大型股推动(dòng)了2023年的美股市场的反弹，但(dàn)这种(zhǒng)情况可能不会持续太(tài)久(jiǔ)。

　　摩根大通策略师(shī)Jason Hunter认(rèn)为，随着经济衰退逼(bī)近，这些市场领(lǐng)军(jūn)股现在面临的抛售(shòu)风险要比(bǐ)其他股(gǔ)票(piào)更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时(shí)表示，“到目前为止，股(gǔ)市一直保持(chí)稳定，更多的是(shì)向优质资产(chǎn)和现金转移，这(zhè)种情况比我们想象的要持续得长(zhǎng)一些，但我们仍(réng)然认为(wèi)，最终股价将更全(quán)面地反(fǎn)映(yìng)经济衰(shuāi)退的可能性。”

　　他解释道，看(kàn)涨势(shì)头集中在一个(gè)领域，因此(cǐ)只有(yǒu)少(shǎo)数几只大(dà)型公司的股票引领市场走高。他同时也补充道，市(shì)场行为通常与增(zēng)长放缓的经济环(huán)境(jìng)有关。

　　“这是典型的(de)周(zhōu)期(qī)后(hòu)期行为，即随着经济增长开始减速，但并未(wèi)进入(rù)负增长区间，资(zī)金就会流(liú)向更优质的股票，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随着美国经(jīng)济数据开始向收缩的方(fāng)向(xiàng一天一瓶可乐算过量吗，可一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次乐建议几天喝一次)恶化，投资(zī)者将越来(lái)越看(kàn)空股市，并开始转向现(xiàn)金。

　　Hunter指出，“在某个时(shí)候，当增长数据开(kāi)始进一(yī)步(bù)减速，向负增(zēng)长方向滑去时，你往往会看到对高质量资产(chǎn)的投资转(zhuǎn)向对现金(jīn)的(de)投资。”

　　这就意味着，这些大型公司股价的稳定可能是暂(zàn)时的(de)，Hunter称，“它们可能(néng)比周期性公(gōng)司面临更大的风(fēng)险。”

　　上月，美国券(quàn)商BTIG首(shǒu)席市场技术人(rén)员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的(de)观点是，大型(xíng)科技(jì)股(gǔ)一(yī)直受益于其他行业的抛(pāo)售，但(dàn)最终(zhōng)一(yī)旦(dàn)这种轮转结(jié)束，这些指(zhǐ)数将相(xiāng)当脆弱(ruò)。这种分散(sàn)通常(cháng)发生(shēng)在市场(chǎng)反弹的后期。”

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