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但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑若宇）黄金现货价格本周四一度冲(chōng)上(shàng)2080美元/盎司一线(xiàn)，创历史(shǐ)新高。A股方面(miàn)，珠宝首饰品(pǐn)牌(pái)老(lǎo)凤祥(xiáng)及潮(cháo)宏(hóng)基(jī)自去年10月低点以来但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》股价均接近翻(fān)倍。

　　黄金价(jià)格的持续(xù)攀升，引来众多投资(zī)者的目光。国(guó)泰君(jūn)安刘越男(nán)等(děng)人在4月23日研报中表示，黄金珠宝(bǎo)复(fù)苏节奏(zòu)与(yǔ)弹(dàn)性(xìng)优于预期，根据(jù)行业数据，1-2月同(tóng)期高基数下(xià)黄(huáng)金珠宝销售表现(xiàn)亮(liàng)眼；3月后逐步进入Q2同期低基(jī)数(shù)，金(jīn)银珠宝类(lèi)2023年(nián)3月(yuè)社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠(zhū)宝亮眼的逻辑(jí)，刘(liú)越(yuè)男(nán)等(děng)人拆解，其一，金(jīn)价(jià)稳步上行预期提振(zhèn)长期需(xū)求，存货增值提(tí)振毛利(lì)率，C端(duān)消费者(zhě)但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》黄(huáng)金投资保值需求(qiú)及加(jiā)盟商补货需求有望(wàng)释放(fàng)；其二，Q2开始婚(hūn)庆(qìng)需求(qiú)显(xiǎn)著回(huí)补，同店开店有望(wàng)匹配释(shì)放，长三角地(dì)区表现尤(yóu)其值得期待；其三，古法(fǎ)金中流砥柱(zhù)，金镶钻打(dǎ)开利(lì)润弹性。

　　关于黄金珠(zhū)宝板(bǎn)块行情的可(kě)持续性，德邦证券郑(zhèng)澄怀在5月5日研(yán)报中分析，从国际金(jīn)价来(lái)看，全球地缘政治的不确定(dìng)性、美国经济(jì)衰退的不确定性(xìng)等因(yīn)素均有望(wàng)对金价形(xíng)成长期(qī)支(zhī)撑。从国内消费复苏的节(jié)奏来看，预计今年三(sān)四季(jì)度婚庆旺季将(jiāng)持续释放消费需求。

　　长期(qī)来(lái)看，龙头公司有望(wàng)凭借精准的产(chǎn)品定位(wèi)，创新性的产品设计，以及(jí)积极的渠(qú)道扩张策略下，持续提(tí)升市场(chǎng)占有率，平稳兑现(xiàn)业绩增长。当前黄金珠宝板块(kuài)估值基本处于历史中(zhōng)枢水平，仍(réng)具有较(jiào)大的投资吸引力。

　　中国(guó)银(yín)河证券研究院甄(zhēn)唯萱在研报(bào)中(zhōng)指出，预(yù)期国(guó)内金(jīn)银珠宝市场规模未(wèi)来(lái)将稳步(bù)上升，将在(zài)2024年(nián)超过90万亿元，年复合(hé)增长率约为5％，奢侈金(jīn)银珠宝(bǎo)的市场规模(mó)增长速度更快，年(nián)复合增长率约为17％。

　　头豹研究(jiū)院预测(cè)，中国金银珠宝行(xíng)业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间的复合增长(zhǎng)率为5.9％，预计(jì)未来5年也(yě)将保持6％的增速。

　　从(cóng)黄金珠宝行业的产业链来看，主要包括上(shàng)游(yóu)黄(huáng)金、钻石等原材料供应，中游的制造设计及下游(yóu)的(de)终端零售(shòu)环节(jié)，其中下游环节的附加值较高，盈利能(néng)力较(jiào)强。

　　国信证(zhèng)券研报中(zhōng)指出，下游零售(shòu)环节同样(yàng)拥有较高的毛利率水平，黄金品类(lèi)零售毛利率10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌类(lèi)可(kě)达到60％左右的高(gāo)毛利(lì)率水(shuǐ)平(píng)，产业(yè)链附加值高，相(xiāng)关企业通过强势的(de)渠道建设以提高市场份额，可(kě)以(yǐ)获得更加优化的盈(yíng)利表现。

　　从竞争(zhēng)格局的角度来看(kàn)，截至2022年(nián)，中国(guó)金银珠宝行(xíng)业市占(zhàn)率前十的集团中(zhōng)，除了瑞士历(lì)峰集团(tuán)、路易·威(wēi)登(dēng)集团外其(qí)余8个均(jūn)为国产品牌集团(tuán)。中国(guó)金银珠(zhū)宝行(xíng)业头部公司(sī)周大福、老凤祥、豫(yù)园股份在(zài)2022年的市占率(lǜ)分别(bié)达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业内的CR10不断提(tí)升(shēng)，于2021年超过了(le)30％。