五一节前最(zuì)后(hòu)一个(gè)交(jiāo)易日A股走(zǒu)势(shì)如虹，明(míng)日开始(shǐ)，A股将正式(shì)步(bù)入5月行情，五(wǔ)一期间欧(ōu)美(měi)股指普跌，港股表(biǎo)现疲软，节后A股能否再次彰显(xiǎn)韧性备受(shòu)投资者期待。

　　中金公司在(zài)昨(zuó)日(rì)发布(bù)的(de)研(yán)报中指出，A股节后(hòu)两个交(jiāo)易日虽受(shòu)节假期间的事(shì)件性因素影响可能有所波动(dòng)，但对后市整体表现不(bù)用过(guò)于(yú)谨慎，当前位置市场机会(huì)仍大于风险。中金公司给(gěi)出了三点理由(yóu)：

　　1、经济(jì)复苏势头尚不稳固，政(zhèng)策有望延续稳中求(qiú)进基(jī)调。

　　2、上市公司业绩(jì)低迷期已(yǐ)过。

　　3、海外(wài)风险需(xū)要(yào)密切关注，如若应对得当，对A股影(yǐng)响可(kě)能(néng)有(yǒu)限(xiàn)。

　　同为国内头部研究机(jī)构的(de)中信证券也表达了对市场的(de)乐观看法，中(zhōng)信证券在昨日发布的研报中指(zhǐ)出，A股仍(réng)处于今年第二个关(guān)键做(zuò)多(duō)窗口，并建(jiàn)议布(bù)局业绩驱动的五月(yuè)行情。

　　“4月A股经(jīng)历了AI主题(tí)行情诱(yòu)发的过度博弈和心态失(shī)衡，市(shì)场大幅(fú)动(dòng)荡。进入(rù)5月，国内的经济、政策和外部环境相比4月继续(xù)不断改善(shàn)，投资者对经济的(de)预期将(jiāng)在微观体验、宏(hóng)观数据、A股业绩三个层面实(shí)现统一，投资(zī)者心态也(yě)将逐步从(cóng)短暂失衡趋向平稳，市场依(yī)然处于(yú)全(quán)年第二个(gè)关键(jiàn)做多窗口，财报(bào)季结束后，市场将步入业绩驱动的(de)行情(qíng)阶段，配置思路上建议坚(jiān)持高切低，关注上半年(nián)景(jǐng)气持(chí)续(xù)改善的品种。”中信证券(quàn)在昨日的研报中这样写到。

　　配(pèi)置上，中信证券(quàn)建议紧扣业绩主线(xiàn)，重点布局医药、数字经济和“一带(dài)一路”板(bǎn)块中有业绩亮点的品种，以及其他(tā)板块中一(yī)季(jì)度业绩明显改善，且在(zài)二季度有望持续的细分行(xíng)业(yè)。

　　相较于中金及中信，兴业证券(quàn)对行情的展望则别(bié)具一格。兴业证券(quàn)通(tōng)过梳理近十年来的数(shù)据发现，五(wǔ)一节后市场上涨概率(lǜ)较节前(qián)明显提(tí)升。以万得全A指(zhǐ)数(shù)为代(dài)表，节前1周、1个月指数大(dà)多震荡调整(zhěng)，上涨概率(lǜ)仅(jǐn)为14.3％、28.6％，买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜而节后(hòu)1周、1个月上涨概率则大幅上升至38.5％、46.2％。

　　兴业证券在研报(bào)中还提(tí)到，分(fēn)行业(yè)看，五一(yī)节后1周国(guó)防军工（69.2％）、电子（61.5％）、计(jì)算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜(shèng)率较高，而节后1个月食品(pǐn)饮料（76.9％）、医药生物（69.2％）、家用电器（69.2％）、有色(sè)金属（69.2％）胜率较高，食品饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药(yào)生(shēng)物（2.9％）平均涨幅居前。

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