大家好，简单看一个基金经(jīng)理(lǐ)，把新(xīn)能源(上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表yuán)全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末(mò)，市场都在讨论(lùn)一(yī)个基金经理，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其(qí)管理的(de)海富通股(gǔ)票(piào)混合(hé)来看(kàn)，截至去(qù)年年底，持仓(cāng)基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已经基本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票(piào)混合(hé)外(wài)，其他三只产品也(yě)基本(běn)重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一(yī)季(jì)报(bào)称，在一季度(dù)的操作中(zhōng)，本(běn)基金总体(tǐ)把握住了市场的(de)节奏变化(huà)和结构转(zhuǎn)换，降低了(le)新能 源板块(kuài)的配(pèi)置(zhì)权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取(qǔ)得了明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国(guó)特色估值体系所代表的传统实体行业正在被市(shì)场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续(xù)可能成(chéng)为市场最有持续性的(de)一(yī)条结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票(piào)混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他(tā)三只产品今(jīn)年以来均(jūn)取得正收(shōu)益(yì)。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为(wèi)，AI主题板块在(zài)短期高度依(yī)赖交易，阶段性失去靠配(pèi)置获取超(chāo)额回报(bào)的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重超40％的天数已累(lèi)计(jì)达(dá)到(dào)22天，上一次出现持续成交(jiāo)占比超过(guò)40％的板块是(shì)2021年7月底的电力设备及新能源(yuán)，持续约28个(gè)交易日(rì)，在此期(qī)间新能源ETF累(lèi)计收(shōu)益率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间(jiān)最高累计回报(bào)率为+8.8％，最(zuì)低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似特征，尽管(guǎn)热闹(nào)，但不赚(zhuàn)钱。过去(qù)两周(zhōu)，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较(jiào)4月第(dì)一周(zhōu)降低约(yuē)5.4％，是(shì)典型(xíng)的(de)减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通常分(fēn)为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春(chūn)季躁动后往往会有一波明显的调整(zhěng)，上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表时(shí)间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低(dī)加仓是最佳策略，因为(wèi)往(wǎng)往后续盛夏攻(gōng)势大概率创新高。如果(guǒ)今(jīn)年在业(yè)绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济(jì)/自主可控等(děng)大产业趋势以政府支持力度(dù)进一步加大、资本开支增加、订单增(zēng)加和(hé)产品(pǐn)销量业(yè)绩的改善逐(zhú)渐被市场所确(què)定，则(zé)TMT将会重回(huí)上行趋势，进入(rù)盛(shèng)夏(xià)攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或基(jī)本形成本轮调整标志着AI等(děng)高(gāo)位板块或(huò)阶(jiē)段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部(bù)亦或(huò)基本(běn)形(xíng)成。本次大幅调整主要还是因(yīn)为(wèi)在AI相关板(bǎn)块(kuài)市场情绪处于极(jí)值(zhí)的(de)情况下，叠加上述基本(běn)面风险因(yīn)素逐步发酵(jiào)，市场(chǎng)内(nèi)生调(diào)整需求出(chū)现集(jí)中(zhōng)释放。就(jiù)资本(běn)市场而言，或(huò)代表本轮AI+难(nán)以复(fù)制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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