今年AI波澜壮阔的(de)大行情之(zhī)下，引发(fā)了全行业所有基金经理(lǐ)关注，而公募基金2023年一季报(bào)揭开了基金经理(lǐ)的观(guān)点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩松所(suǒ)管理的诺安积极(jí)回报基金，一季度主要投资在人工(gōng)智能、算(suàn)法、应用、算力端等领域，因抓住了市(shì)场机遇(yù)实现了超6大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企2％的(de)收益(yì)，成为今(jīn)年以来业绩最领先的主动权(quán)益基金。同(tóng)时，较好的业绩也(yě)让这只(zhǐ)冠军(jūn)基金一季度(dù)规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引(yǐn)了多位明星基金经理的关注目(mù)光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表(biǎo)示，一(yī)季度在人工智能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极(jí)拥抱(bào)人(rén)工(gōng)智能

　　开年以来，计算机(jī)行业(yè)在(zài)人工(gōng)智能板块的(de)带动下，走出了波澜(lán)壮(zhuàng)阔的行情(qíng)。因抓住市场(chǎng)机(jī)遇，业绩一路(lù)领(lǐng)跑，诺(nuò)安(ān)基金蔡嵩(sōng)松的知名度更(gèng)上一(yī)层楼。

　　他(tā)在一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积(jī)极回(huí)报成为2023年(nián)表(biǎo)现最强的主动权益基金，最新观点备受(shòu)市(shì)场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随(suí)着chatgpt的问世(shì)，人工(gōng)智能出现了突飞猛进(jìn)的(de)发展，将影响几乎我们所有的行业，或(huò)将成为未来最(zuì)强(qiáng)的(de)产业趋势(shì)。

　　他还提到，海外引领，从算法大(dà)模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业(yè)进展(zhǎn)迅速。国(guó)内(nèi)厂商也(yě)纷(fēn)纷开展结合自(zì)身业务的(de)人(rén)工智能(néng)领域的研究，在股(gǔ)价飞涨的背(bèi)后(hòu)，是相关公(gōng)司在产业端的积极(jí)布局，人工智能(néng)浪潮不可逆。

　　他也直(zhí)言，诺安积(jī)极回报(bào)基金一季度主要投资在人工智能领域，算(suàn)法、应用、算力(lì)端(duān)都有相应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看(kàn)，前十(shí)大重(zhòng)仓股进(jìn)行了较大幅(fú)度(dù)的调整。相较去年底(dǐ)，除了中微(wēi)公(gōng)司、沪硅产业仍(réng)出现在其前十大重仓股(gǔ)之列外，其他重仓股全部(bù)换(huàn)，新进了长川科技(jì)、华(huá)海清科、盛(shèng)美上海、拓(tuò)荆科技、韦尔(ěr)股份、浪潮信息、中芯国(guó)际、江波龙。

　　其重仓股不(bù)少在2023年表现神勇，如诺安(ān)积极(jí)回(huí)报(bào)的头号重(zhòng)仓(cāng)股中(zhōng)微公司，截至4月21日，今(jīn)年以来涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信息更是年(nián)内拥有超100％的涨幅(fú)，而华海清科、拓荆科技、江(jiāng)波龙等(děng)年内涨幅也超60％，这(zhè)些(xiē)表现(xiàn)较好的重仓股推动基(jī)金(jīn)净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报并(bìng)没有保(bǎo)持(chí)去年底的高仓位，一季(jì)度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季(jì)度基(jī)本保持在90％以上的仓(cāng)位水平，去年三季末、四季末(mò)分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二(èr)季(jì)末，股票仓位一度低至0.12％的(de)水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松管理的另外一只(zhǐ)基(jī)金诺安成长并没(méi)有太(tài)大变化，前十大重(zhòng)仓股相较去年(nián)底变化很小(xiǎo)，仍(réng)重(zhòng)点布局(jú)卓胜(shèng)微、中微公司、圣邦(bāng)股份(fèn)、北方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成(chéng)长(zhǎng)的一季(jì)报中写道，主要布局芯片板块(kuài)，在当前的市场位(wèi)置，迎接(jiē)即将到来的(de)科技大行(xíng)情(qíng)。

　　他(tā)还(hái)谈(tán)及芯片板(bǎn)块的两大细分领域，在一(yī)季(jì)度都到了临近拐点(diǎn)的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度开启(qǐ)的芯(xīn)片产(chǎn)业(yè)下行周(zhōu)期，随着疫情落下帷幕，在今年(nián)一季度拐点将至。产业端一(yī)季(jì)度库(kù)存(cún)水平接近正常，各厂商二季度毛(máo)利(lì)率(lǜ)水平见底(dǐ)。伴随着疫后经济恢复，未来需求(qiú)端(duān)将对设计板块持续(xù)拉动(dòng)。

　　同时我们应(yīng)该觉察到，随(suí)着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现(xiàn)了突飞猛进的(de)发展，将影响几乎我们所有(yǒu)的行业，或将成为未来最强的产业趋势(shì)。海外引领(lǐng)，从算(suàn)法大模型持(chí)续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯(xīn)片的突(tū)飞猛(měng)进，产业(yè)进展迅速。而(ér)算力几何级的(de)增长和(hé)边缘侧硬(yìng)件的拉动，都是(shì)未来(lái)芯片需(xū)求的重要增长(zhǎng)。新需求将让芯片周期拐点提前(qián)到(dào)来。

　　另(lìng)外一个重要板(bǎn)块是芯片设备材料EDA，美国对(duì)中国半导体的制裁已(yǐ)经到了穷途末路的地步(bù)，暨2022年10月7日美国半导体(tǐ)出口新法案(àn)对(duì)我国(guó)晶圆厂极(jí)限施(shī)压之后，进一步的制裁(cái)已经乏善可陈。国内晶(jīng)圆代工厂一方面(miàn)加速扩产成熟制程，另一方面在国内设备(bèi)厂(chǎng)商的(de)配合下，继续研发攻克先进制程。虽然(rán)美国的制裁对我国先进制(zhì)程的扩产(chǎn)造成了一(yī)定的影响，但是另外一个角度看，芯片设备的国(guó)产(chǎn)化率却(qu大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企è)取得(dé)了(le)突飞猛进的增长(zhǎng)。在全球晶圆扩产(chǎn)处于下(xià)行周期(qī)的大(dà)背景下，国产替代(dài)进程加速对(duì)设(shè)备材料EDA板块的拉动(dòng)，很可(kě)能会超预期。

　　冠军(jūn)基金规模(mó)“一(yī)口(kǒu)气”增(zēng)长913.85％

　　受益于(yú)业绩(jì)一路领跑(pǎo)，冠(guān)军基(jī)金的规模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理(lǐ)的诺安积极回报A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年(nián)以来业绩最强的主动(dòng)权益基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌(diē)影响，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一(yī)路涨势(shì)如虹。

　　较好的业绩也让这只冠军(jūn)基金一季度规模(mó)暴增超900％。数据显示，诺安(ān)积极回报(bào)去年底的规(guī)模仅0.7亿元，而一季度(dù)末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年(nián)一季度的净值涨幅，这(zhè)一规模暴涨更多来(lái)自于投资者申(shēn)购(gòu)。相关蔡(cài)嵩松以(yǐ)及(jí)诺安(ān)积极回(huí)报基(jī)金的话题也屡见报端，成为基民热议的(de)话题。

　　同样，受(shòu)益(yì)于(yú)净值大涨以(yǐ)及投资者申购，蔡嵩(sōng)松管理的(de)5只(zhǐ)基(jī)金在(zài)一季度规模均出现(xiàn)上涨，除了诺安积极回报(bào)之外，2023年业绩超(chāo)40％的诺(nuò)安优化配置同(tóng)样规(guī)模暴增，从去年底的(de)0.77亿元(yuán)增加到1.48亿元(yuán)，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所(suǒ)管理(lǐ)基金的(de)总规模也从去年底的293.25亿元(yuán)增长到一季度末的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为一季(jì)度末“300亿基金(jīn)经理俱(jù)乐部”中的一员(yuán)。

　　谢治宇：对人(rén)工智能相关产业链(liàn)进行挖掘

　　作(zuò)为兴证全球基(jī)金分管投研的副总(zǒng)，市场(chǎng)上(shàng)管(guǎn)理规模超过700亿(yì)的基金经理(lǐ)，谢治宇一季度调仓换(huàn)股方(fāng)向也受到市场(chǎng)关注(zhù)。

　　从最新一季报披(pī)露情大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企(qíng)况看，谢(xiè)治宇主要加仓半导体(tǐ)及光模块相(xiāng)关板块，他也坦言在一季度(dù)主要对对人工智能相关(guān)产(chǎn)业链(liàn)进行(xíng)了挖掘。

　　他管理的兴(xīng)全(quán)合润基金一季度新进了海康威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份四只个股，几乎全部(bù)是与(yǔ)AI、半导体、光(guāng)模块方向相关。

　　其(qí)中，安防龙头(tóu)——海康威(wēi)视在2022年已将AI技(jì)术应用于设备检测、产(chǎn)品(pǐn)盘点、安检等多(duō)类产品。在4月15日发(fā)布的《投(tóu)资者关系活动记录表(biǎo)》中(zhōng)，海康(kāng)威视表示(shì)，AI技术对海(hǎi)康威视的营收增长(zhǎng)起了(le)很大的作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营(yíng)业务是(shì)为云计算和人(rén)工智能(néng)领域提提供以芯片为基础的解(jiě)决方案(àn)，目前(qián)主要产(chǎn)品包括内存接口等。晶晨(chén)股(gǔ)份也是全球(qiú)布局(jú)、国内领先的无晶(jīng)圆半导体系(xì)统设计(jì)厂商。

　　作为数据中心光模(mó)块供应商。截止4月(yuè)21日(rì)，中(zhōng)际旭创今年(nián)以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季(jì)度的时间(jiān)就狂买8个多亿，直(zhí)接买进第(dì)七大重仓股。

　　而包(bāo)括立讯精(jīng)密、鹏鼎控股、芒(máng)果(guǒ)超媒、普洛(luò)药业在(zài)内(nèi)的(de)四只(zhǐ)个股(gǔ)在一(yī)季(jì)度退出兴(xīng)全合润(rùn)前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治(zhì)宇管理的另外一只可(kě)投港(gǎng)股(gǔ)的兴全合宜(yí)基(jī)金在一季(jì)度除了加仓半导(dǎo)体等(děng)板块之外，互联网板(bǎn)块中的腾讯控股也是(shì)其主(zhǔ)要加仓(cāng)方向。

　　谢(xiè)治宇在一(yī)季(jì)报中(zhōng)表示，随着各种风险因素(sù)减弱，一(yī)季度(dù)A股市场上证指数(shù)上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板块指(zhǐ)数上(shàng)涨较(jiào)多，A股板(bǎn)块分化(huà)更明(míng)显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块(kuài)带动的人工智能、中字头的“中特估”、半(bàn)导体(tǐ)等(děng)板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较(jiào)大(dà)幅(fú)度上涨。

　　基金(jīn)报告期内维(wéi)持了(le)较高仓位(wèi)，对人工智能(néng)相关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的优(yōu)秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年(nián)4月(yuè)13日(rì)成(chéng)立(lì)，招(zhāo)商核心竞争力(lì)在(zài)当(dāng)年弱市(shì)环境下斩获超(chāo)47％的收益，让招商(shāng)基金朱红裕(yù)成为市场(chǎng)备受关注的基金经理。

　　招商核心竞(jìng)争(zhēng)力一季(jì)报的披露揭开(kāi)了(le)朱红裕的(de)投资思路和路径。从股票持仓来看，一季度末该(gāi)基金股票市值(zhí)占基金(jīn)总(zǒng)资产比(bǐ)例为93.84％，处于(yú)该(gāi)基金成(chéng)立(lì)以来的(de)最高(gāo)值，显(xiǎn)示(shì)出(chū)一种积极的(de)态度。从该(gāi)基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一季度朱(zhū)红裕配置A股比例(lì)有所降低(dī)，配置港股比例有所提(tí)升。数(shù)据显示，招商核心竞争力配置中国大陆、中国香港股票市值(zhí)占基金净值比例分(fēn)别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底(dǐ)这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心(xīn)竞(jìng)争力配置来看(kàn)，重点布局了信息技术、可选消费等。前十(shí)大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集团、金蝶国际等。其中卫宁健康持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕整体做了一些持仓调整，绿(lǜ)城服务、中国民(mín)航信息网络(luò)、安琪酵母新进前十大重(zhòng)仓股之列，通(tōng)威股份、希(xī)望教育、中(zhōng)航光电(diàn)则(zé)退(tuì)出前十大。

　　朱红裕也(yě)在季报中写道，一季度初期，我们(men)基(jī)于(yú)对经(jīng)济(jì)复苏(sū)预期大(dà)概率偏弱的判断，主要减持了经济复苏敏感(gǎn)度(dù)相对(duì)较高的部分制造业，增持(chí)了(le)计算机、大众消(xiāo)费品等行(xíng)业，同时，我们亦在一季度(dù)末期逐步逢低(dī)增持(chí)了(le)港(gǎng)股中可能面临业绩拐点的物业及计算机(jī)等公司(sī)。

　　他也坦言，虽(suī)然创造了一(yī)定的超额收(shōu)益(yì)，但市场(chǎng)的博弈程度(dù)超出了我们(men)的预期，导致对部分行业的定(dìng)价出(chū)现了(le)较为显著的偏离(lí)。我(wǒ)们将基于中长期的行业研究视(shì)野，逆势而行(xíng)。

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