为了让(ràng)自(zì)己的限售股(gǔ)解禁后能(néng)获得好的回报，上市公(gōng)司董事长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家的股票价格，然后高位出货(huò)。

　　最近，中国证(zhèng)监会网站披(pī)露了一则行(xíng)政(zhèng)处罚(fá)决定书(shū)，引发市场关注。时(shí)为(wèi)新美星(xīng)董事长何德平(píng)和其(qí)配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维(wéi)对新美(měi)星进行(xíng)“市值管理”，维持(chí)、抬高公司股价，以(yǐ)便后续(xù)自己减持(chí)获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传(chuán)武合谋(móu)，控制(zhì)35个证券账户，利用资金优(yōu)势、持(chí)股优势，连续集(jí)中交(jiāo)易新(xīn)美星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证券市场行为，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何德(dé)平(píng)信息披露违法(fǎ)违规，给予(yǔ)警告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看看(kàn)，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家股票

　　多(duō)人合谋(móu)操纵股价(jià)

　　根(gēn)据证监(jiān)会行(xíng)政处罚决定(dìng)书(shū)披(pī)露的信(xìn)息，新(xīn)美星董事长、法定代(dài)表人、实际(jì)控制人何德平(píng)和(hé)他的妻子(zi)黄秀芳当时向时(shí)任独(dú)墅湖文化传(chuán)播有限公司董事长(zhǎng)蒋(jiǎng)维，提供保证金约(yuē)3200万元，这些(xiē)钱部分(fēn)来自他们所(suǒ)掌控的上(shàng)海海得泽广投资(zī)管理中心（普通(tōng)合伙）（简(jiǎn)称海(hǎi)得泽广）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供资金的目(mù)的(de)是，委托蒋维(wéi)对“新美星”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星”股价(jià)，以(yǐ)便何德平所持“新美星”限售股于(yú)2019年4月26日解禁后能够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在(zài)收(shōu)到保证(zhèng)金后，即开始利用控制的证券(quàn)账户(hù)并联(lián)合其他市(shì)场资金(jīn)在二级市场买(mǎi)入并交易“新(xīn)美星”，且在后续操作中向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股(gǔ)价，蒋维(wéi)还找了两个帮手共(gòng)同合谋。他经(jīng)人介绍(shào)认识并联合毛(máo)明土、李传武共同操纵“新美星(xīng)”；毛(máo)明土、李传武控制各自筹得的证券账户、资金开始与(yǔ)蒋维共同交易“新(xīn)美星”；在(zài)此期(qī)间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联系，传递、沟通各(gè)自操盘情况，以利于(yú)两方交易决策，更好(hǎo)地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管(guǎn)披露的信(xìn)息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控119出警收费吗 119出警收费标准是多少(kòng)制“俞某华”等35个证券账户（简称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏(piān)离(lí)同期行(xíng)业指数25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成(chéng)交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持(chí)股(gǔ)优势，连续(xù)集中交易“新美(měi)星”，影响(xiǎng)股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬(tái)股价、集中出货(huò)

　　违法(fǎ)获利近(jìn)4800万元(yuán)

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维联合毛明(míng)土、李传武，控制35个证券(quàn)账户（简(jiǎn)称账户(hù)组），是怎么拉高“新美星”股(gǔ)价，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账户组连续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星”，申买量占市场申(shēn)买(mǎi)量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易(yì)日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本(běn)比(bǐ)例(lì)自2019年3月5日开(kāi)始超(chāo)过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达到峰值(zhí)，占流通(tōng)股本的(de)比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具(jù)备资金(jīn)优势(shì)和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持(chí)续大量买(mǎi)入“新美(měi)星”，当日申买(mǎi)排(pái)名第(dì)一，竞价(jià)买入(rù)成交排名第一(yī)，至2019年2月(yuè)28日期(qī)末持股量为(wèi)期初(chū)持(chí)股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价累(lèi)计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新(xīn)美星”，期(qī)末持(chí)股量(liàng)较(jiào)期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两(liǎng)段典型的拉抬期(qī)间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对(duì)倒(dào)）3,555,817股，占(zhàn)同期市场(chǎng)成(chéng)交量22.78％；2019年(nián)3月18日(rì)至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价(jià)或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对(duì)应成交股(gǔ)数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日至4月3日(rì)期(qī)间，“新美星”股价累(lèi)计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综(zōng)指21.32个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户组(zǔ)集(jí)中(zhōng)卖出“新(xīn)美星”。在此(cǐ)期(qī)间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指1.55个百分点，偏(piān)离同期行业指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账(zhàng)户组(zǔ)还多次实施盘中拉(lā)抬和对倒，并反(fǎn)向卖出获利的(de)行为。经测(cè)算，扣除佣金和相关税费，账户组(zǔ)盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　辩(biàn)称是委托理(lǐ)财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会(huì)不予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵(zòng)股价，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提(tí)出多点(diǎn)申诉(sù)意见(jiàn)，请求(qiú)不(bù)予(yǔ)处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案(àn)证据(jù)不足以证明蒋维受何(hé)德(dé)平或黄秀芳委托(tuō)，联(lián)合(hé)他(tā)人操纵股(gǔ)价，一是“市(shì)值管(guǎn)理”不等(děng)同(tóng)于“操纵证券市场(chǎng)”；二(èr)是(shì)黄秀(xiù)芳与蒋维(wéi)系委(wěi)托理财关系，而非操纵(zòng)股价；三是蒋维没有将(jiāng)其与毛明(míng)土、李传武等(děng)人(rén)讨论交易新美(měi)星(xīng)的情(qíng)况告知黄秀芳或何德(dé)平，涉案股东(dōng)名(míng)册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)，蒋维也(yě)没有(yǒu)向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈过股东名(míng)册；四是蒋(jiǎng)维没(méi)有与毛(máo)明土、李传武就各自(zì)账户交易(yì)新美星(xīng)的盈亏分配(pèi)进行约定(dìng)；五(wǔ)是(shì)蒋维(wéi)账户组利(lì)益与何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳利(lì)益并不一致，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳不能控制蒋维(wéi)账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部(bù)分用于偿还债(zhài)务，部分用于非法活(huó)动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)不(bù)应对(duì)毛明土(tǔ)账(zhàng)户组、李传(chuán)武账户组交(jiāo)易行为(wèi)承担责(zé)任。

　　第(dì)四，部分(fēn)账户不受蒋维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的(de)合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提(tí)供款项(xiàng)不知情、未参与(yǔ)，且(qiě)何德平(píng)与黄秀芳系独立法律主体(tǐ)，即便夫妻或一致行动人中一方存在不当行(xíng)为，不应推定或认定另一(yī)方(fāng)承(chéng)担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传武，及他们(men)的(de)代(dài)理人也就(jiù)是否合谋、部(bù)分账户的(de)控制关系、委(wěi)托理(lǐ)财关(guān)系等(děng)提(tí)出了申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回应，经(jīng)复(fù)核，对当事人及其代理人(rén)的主要陈述(shù)意(yì)见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多(duō)个主体参与、多个环节(jié)实(shí)施、环环相扣、锁链式的上下游衔接(jiē)、合作(zuò)，共同完成的操纵(zòng)行为。在案证据可以证明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供资金作为保证金，委托其通过二级(jí)市场交易影响新美(měi)星股(gǔ)价(jià)，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交(jiāo)易情况(kuàng)；何德(dé)平(píng)知悉并参与了本案(àn)行(xíng)为；上述行为(wèi)的实质(zhì)是操(cāo)纵(zòng)股价，并(bìng)非(fēi)合(hé)法理财(cái)。在案证(zhèng)据可以证(zhèng)明，蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武有共同影响“新美星”股价的意图(tú)和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且(qiě)采取了(le)联合影(yǐng)响股价的行动，属于共同(tóng)操纵行为(wèi)。

　　关(guān)于违法期间(jiān)和责任承担，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期(qī)间蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美星”客观上为(wèi)后续的合谋操(cāo)纵起到(dà119出警收费吗 119出警收费标准是多少o)一(yī)定(dìng)程度(dù)锁仓(cāng)的作用，并(bìng)且根据蒋(jiǎng)维笔录(lù)，毛明土知(zhī)道蒋维(wéi)和上市公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美(měi)星”，因(yīn)此毛(máo)明土(tǔ)和李传武的违法期间与(yǔ)蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此基(jī)础(chǔ)上(shàng)，在认定及处(chù)罚(fá)时将合谋各方视为(wèi)一个(gè)整体，不区别对待各(gè)方账户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)上述行为违反了2005年《证券法》第七十七(qī)条第一项规(guī)定，构成2005年(nián)《证券法》第(dì)二(èr)百零(líng)三条所述的操(cāo)纵证券(quàn)市(shì)场行为。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》规定(dìng)，证监会决定：就操纵证(zhèng)券市(shì)场行为，对何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并(bìng)处(chù)以4783.56万元罚(fá)款(kuǎn)，其中，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武分别(bié)罚款(kuǎn)597.94万(wàn)元。

　　董(dǒng)事长信息披(pī)露违法

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何德平信(xìn)息披露(lù)违(wéi)法的相(xiāng)关(guān)情况，行(xíng)政处罚决定书披露，在(zài)新美星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广代何德(dé)平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万(wàn)股(gǔ)股份，占(zhàn)新美星上市时总(zǒng)股(gǔ)本的(de)1％。上市后，该(gāi)部分股票继(jì)续由海得泽广代持，海得(dé)泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何德平(píng)信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽广与何(hé)德平、黄秀芳二人不存在(zài)代(dài)持，涉案股份系海得(dé)泽广为(wèi)兰某代持，股份减(jiǎn)持决策(cè)由海得泽(zé)广和兰某(mǒu)作出，海得泽广将(jiāng)减持所(suǒ)得汇入(rù)黄秀芳指定账户的(de)原因系兰某向黄秀(xiù)芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投资者决(jué)策产生重(zhòng)大影响，情节(jié)轻微。第三，即(jí)便认定(dìng)代持成立，何(hé)德平对借(jiè)款、还(hái)款等事项(xiàng)，不参(cān)与、不知情(qíng)，没有主观过错，不应受(shòu)到处(chù)罚。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根据(jù)黄(huáng)秀芳(fāng)、兰某等(děng)询问笔录、海(hǎi)得泽广交易流(liú)水、资金(jīn)流水及相关银行账户流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶(ǒu)关(guān)系(xì)，代持资(zī)金和减持所得系家庭共同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳持有新(xīn)美星股票。当事人所提相关理由(yóu)不具有事实和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示(shì)，何(hé)德平作为上(shàng)市公司实际控制人，未如实(shí)告知上市(shì)公司上述持股情况，导(dǎo)致新美星在相关(guān)公告中均未披露相关情况，导致(zhì)新(xīn)美星违(wéi)反(fǎn)2005年《证券法(fǎ)》第(dì)六十三条规定，何(hé)德平(píng)的(de)行(xíng)为(wèi)构成2005年(nián)《证券法》第(dì)一百九(jiǔ)十三条第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决(jué)定(dìng)：就信息(xī)披露违(wéi)法行为，对何(hé)德平给予(yǔ)警告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚(fá)款。

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