金(jīn)融界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅(bàng)消息，再次点燃(rán)了(le)“中特估(gū)”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由(yóu)上(shàng)海证券(quàn)交易所主办、工商银行承(chéng)办的“沪(hù)市(shì)金融业专(zhuān)题座谈会(huì)”将(jiāng)在本周三(sān)召开。此次会(huì)议讨(tǎo)论(lùn)的(de)重要内容为“在(zài)服务中国式现代化中促进金融业(yè)估值提(tí)升和(hé)高质量发展”。参会机构包括银(yín)行、保险、基金和(hé)券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为(wèi)这是(shì)“中特估”概念的升级版本，资金疯抢(qiǎng)金融股(gǔ)，大金融板块开启(qǐ)加(jiā)速键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券(quàn)商方面，光大证券触(chù)一度及涨(zhǎng)停(tíng)，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华(huá)林(lín)证券、哈(hā)投股份等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值(zhí)的(de)中国人寿一度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报(bào)42.75元(yuán)/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段(duàn)新高，中(zhōng)国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大(dà)行午后(hòu)集体翻红(hóng)，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指(zhǐ)午后迅速翻红，深(shēn)成指(zhǐ)和创业板一路高奏(zòu)凯歌。最(zuì)终(zhōng)收盘(pán)，截至(zhì)收盘，沪(hù)指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构(gòu)间看法并不相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于(yú)中特(tè)估的(de)后续走势，机构之间的(de)看法(fǎ)并不相(xiāng)同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国(guó)企标的近期显著盘整是对短期交易(yì)扩散过(guò)快过多，股息支付能力相(xiāng)对(duì)较弱板块（如部分金融）做出的正(zhèng)常(cháng)反应，而并非意(yì)味着(zhe)整(zhěng)体高分红(hóng)国企投资(zī)主题的(de)结束。

　　光(guāng)大(dà)证券(quàn)也指(zhǐ)出，当前“中特估(gū)”主题(tí)的(de)安(ān)全(quán)边际和性价比仍相对较高，未来随着(zhe)经济的逐步复苏，“中特(tè)估(gū)”主题行情或仍具有(yǒ宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗u)较强(qiáng)的持续性。从(cóng)估值和交易拥挤度来看，当前“中特估(gū)”主(zhǔ)题的(de)安(ān)全边(biān)际和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券(quàn)则看法相对偏空。中(zhōng)信证券研报表示，AI主题和(hé)“中(zhōn宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗g)特估”主(zhǔ)题在(zài)4月中旬以来先(xiān)后步(bù)入了热度很高、波动(dòng)很大(dà)但是区间回报(bào)不明显(xiǎn)的(de)阶段，表现出典型的板(bǎn)块内(nèi)部(bù)博(bó)弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公募基(jī)金(jīn)新发继续(xù)低迷(mí)，4月新(xīn)发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型外资在4月净流(liú)出24.4亿元，是(shì)继去(qù)年10月以来首(shǒu)次单月(yuè)净流出(chū)，5月截(jié)至12日恢复(fù)净流(liú)入(rù)75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平均水平仍有较(jiào)大差距。在缺乏持(chí)续增量机构(gòu)资金的(de)情况下，A股存(cún)量博(bó)弈特征已演绎到极致，涨幅(fú)仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证券研报(bào)表(biǎo)示(shì)，疫后经济(jì)全(quán)面系(xì)统性恢(huī)复(fù)是(shì)渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转需要时(shí)间和耐心，主题交易是过(guò)高的(de)经济预(yù)期下修过程中的阶段性产物，过度博弈降低(dī)了市场定价的有效性，但也提高了(le)业绩驱动策略的潜(qián)在(zài)回报(bào)，主题交易的(de)顶峰已过，重(zhòng)回(huí)低位业(yè)绩驱动板块。

　　基金经理：中特(tè)估我一股也(yě)不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买方更加激进。据券商中国报(bào)道，有基金(jīn)经理直言，中特(tè)估龙(lóng)头在(zài)连续涨停后(hòu)已出现短期(qī)泡沫化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金(jīn)经理(lǐ)表示许(xǔ)多中特估的龙(lóng)头(tóu)股在当前(qián)位置对他(tā)而言没有配(pèi)置的吸引力，尽管从估值的角(jiǎo)度(dù)而言许(xǔ)多市场(chǎng)参与(yǔ)者可(kě)以(yǐ)给出(chū)许多个继续买(mǎi)入中特(tè)估的理由(yóu)，但当一只中(zhōng)特估(gū)龙头股在两三(sān)个交易日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易的(de)直观(guān)判断，这代表着(zhe)资金参与(yǔ)方的短(duǎn)期泡沫化，过高的交易拥挤度意(yì)味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密(mì)集发(fā)售

　　不过在(zài)资金面，“中特(tè)估”有好消息(xī)传(chuán)来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红(hóng)利(lì)ETF发布公告称，该基金累(lèi)计有效认购(gòu)申请份额总额超过20亿份(fèn)发(fā)行(xíng)上限(xiàn)，基金管理人将启动比例(lì)配售。

　　此(cǐ)外3只中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF——广(guǎng)发中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央企股东(dōng)回(huí)报ETF、招商(shāng)中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企(qǐ)股东回报ETF于今日(rì)开售，每只(zhǐ)产品(pǐn)的(de)首募规模上限(xiàn)均为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年以(yǐ)来，场内(nèi)多(duō)只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年(nián)内资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍(bèi)。南(nán)方(fāng)中国国企(qǐ)ETF年(nián)内(nèi)资(zī)金净流入也逼(bī)近(jìn)10亿元，规模(mó)增(zēng)幅(fú)更是高达24.75倍(bèi)，成为今年全(quán)市(shì)场规模增(zēng)长倍数最高(gāo)的(de)ETF。

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