(fāng)案的提供商，英伟达公司(sī)是今(jīn)年(nián)AI概(gài)念热(rè)潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今年(nián)一季度的业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营收创历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投资(zī)机会

　　对于寻(xún)求AI主题(tí)投资机会的投资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的众多(duō)美股科技股公司(sī)是其关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势(shì)来(lái)看，AI应用(yòng)已是科技(jì)革命最新的突(tū)破口(kǒu)。能(néng)够(gòu)率先建立起良(liáng)好(hǎo)商业模式的公(gōng)司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司将(jiāng)会(huì)成为未来(lái)最(zuì)有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面有(yǒu)所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实(shí)际(jì)投资中还受诸(zhū)多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热(rè)度上升，从3月中(zhōng)旬(xún)一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩(jì)的(de)验证，半导体行业(yè)一季度整体营收(shōu)同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数(shù)据的跟踪，目前全(quán)球半导(dǎo)体(tǐ)产业(yè)整体仍(réng)处于主动去库(kù)存阶段，行业(yè)并未迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏(fá)基(jī)本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说(shuō)行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动(dòng)力主要来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟达的股价表现(xiàn)以及背后(hòu)的产能扩张信息就是最好的(de)例证。而(ér)从未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且(qiě)空(kōng)间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前(qián)半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资(zī)金情(qíng)绪(xù)、政策扶(fú)持和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置(zhì)也不(bù)悲观。

　　站在(zài)投资的角度(dù)考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得期待，但(dàn)投资需要仔细观察(chá)，“就A股(gǔ)的(de)过去经(jīng)验来(lái)看(kàn)，大热(rè)必死、均值回(huí)归(guī)的(de)规律永(yǒng)不变色(sè)，所以投资与产业发展之间存(cún)在着(zhe)较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在(zài)相(xiāng)对低位或(huò)调整(zhěng)一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值(zhí)等因素。在(zài)具体投(tóu)资(zī)的时候要选择掌握(wò)核心技术、真正具有核心竞(jìng)争力的投资(zī)标的，确保(bǎo)产业景气能够反(fǎn)映(yìng)在未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩(jì)支持的跟风炒作(zuò)。另外(wài)，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则很可(kě)能会赚了景气亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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