全球(qiú)头号对冲基金桥水的最新(xīn)调仓情况(kuàng)曝(pù)光(guāng)了！

　　根据其向美国(guó)证交会提交(jiāo)的13F文件(jiàn)显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季(jì)度末的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大(dà)幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只消费股(gǔ)；另外桥(qiáo)水加(jiā)仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示(shì)，其非常看好黄金，认为黄金可能(néng)正(zhèng)处(chù)于(yú)持续增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易(yì)委(wěi)员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水基(jī)金(jīn)今年(nián)一季度末的持(chí)仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管(guǎn)理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在(zài)今年(nián)一季度的(de)美股持(chí)仓变动情况，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥(qiáo)水(shuǐ)在美股的持仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去(qù)年(nián)底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金，桥水的(de)美股组合仅占总(zǒng)资产(chǎn)很小(xiǎo)的(de)一(yī)部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减(jiǎn)持了(le)360只(zhǐ)证券；同时也积极买进，新(xīn)进了118只证券，增持了(le)225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多只消费(fèi)股

　　今(jīn)年一季度(dù)末(mò)，桥水(shuǐ)的(de)前十大(dà)重仓标的的集中(zhōng)度(dù)为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥(qiáo)水的第一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较(jiào)上一(yī)季度都有所减持(chí)，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有多只消费品(pǐn)个股(gǔ)，但是今年一季度都(dōu)进(jìn)行了减持，比如其第三(sān)大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水也减持(chí)了百事可(kě)乐、可口可乐(lè)，持股数量(liàng)分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末(mò)持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第(dì)五、第六大(dà)重仓(cāng)股；另外(wài)，桥水还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持(chí)幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅(fú)加仓了医疗领域的强生，持股增(zēng)至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基(jī)金君(jūn)梳理(lǐ)了桥水(shuǐ)基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持的(de)标(衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗biāo)的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股(gǔ)，持(chí)股(gǔ)数量增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持(chí)有市值(zhí)为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了(le)VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水在(zài)一季度减持(chí)的(de)标(biāo)的相对较多，除去前十(shí)大(dà)重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减(jiǎn)持幅度较(jiào)大的还(hái)有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元(yuán)。桥水还(hái)减持了亿(yì)滋国(guó)际22％，持股降至(zhì)223.41万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减(jiǎn)持了(le)塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度还减持了其(qí)特别(bié)看好的黄金资产，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美(měi)元。该基金从去(qù)年(nián)年(nián)底以来(lái)出现较(jiào)大涨势(shì)，表现非常突出(chū)。

　　但从最(zuì)新(xīn)的观(guān)点看(kàn)，桥(qiáo)水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席(xí)首席投资(zī)官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可能(néng)正处于持(chí)续(xù)增长期的(de)开端，因为(wèi)全球对美元去(qù)杠(gāng)杆化的(de)推动仍是(shì)金价(jià)的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长(zhǎng)的路要走(zǒu)。

　　她(tā)还说，黄金在(zài)全球货币市场中日益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和利率的工具。另外(wài)，地(dì)缘政治(zhì)动荡不会消失，这(zhè)是对黄(huáng)金(jīn)的长(zhǎng)期(qī)支撑。不仅如(rú)此，由于(yú)全球(qiú)通胀水平仍相对较(jiào)高，黄(huáng)金将继续吸(xī)引(yǐn)投资者，以对(duì)冲(chōng)购买(mǎi)力下降的(de)风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度(dù)的(de)最新观察(chá)。

　　他指出，名义(yì)支出水平高于经(jīng)济体的生(shēng)产能力，导(dǎo)致通胀率远高于(yú)目标(biāo)水平，美国和(hé)其他西(xī)方(fāng)经(jīng)济(jì)体处于看跌失衡(héng)中。为(wèi)了纠正(zhèng)这种(zhǒng)失衡，缓解(jiě)需(xū)求压力(lì)，欧美各国央行(xíng)一直在实(shí)施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政策造(zào)成的负面影(yǐng)响初现(xiàn)苗头(tóu)。但一(yī)切才刚刚开始，恢(huī)复均衡将会给经济和(hé)市(shì)场(chǎng)带来一定的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的(de)经济更加(jiā)接近于均衡——支出与劳动力产出(chū)水平一致，通胀可(kě)控，政策制定者有足够(gòu)的空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西(xī)方国家，货币政(zhèng)策紧(jǐn)缩扭转了流动性方(fāng)向，促使(shǐ)人们抛售资产持有现金。紧缩(suō)政策推高(gāo)了折现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)，上述情(qíng)况极有可能在(zài)周期的下(xià)一阶(jiē)段出现(xiàn)。与西方国家相比，中国(guó)、日本和许多亚洲国家(jiā)和(hé)地区处于周期的不同(tóng)位置，这些国家和地区的政策制定者支持货币(bì)和信用流(liú)动，这降低了折(zhé)现率和风险溢价，促(cù)进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上(shàng)周美联(lián)储加息(xī)25个基点。虽然没有明确声明加息将(jiāng)会暂停(tíng)，但政策指引的取消和(hé)鲍威(wēi)尔讲话(huà)清楚表明，美联储希望持(chí)观望态(tài)度。这符合我们(men)对当前形势(shì)的解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应(yīng)对疫情带(dài)来的影(yǐng)响，许多发(fā)达经济体都推出(chū)了大规模财政(zhèng)刺激政(zhèng)策，引(yǐn)发了通胀问题。为(wèi)了应对高通胀(zhàng)，央行不得不收(shōu)紧政策。其中美国采(cǎi)取了最(zuì)激进的应对通胀的举措，在不到18个(gè)月的(de)时间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅速减持(chí)债券。目前，虽然美国(guó)经济(jì)尚未出现严重问题(tí)，但(dàn)名义支出已经放缓(huǎn)。如果(guǒ)美联储进一步收紧政策，银(yín)行业就会继续(xù)承压，从而影响信贷供应。上周(zhōu)，美国第一共(gòng)和银衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗行被(bèi)接管，再次凸显美国金(jīn)融体系(xì)面(miàn)临压力，股市和债(zhài)券收益率(lǜ)出现下跌。美国可能需要（也可能不(bù)需要(yào)）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄今为(wèi)止(zhǐ)的紧缩举措，美联(lián)储可以(yǐ)评估形势再(zài)做出决策。

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