市场再(zài)迎来风险(xiǎn)管理新利器，科(kē)创50ETF期权上(shàng)市(shì)在(zài)即。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为健(jiàn)全多层(céng)次资本市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同日(rì)，上交所发文称(chēng)，将(jiāng)在证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目(mù)前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创(chuàng)50成(chéng)分增(zēng)强策略ETF。业内(nèi)人士表示，随着科创50ETF期权(quán)的上(shàng)市，市(shì)场投资者将拥(yōng)有更(gèng)灵活(huó)的风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动性、稳定性(xìng)都(dōu)将有所提升，更(gèng)多吸引(yǐn)资金入市(shì)，也能更好(hǎo)地服务于(yú)科创(chuàng)板上市(shì)企业。

　　证监会还表示，自(zì)2015年2月开(kāi)展股票期权试(shì)点(diǎn)以来，证监(jiān)会组织沪深(shēn)交(jiāo)易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运(yùn)行平(píng)稳(wěn)有(yǒu)序，有效发挥(huī)了引入增量资(zī)金、稳定(dìng)现货市场的作(zuò)用，为进一(yī)步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调整为20％

　　上交所表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权作为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权产品，将总体沿(yán)用前期的风控措施，并根(gēn)据科创板股票(piào)涨跌幅设置(zhì)对(duì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期(qī)权(quán)已(yǐ)有实(shí)践。后续，上交所(suǒ)将(jiāng)在目前行之有(yǒu)效的风险防控(kòng)和市场监管措施的基础上，进一步空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同做好风险研(yán)判(pàn)，全面加强市场(chǎng)监管，确(què)保新产品(pǐn)平(píng)稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监会也表示，一直高(gāo)度(dù)重视(shì)ETF期权市(shì)场稳健运行和风(fēng)险(xiǎn)防控工作，持续完善制度规(guī)则体系，加(jiā)强(qiáng)运行管(guǎn)理和(hé)风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证监(jiān)会将进一步完善风险防控机制，并(bìng)根据市场运行情况改进(jìn)优(yōu)化(huà)，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　作为(wèi)我(wǒ)国首只(zhǐ)基于科创50指数的(de)场内期权品种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期(qī)权(quán)品种形(xíng)成良好互(hù)补。上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措(cuò)，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院(yuàn)关于推进(jìn)上海国际金融中心建(jiàn)设、支持(chí)浦(pǔ)东新区高(gāo)水(shuǐ)平改革(gé)开放(fàng)决策(cè)部(bù)署的(de)重要安排(pái)。

　　上市(shì)科(kē)创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科创(chuàng)板，激发(fā)科创板创新活力，满(mǎn)足多元化的交易(yì)和风险管理需求，有助于继续发(fā)挥好科(kē)创板(bǎn)改革(gé)先行先试(sh空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同ì)的示范(fàn)引领作用，不断提升服务实(shí)体经(jīng)济质(zhì)效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)上市，对(duì)促进(jìn)科创板企(qǐ)业(yè)进一步发挥科创能(néng)效、支持科(kē)创板建设具有积(jī)极意(yì)义。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有效满(mǎn)足科创(chuàng)板投资(zī)者风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)需要，有助于科(kē)创板更好发(fā)挥资本市场改革试验(yàn)田作用，对于促进科(kē)创板和股票期(qī)权市(shì)场长期持续健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数(shù)场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步推进(jìn)，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励“硬科(kē)技(jì)”企(qǐ)业上市的集(jí)聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块的(de)科(kē)技创(chuàng)新属性持(chí)续强化。

　　目前科创板尚缺(quē)少相应的(de)风险管理工具，上交(jiāo)所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同)善科创板配套(tào)产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性(xìng)、推进科(kē)创板做市商制度(dù)功能发挥(huī)、持续发挥科创板改革先(xiān)行先试(shì)示范(fàn)引领(lǐng)作(zuò)用的重要举措。

　　据了解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科(kē)创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上证(zhèng)科创板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年(nián)净流入超(chāo)440亿元，是(shì)同期非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规(guī)模(mó)位居第二位的是易方达上证科(kē)创板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早(zǎo)在科创板设立以来，市(shì)场对风险管理(lǐ)工具的呼(hū)声(shēng)不断，由(yóu)于涨跌(diē)幅限(xiàn)制比例为(wèi)20％，投资者在投资科创板个股面(miàn)临(lín)的价格波动更大，因此，随(suí)着市场体量不断扩(kuò)张，风险管理需(xū)求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将(jiāng)会给投资者提供更加灵活的风险管理工具，使得投资者(zhě)更有效率管理(lǐ)风险的同时，能够有更多的时间和精力(lì)去关注标的对应上(shàng)市公司的投资价值。”中山大学岭南学(xué)院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权(quán)推出，相应的(de)ETF现货市(shì)场的(de)容(róng)量将(jiāng)有所扩大，提供(gōng)更好的流动性(xìng)，市场稳定性提(tí)升；也将为市场(chǎng)带来更(gèng)多(duō)的增量资金，更好地(dì)服务科创板上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权作为全(quán)球资(zī)本市(shì)场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作用。截至目前，市(shì)场已上(shàng)市7只ETF期权，且(qiě)近年(nián)来ETF期权市场上新速度加(jiā)快。在去年，就(jiù)有4只新(xīn)品种(zhǒng)上市，包括上(shàng)交所旗下的(de)中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗(qí)下的创(chuàng)业板ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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