金融界(jiè)5月15日消息 主题行情(qíng)“中特估”的衍生升级版(bǎn)本——“金特估”来(lái)了！

　　午后上证报发(fā)布一则(zé)重磅消(xiāo)息(xī)，再(zài)次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证报表(biǎo)示(shì)，由上海证券交易所主(zhǔ)办(bàn)、工(gōng)商银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将(jiāng)在本周三召(zhào)开。此次会议讨论的重要(yào)内容为“在服务中国式现代化(huà)中促(cù)进金融业估(gū)值提升和高质量发展”。参会机(jī)构包括银行、保险、基(jī)金和券商人士。

　　消息发(fā)布后(hòu)，市场纷纷认为这(zhè)是“中(zhōng)特估”概念的升级版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大金融板(bǎn)块开启加速(sù)键(jiàn)，券商(shāng)、保险、银(yín)行股等(děng)都有出色表现。

　　券商方面(miàn)，光大证券触一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超(chāo)过8%，华(huá)林证券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市(shì)值(zhí)的中国人寿一度冲击(jī)涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创(chuàng)阶(jiē)段(duàn)新高(gāo)，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国(guó)有四大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金融板块的集体发威下，上证综指(zhǐ)午后迅速翻(fān)红(hóng)，深成指(zhǐ)和创(chuàng)业板(bǎn)一路高奏(zòu)凯(kǎi)歌(gē)。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看(kàn)法并不相同 中(zhōng)信证券：主题交易(yì)顶(dǐng)峰已过

　　对于(yú)中(zhōng)特估(gū)的后续走(zǒu)势，机构之间的(de)看法(fǎ)并不相同(tóng)，

　　对(duì)此中金策略指出，部分高分红国企标的(de)近期显(xiǎn)著盘整是(shì)对短期交(jiāo)易扩散过快过多，股(gǔ)息支付能力相对较弱(ruò)板块（如部分金(jīn)融）做出的正常(cháng)反应，而(ér)并非意味着整体高分红国企投(tóu)资主(zhǔ)题的结(jié)束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前(qián)“中特(tè)估”主(zhǔ)题的安全边(biān)际和性价比仍(réng)相对较高，未来(lái)随着(zhe)经济的逐(zhú)步复苏(sū)，“中特估(gū)”主题行情(qíng)或仍具(jù)有较强的(de)持(chí)续(xù)性(xìng)。从估值和交(jiāo)易拥挤度来看，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边(biān)际和性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是中信证券则看(kàn)法相对偏(piān)空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月(yuè)中旬以来先(xiān)后步入(rù)了热度很(hěn)高、波动(dòng)很大但是区(qū)间(jiān)回报不明显的阶段，表(biǎo)现出典型(xíng)的板块内部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继(jì)续低迷，4月新发规模(mó)为(wèi)232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至(zhì)12日新(xīn)发规模仅为100.8亿(yì)元，未见好(hǎo)转(zhuǎn)。配(pèi)置(zhì)型外资在(zài)4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首(shǒu)次单月(yuè)净流出(chū)，5月截至12日恢复净(jìng)流(liú)入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有(yǒu)较大差(chà)距。在(zài)缺乏持(chí)续增量机构资金(jīn)的情况下，A股存量博弈(yì)特征已(yǐ)演(yǎn)绎到极致(zhì)，涨幅仅与机构持仓(cāng)有关(guān)。

　　中信(xìn)证券研报表(biǎo)示，疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐(jiàn)次(cì)的过程(chéng)，飞轮重新旋(xuán)转需要(yào)时间(jiān)和耐心(xīn)，主题交易是(shì)过(guò)高(gāo)的经济预期下(xià)修过程中的阶段性产物，过度(dù)博弈降低(dī)了市场定价(jià)的有效性，但也提(tí)高了业绩驱(qū)动(dòng)策略的(de)潜(qián)在(zài)回(huí)报，主题(tí)交易的顶峰已过(guò)，重(zhòng)回(huí)低(dī)位业(yè)绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我(wǒ)一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研(yán)究相比，有(yǒu)买方(fāng)更加激进。据券商中国报道(dào)，有(yǒu)基(jī)金经理直言，中特估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫化(huà)，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金经理表(biǎo)示许多中特(tè)估(gū)的(de)龙头股在当前位置对他而言没有配置的吸引力，尽管从估值的(de)角度而(ér)言许多市场参与者可(kě)以给出许(xǔ)多个继续买入中特估的(de)理(lǐ)由(yóu)，但(dàn)当(dāng)一只中特估龙头(tóu)股在两三个交易日内涨幅就(jiù)达20%甚至(zhì)30%，意味(wèi)着资金已(yǐ)迫(pò)不及待在进行(xíng)抢(qiǎng)筹码。从(cóng)股(gǔ)票市场交(jiāo)易的(de)直(zhí)观判断(duàn)，这(zhè)代(dài)表(biǎo)着资金参与(yǔ)方的短期泡沫化，过高(gāo)的(de)交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特(tè)估(gū)”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售(shòu)了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央(yāng)企红(hóng)利ETF发布(bù)公告称，该(gāi)基金累(lèi)计有效认购(gòu)申请(qǐng)份额总(zǒng)额(é)超过20亿(yì)份发行上限(xiàn)，基金管理人将启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报ETF——广发(fā)中证国(guó)新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添富中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF于(yú)今(jīn)日开售，每只产品的首募规(guī)模上(shàng)限均为20亿(yì)元(yuán)人民(mín)币。

　　事实上，不止新(xīn)发基(jī)金，今年以来，场内(nèi)多只(zhǐ)“中(zhōng)字头(tóu)”ETF也持续(xù)“吸(xī)金”，15只(zhǐ)央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元(yuán)。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内(nèi)资金净流入(rù)超(chāo)过(guò)12亿元(yuán)，规模增幅超过(guò)15倍。南方中国国(guó)企ETF年内资金(jīn)净流入也逼近(jìn)10亿元，规(guī)模增幅(fú)更(gèng)是高(gāo)达24.75倍，成为(wèi)今年(nián)全(quán)市场规模增长倍数(shù)最高(gāo)的ETF。

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