公募(mù)基金一季(jì)报募(mù)集披露。张(zhāng)坤以超880亿元(yuán)的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入(rù)密集披(pī)露期，顶流基(jī)金经理(lǐ)调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)超880亿元，再(zài)度成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加(一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不jiā)仓中(zhōng)国(guó)海洋石(shí)油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦(yàn)春(chūn)一季度(dù)加仓(cāng)古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的(de)集团(tuán)，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持(chí)海尔智家(jiā)一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不、韵达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业三年持有、易方达(dá)优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精(jīng)选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末(mò)缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基(jī)金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度末(mò)保持了高仓位运作，4只基金的权益(yì)资产仓位均超过(guò)了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤所持基金股票仓位(wèi)基本(běn)稳定，对结构(gòu)进行了调(diào)整，增(zēng)加(jiā)了消(xiāo)费(fèi)等行业的配置，降(jiàng)低了(le)金融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基(jī)金在2023年一季(jì)度均(jūn)实(shí)现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管(guǎn)规模最(zuì)大的基(jī)金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度(dù)末的基金(jīn)规(guī)模(mó)为562.09亿(yì)元，报(bào)告期内基金份额(é)净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股(gǔ)份(fèn)、招商银行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重仓股(gǔ)

　　一(yī)季度，张坤(kūn)对中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油大(dà)幅加仓，使(shǐ)其进入(rù)了(le)易方达蓝筹(chóu)精选第十大重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进(jìn)行(xíng)了(le)不同的加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋河(hé)股份(fèn)，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，易方达蓝筹精选在(zài)一季度还减(jiǎn)持了香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持(chí)有商业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质(zhì)公司。基本面(miàn)价值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者可(kě)以用很(hěn)长一段时间来充分(fēn)观察公(gōng)司的发展，等(děng)到它们用事实证(zhèng)明自己的成(chéng)功和巨(jù)大的成长潜力(lì)之后，再(zài)买(mǎi)入(rù)也不迟。基本面价值(zhí)投资的优势之一在于可积累性。如果只是针对某一次投资(zī)，积(jī)累的(de)重要性(xìng)可(kě)能并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报(bào)作为终级(jí)目(mù)标，可(kě)积(jī)累性就(jiù)是(shì)这一(yī)目标的最重要保障，选择一条可积(jī)累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪(xuě)球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找投(tóu)资机(jī)会

　　一季度(dù)末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长是刘彦春管理的规模最(zuì)大的基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山(shān)西汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成(chéng)长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅(máo)台等股票(piào)，减(jiǎn)持中(zhōng)国(guó)中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金(jīn)一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩(suō)后(hòu)通胀下行仍(réng)将是今(jīn)年主要宏观(guān)背景(jǐng)。经济(jì)运行(xíng)正常化需要(yào)一个过程(chéng)，特别是(shì)居民和中小企业，需(xū)要(yào)时间修复资产负债(zhài)表(biǎo)、修复信(xìn)心。随着经济逐(zhú)步正常化，居(jū)民消(xiāo)费(fèi)信心回升、超额储(chǔ)蓄(xù)下降是必然事件，消费今年大概率超(chāo)预期回升。就近期(qī)公布的社(shè)融和地产数据分析，二季度A股盈利(lì)增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回(huí)正轨的路上。除了继续关注整个经济(jì)体发展状况之外(wài)，可以将(jiāng)目光(guāng)更(gèng)多放在微观企业层面。可(kě)以(yǐ)看(kàn)到很多公司(sī)在过(guò)去几年始(shǐ)终做正确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得更(gèng)加(jiā)优秀、更加强大。不必(bì)总是(shì)关注宏观(guān)数(shù)据，多(duō)看看微观企业变化(huà)可以让内心更加平静。我(wǒ)们对全年股票市场有信心(xīn)，未来将继(jì)续保持合同(tóng)约定较高(gāo)仓位(wèi)运作，更多在顺周期行业(一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不yè)中(zhōng)寻(xún)找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工(gōng)智能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管(guǎn)理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润基金(jīn)管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比(bǐ)较基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持(chí)高仓位(wèi)运(yùn)行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三(sān)安光(guāng)电、海康威视(shì)、海尔(ěr)智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季度兴全合(hé)润前十(shí)大重仓股

　　从前(qián)十大持仓变动(dòng)情(qíng)况来看，一季度兴全(quán)合润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使(shǐ)这两只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一季(jì)度兴全合润加仓三安(ān)光电，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份、健友(yǒu)股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全(quán)合润一季报中指出，今年一季度疫情对经(jīng)济的影响基本(běn)消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的(de)稳增长政策落(luò)实与全球(qiú)范围内的(de)通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期(qī)改善(shàn)推动资本市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段性(xìng)危机，但各国政府较(jiào)为迅速地(dì)采取了对(duì)应措施，接管相关银行，市场情绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着(zhe)各(gè)种(zhǒng)风(fēng)险因素减弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带(dài)动的人工(gōng)智能(néng)、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特估(gū)’、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对人(rén)工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行(xíng)精选和布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘(jué)公司长期成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找具有良(liáng)好(hǎo)投资性(xìng)价比(bǐ)的优(yōu)秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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