财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输出市(shì)场观点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接(jiē)下(xià)来(lái)的市场(chǎng)大概(gài)率是不好做(zuò)了。”有基金(jīn)公司人(rén)士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市(shì)公(gōng)司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没(méi)有业绩(jì)的(de)AI风险(xiǎn)变高，而市场对(duì)有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连续7个(gè)交易日(rì)净(jìng)流入(rù)的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月(yuè)16日(rì)为(wèi)人(rén)工智(zhì)能受难日(rì)，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程中，人(rén)工智能行情开启(qǐ)后第一次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条主线中特估方面，中字(zì)头个股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一(yī)现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成全面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的(de)搏杀(shā)之下，从A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对(duì)立(lì)”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两(liǎng)大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板(bǎn)块(kuài)均出现调(diào)整，整体(tǐ)盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促(cù)内需政策及货币(bì)政策(cè)的推出(chū)，且国内(nèi)经济(jì)温和复苏背景下，权(quán)益市场整体行(xíng)情预计(jì)将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步(bù)指出，目前市(shì)场风格阶段性可(kě)能(néng)将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源(yuán)、医药及中特(tè)估等板块均有阶段性的(de)相对(duì)收益；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍(réng)将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂(guà)脑科(kē)好还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指数除(chú)创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面(miàn)预期修复(fù)的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能等产业趋势变化(huà)的影响(xiǎng)下(xià)出现了连(lián)续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特(tè)估(gū)”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年(nián)底(dǐ)启动(dòng)以来(lái)，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月(yuè)4日达到年内最高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金(jīn)年内(nèi)也短暂出(chū)现过(guò)翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个(gè)交易(yì)日，热门个股批(pī)量(liàng)跳水让追高(gāo)的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示，别人做量化(huà)学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到(dào)基金收(shōu)益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最(zuì)高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文(wén)化(huà)单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能(néng)源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周一(yī)的强势。从多(duō)家公募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过(guò)去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头(tóu)公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分(fēn)充(chōng)分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是(shì)缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看，这一趋势正在(zài)慢(màn)慢(màn)聚力。从近(jìn)一周基金回(huí)报(bào)率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银(yín)先进(jìn)制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空)国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某公募基金交流的纪要在市(shì)场上流(liú)出(chū)，直言经(jīng)济缓慢(màn)复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相(xiāng)对真空期，市(shì)场很(hěn)难(nán)有好的表现(xiàn)。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡(héng)、但(dàn)也(yě)更脆弱，当前(qián)可能(néng)是一(yī)个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继续对一季(jì)报定价，短期(qī)市场(chǎng)的(de)核(hé)心矛盾在于缺乏特(tè)别(bié)明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资(zī)者，虽(suī)然(rán)看(kàn)好TMT和中(zhōng)特估(gū)全年的投资机(jī)会，但是(shì)短期游(yóu)戏(xì)传(chuán)媒和(hé)中特估与其他板块分化较为极致，也是不(bù)争的(de)事实，提醒投(tóu)资者这(zhè)两个板块短期(qī)可能(néng)的风(fēng)险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投资(zī)者(zhě)需要高(gāo)度(dù)重视(shì)交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏(zòu)的(de)变化，不(bù)是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相对(duì)较快(ku什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空ài)，我国经济运行总体延续修(xiū)复的(de)态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理充裕的态(tài)势。当前市(shì)场对央行后续(xù)采取降息(xī)操作(zuò)仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可(kě)适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过(guò)分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复(fù)苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会(huì)误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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