大(dà)家(jiā)好，简单看一个基金(jīn)经理，把新能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末(mò)，市场都在讨论一个基(jī)金经理，海(hǎi)富(fù)通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的海富通股票混合(hé)来看(kàn)，截至去年(nián)年底，持仓(cāng)基本为新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末，已经基(jī)本(běn)清仓了新(xīn)能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了(le)海(hǎi)富通股票混(hùn)合外，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)也(yě)基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本(běn)基金总体(tǐ)把握(wò)住(zhù)了市场的节(jié)奏变(biàn)化和结构转换，降低了新(xīn)能 源板块的配置权重，较好(hǎo)地把(bǎ)握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合调(diào)整取得了明(míng)显的超额收益。

　　另(lìng)外(wài)，他称，中国特色估值(zhí)体系所代表的传统实体行业正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱(qián)”定价，后续可能成(chéng)为市场最有持续性的一(yī)条(tiáo)结(jié)构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股(gǔ)票混合今年以来涨(zhǎng)了(le)14％，其他三只产品今年以来(lái)均(jūn)取得(dé)正收益。

　　至(zhì)于(yú)Ai板(bǎn)块(kuài)后市怎么(me)走(zǒu)？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块(kuài)在短期(qī)高度依赖交易，阶段性失去(qù)靠配置获取超额回报的特(tè)征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比(bǐ)重超40％的天数已累计(jì)达(dá)到22天，上一次(cì)出现持续成交占比超(chāo)过40％的板(bǎn)块(kuài)是(shì)2021年7月底的电(diàn)力(lì)设备(bèi)及新(xīn)能源，持续(xù)约28个交易日，在此期间新能(néng)源ETF累计(jì)收益(yì)率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累(lèi)计回报率为(wèi)-4.8％。近(jìn)期TMT板(bǎn)块也呈(chéng)现(xiàn)出(chū)类似(shì)特征，尽管(guǎn)热(rè)闹，但(dàn)不赚钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜)戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的(de)行情，最大单日涨幅(fú)分别(bié)达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达(dá)到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时间(jiān)TMT板(bǎn)块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较(jiào)4月第(dì)一周(zhōu)降低(dī)约5.4％，是典(diǎn)型的减量(liàng)博(bó)弈(yì)。

　　而招(zhāo)商证券认中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行情，春季(jì)躁(zào)动后往(wǎng)往会有一波明显的(de)调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面(miàn)对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续(xù)盛(shèng)夏攻势大概率创新高(gāo)。如果今年在业(yè)绩披露期(qī)结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋势以政府支持力度进一步加大、资(zī)本开(kāi)支增(zēng)加、订(dìng)单增加和产(chǎn)品销量业绩的改善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行(xíng)趋(qū)势(shì)，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为(wèi)，AI等板块或(huò)阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或(huò)基本形成(chéng)本轮调整标(biāo)志着AI等高位板块或阶段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或(huò)基(jī)本形成。本(běn)次大幅(fú)调整主要还(hái)是因为(wèi)在AI相关板(bǎn)块(kuài)市场情(qíng)绪(xù)处(chù)于极(jí)值的情况(kuàng)下(xià)，叠加上述基本面(miàn)风险因素逐步发酵，市场(chǎng)内生调整需求出现集中释放。就资(zī)本(běn)市场而言，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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