看看周(zhōu)末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年(nián)和一年来新(xīn)高(gāo)，综(zōng)合PMI超(chāo)预期强劲，创去年(nián)5月以来新(xīn)高。其中的分项(xiàng)指数释放(fàng)价格压力再度升(shēng)温的警(jǐng)报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价(jià)格创(chuàng)去(qù)年9月(yuè)以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在(zài)点(diǎn)评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担忧(yōu)，数据(jù)公布后，美股(gǔ)承压(yā)下行，主要美(měi)股指盘中集体下(xià)跌；美国国债价格(gé)跳(tiào)水、收(shōu)益(yì)率盘中拉升(shēng)，对利率更(gèng)敏(mǐn)感的2年期美债收益率一度(dù)较(jiào)日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾(céng)逼(bī)近周四所创(chuàng)一年来(lái)低(dī)谷(gǔ)的美(měi)元指数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日(rì)高(gāo)。

　　在美联储官(guān)员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次(cì)收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二(èr)周因周五回落而(ér)全周累计由涨转跌；工(gōng)业金属(shǔ)总(zǒng)体继续(xù)下挫(cuò)，在中国公布(bù)3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场(chǎng)开始担心中国(guó)的进口铜需求，加之全周经济增长(zhǎng)前(qián)景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴(yīn)的(de)伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继(jì)续回落，但凭(píng)借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周(zhōu)五反弹，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续一个(gè)月来累计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大(dà)，其(qí)受到美国能源部公布(bù)上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当(dāng)地时间(jiān)周四（4月20日(rì)），阿根廷中央(yāng)银行宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前市场预期(qī)的(de)200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央(yāng)行今(jīn)年第二次(cì)大幅加息(xī)，今年3月，该(gāi)行也同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这(zhè)家央(yāng)行也(yě)已经经历了多次(cì)加息(xī)，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央(yāng)行(xíng)在周四(sì)的声明(míng)中表示(shì)，此次加息主要是由于(yú)3月该国通(tōng)胀加剧(jù)，央行未来(lái)将继(jì)续监测(cè)物(wù)价水(shuǐ)平、外汇市(shì)场(chǎng)和货(huò)币总量变化，以(yǐ)对利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据(jù)显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同(tóng)比通胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和服务中，餐(cān)厅酒店消费(fèi)、服(fú)装鞋履和(hé)烟酒(jiǔ)等同(tóng)比价格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通(tōng)运输等方面(miàn)价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿(ā)根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通胀严重(zhòng)主要原因(yīn)包(bāo)括国际大宗商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿(ā)根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市(shì)场预期调查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将(jiāng)达110％，而摩根(gēn)大通认(rèn)为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯(sī)州在内的多(duō)个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预(yù)测(cè)中心表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风(fēng)和龙卷风等天气状况，得州沿海地(dì)区到(dào)密西西(xī)比河(hé)谷地区，以及俄(é)亥俄河(hé)上(shàng)游(yóu)到(dào)五大湖地区将受到影响，部分地(dì)区的(de)洪水(shuǐ)威胁(xié)增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机(jī)场和奥斯(sī)汀-伯格斯(sī)特(tè)罗姆(mǔ)国际机场20日(rì)晚(wǎn)上因(yīn)天气状况而临时(shí)停(tíng)飞(fēi)。此外，俄(é)克拉何马(mǎ)州19日遭(zāo)受(shòu)龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当(dāng)地(dì)时间(jiān)20日，美(měi)国保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守派中(zhōng)拥(yōng)有了一批(pī)追随者(zhě)。

　　低(dī)库存(cún)支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下(xià)挫，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下(xià)逾(yú)两年新低。

　　申(shēn)银万国期货(huò)油脂(zhī)分析师聂(niè)波(bō)表(biǎo)示，一方(fāng)面，原油下跌较多(duō)，市场重回原油需求逻辑，美国经(jīng)济数(shù)据较差，市(shì)场(chǎng)预(yù)期经济衰(shuāi)退(tuì)，另外5月(yuè)可能再度加(jiā)息。另一方面，国内(nèi)经济(jì)处(chù)于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际(jì)消费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力(lì)高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅(fú)同样小(xiǎo)于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还(hái)在(zài)200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由(yóu)于2月(yuè)工(gōng)作(zuò)日少，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的(de)81万(wàn)吨，食用(yòng)和(hé)化工消费(fèi)增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物(wù)柴油(yóu)生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈油库存(cún)同样偏(piān)低，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到港预(yù)估(gū)17万(wàn)吨(dūn)，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更大(dà)，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬(xún)印(yìn)尼部分地区降雨略偏(piān)多(duō)，总体(tǐ)利于产量恢(huī)复，近期(qī)棕榈果价格下跌也(yě)侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印(yìn)度还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税(shuì)额度，斋月后通(tōng)常是需求淡(dàn)季(jì)，最(zuì)近印度也(yě)取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期(qī)货油(yóu)脂油(yóu)料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽(suī)然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近(jìn)月(yuè)价格(gé)，但(dàn)是2月印(yìn)尼产(chǎn)量位(wèi)于历史同期(qī)最(zuì)高位，且未来产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印(yìn)度高库存，欧盟进口受(shòu)到(dào)菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区(qū)产(chǎn)量(liàng)恢复(fù)以及出口(kǒu)走弱较为明(míng)显，预计(jì)4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价(jià)差(chà)已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出口，使得国际(jì)豆油(yóu)的供(gōng)应愈发充足，国(guó)内消费以(yǐ)及(jí)印(yìn)度消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕(zōng)榈油远端继续维持逢(féng)高空(kōng)配思路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称(chēng)，当前(qián)国内库存(cún)较(jiào)高，产区库存较低(dī)，国(guó)内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远月(yuè)进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日(rì)给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲(pí)软，去库不(bù)及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未来产区(qū)压(yā)力逐步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将天天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音(jiāng)会不断买船(chuán)，基差因此滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成交不多(duō)，但(dàn)是到船迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到(dào)港较(jiào)少，上(shàng)周港(gǎng)口(kǒu)库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继(jì)续去(qù)库。后(hòu)续需继续关注实际消费以(yǐ)及(jí)买(mǎi)船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲菜油(yóu)价格再度开启反(fǎn)弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击(jī)减(jiǎn)弱，进口加拿大菜(cài)籽(zǐ)榨利同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东(dōng)地区三级菜油和一级大豆油现货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油(yóu)现货价差由负转正(zhèng)后，菜(cài)油成交再(zài)度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析师傅博表(biǎo)示(shì)，目前(qián)来(lái)看，菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨的驱动。随(suí)着菜(cài)油现货价格跌(diē)至比豆(dòu)油(yóu)便宜，以及(jí)目(mù)前菜油的累(lèi)库程度还(hái)算正常，菜(cài)油(yóu)的利空(kōng)阶段性算是交(jiāo)易(yì)充分了(le)。但是，菜(cài)油(yóu)的基本(běn)面并未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国(guó)家生物(wù)柴(chái)油政策执行不及预期，对于植物油(yóu)消费(fèi)增(zēng)速不会像之前那么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将于6月(yuè)开始(shǐ)收割，7月出口(kǒu)开始增多，增(zēng)产(chǎn)背景下(xià)可能再度对价(jià)格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍(pāi)储了(le)3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜(cài)籽集中(zhōng)到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压榨(zhà)量(liàng)为(wèi)10万吨，预计后(hòu)续(xù)继续维持高位运行。因为进口菜(cài)油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预计后续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口库(kù)存上(shàng)周继续(xù)大幅(fú)累积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预(yù)计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购(gòu)情况来看，7—9月(yuè)每个(gè)月的菜籽(zǐ)进口量要(yào)比3—6月少，但是(shì)每个(gè)月维持在24万吨(dūn)以上的水平(píng)，而且菜油进口量预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个(gè)未知数(shù)，总体来看(kàn)，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩的(de)预期。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉(yù)米油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争(zhēng)力，要维持和豆(dòu)油的低(dī)价差来刺(cì)激(jī)需(xū)求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进(jìn)口盘(pán)面利润打(dǎ)开(kāi)，未来菜油(yóu)将不(bù)断到港。欧洲受到菜油供应压力的影(yǐng)响(xiǎng)，现(xiàn)货(huò)价格维(wéi)持(chí)弱势，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局(jú)较为明确(què)，后期国内(nèi)的供应也会(huì)愈发(fā)宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重点关注(zhù)加拿大新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际市场的菜(cài)籽(zǐ)和(hé)菜油供应情况，关(guān)注是否会有新增供应或者上游成(chéng)本端的变化因素(sù)的影响；另一方面，要关注(zhù)国内菜(cài)油(yóu)的(de)累库(kù)情(qíng)况和(hé)国(guó)内豆油的价(jià)格，预计接下来一段时间，国(guó)内(nèi)菜油价格会跟随豆油价(jià)格波动(dòng)。

　　供需(xū)格局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方(fāng)面(miàn)，本周(zhōu)初(chū)市场(chǎng)还在(zài)担忧进口大豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导致周(zhōu)度(dù)压榨偏低，4月(yuè)19日(rì)华南油厂恢复开机，天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音20日后其他(tā)地方油厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计(jì)大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是历(lì)史同(tóng)期最高(gāo)的进口(kǒu)量，所以预计大豆压榨(zhà)量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应(yīng)的豆油(yóu)供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐(zhú)步恢复(fù)开机。当前已公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压榨量为147万吨(dūn)左右，压(yā)榨量较(jiào)上周提升(shēng)较多(duō)。由于部分工厂仍处(chù)于缺豆停机(jī)状态，预计短(duǎn)期开(kāi)机继续位于低位，下(xià)周开机预计将会(huì)继(jì)续恢复(fù)提升(shēng)。上周(zhōu)库存(cún)小幅累库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨，维持在历史同(tóng)期低位，预计下(xià)周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计(jì)本周(zhōu)全国大(dà)豆压(yā)榨量(liàng)将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓(huǎn)解。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油价(jià)格贵，随着华东、华北地区温(wēn)度升高(gāo)，棕榈油对豆油的(de)消费(fèi)替代(dài)增(zēng)加，西南地(dì)区菜油(yóu)对豆油的替代正在发生。一(yī)些食品(pǐn)加工(gōng)、饲料等领(lǐng)域(yù)的豆油需求也会因为豆油(yóu)价(jià)格过高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步(bù)转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点关(guān)注南国内大豆到港通关以(yǐ)及整体的开机情况。新一(yī)季美豆的(de)播种生(shēng)长情(qíng)况(kuàng)将(jiāng)决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆油基本面(miàn)从目前的低库存(cún)、高(gāo)基差，转变为累库加基差下行的(de)预(yù)期(qī)，即(jí)豆油的(de)基本面转(zhuǎn)差。而(ér)同(tóng)时(shí)，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期(qī)已经对自身的供应压力进行了一(yī)波交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波(bō)动(dòng)。因此，阶段(duàn)性(xìng)来看，供应(yīng)的边际变化和(hé)需求(qiú)预期都预示豆油可能(néng)是未来(lái)一段时间三大油脂中(zhōng)最(zuì)弱的。

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