财联(lián)社4月21日讯(xùn)（记者 王(wáng)宏）财联社(shè)记者从业内获悉，近期监管部门正陆(lù)续召集相关保险公(gōng)司开会(huì)，主要内容是进行窗口指导，要求寿(shòu)险公(gōng)司调(diào)整新开发产(chǎn)品的(de)定价利率，控制利差损(sǔn)，要求新(xīn)开发产品(pǐn)的定(dìng)价利(lì)率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效，监管有为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实(shí)现软(ruǎn)着陆。

　　新开(kāi)发产品(pǐn)定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记(jì)者获悉，近(jìn)日监管部门陆(lù)续召集(jí)了(le)多家寿险公司开(kāi)会(huì)，以窗口(kǒu)指导的名义，要(yào)求公司调整产品利率，控制利差(chà)损。

　　据悉，监管要求险企新开发产(chǎn)品的(de)定价(jià)利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主要思黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石(sī)路是市场有效，监管(guǎn)有为，主体调节在(zài)先，控制节(jié)奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调整是(shì)不久前(qián)监管召集险(xiǎn)企(qǐ)进行调研会(huì)的后续(xù)。3月21日财联社记者曾报道，为引导(dǎo)人身(shēn)险业降(jiàng)低(dī)负债成本，加强(qiáng)行(xíng)业负债质(zhì)量管理，银保监会人身险部组织保险行业(yè)协(xié)会以(yǐ)及多(duō)家保(bǎo)险公(gōng)司(sī)开展调研。将重(zhòng)点调研普(pǔ)通(tōng)险(xiǎn)预定(dìng)利率分布(bù)、分红险预定(dìng)利率和分红水(shuǐ)平(píng)等公司负(fù)债成本情况，以及(jí)降(jiàng)低责任(rèn)准备金(jīn)评(píng)估(gū)利率对(duì)公司和(hé)行(xíng)业的影(yǐng)响(xiǎng)，包括(kuò)对新产品定价、存量业(yè)务退保、销售(shòu)行为、市场(chǎng)竞争(zhēng)分析变化等(děng)的(de)影响。

　　随后据报道，监管(guǎn)在北京、南京、武汉三地召开(kāi)座(zuò)谈会。其中(zhōng)，北京(jīng)参会的保险公(gōng)司包(bāo)括中国人(rén)寿、新(xīn)华人寿(shòu)、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等；南京参会的保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)有太(tài)保寿险、工银安盛(shèng)人寿、安(ān)联人寿(shòu)、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会的(de)保险公司有(yǒu)合(hé)众人寿、国富人寿、国(guó)华(huá)人(rén)寿(shòu)等。

　　据当时参会的一位总精(jīng)算师表示，各险企(qǐ)基本(běn)就降低责任准备金评估利率达成共识，有公司建议分阶(jiē)段(duàn)调整，比如(rú)普通型长期年金的责任准备金评(píng)估利率目(mù)前(qián)为年复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动态调整(zhěng)。具体的调整方案还有待监管(guǎn)研究后出台。

　　有保(bǎo)险(xiǎn)公司业内(nèi)人士(shì)对财联社(shè)记者(zhě)表示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内人士对财联社记者表示，此次主要(yào)涉及新开发产品的定(dìng)价利率，以(yǐ)往的产品不(bù)受影响，行业(yè)“炒(chǎo)停(tíng)售”难(nán)以(yǐ)避免。

　　下调预定利率避免(miǎn)黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石利差损(sǔn)风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置风格稳(wěn)健，债券投(tóu)资比(bǐ)例稳步提升，其他资产以非标(biāo)资产为(wèi)主、投资比(bǐ)例持续回落，股票和基金投资(zī)比例(lì)基本稳定(dìng)。2018年以来，主要券种长端利率中枢(shū)下行，长久期债(zhài)券和(hé)优质非(fēi)标资(zī)产供(gōng)给有(yǒu)限，保险固(gù)收类资产配置面临挑战。同时，权益市(shì)场波动率较大(dà)、对投资收益率影(yǐng)响较(jiào)大。近年监管按产品类型调整评估利率、防范化解利差损风险。2023年3月银保监会召开座(zuò)谈会，各险企已(yǐ)就降低(dī)责(zé)任准(zhǔn)备金(jīn)评估(gū)利率达成共识(shí)。

　　东吴证券非银团队(duì)此前曾表示，短(duǎn)期来看，引导降低负债成本将大幅刺(cì)激产品销售(shòu)，老产品停售炒作难(nán)以避免(miǎn)。中期来看，预定(dìng)利率跟随(suí)评估利率下行，保险公司分红(hóng)险占比提升(shēng)，有望缓解人身险(xiǎn)公司刚性负债成本压力，寿险产品本身保本(běn)属(shǔ)性(xìng)有望进一步强化(huà)。

　　实际(jì)上，监管历史上有过多次调整评估利率的(de)行(xíng)动。据悉，1992年(nián)到1996年(nián)间，保(bǎo)险公司为了和银行竞(jìng)争(zhēng)，长期保险(xiǎn)的预定利率均在8％以上。考虑到(dào)利差损风险，1999年，原保监会下发(fā)《关(guān)于(yú)调(diào)整寿险保单(dān)预定利率的(de)紧急通知(zhī)》，全(quán)面(miàn)叫停高(gāo)预定利率产品(pǐn)，强(qiáng)制(zhì)寿险公司将寿险保单(dān)的(de)预定利率调(diào)整为不(bù)超(chāo)过(guò)年复(fù)利(lì)2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来看(kàn)，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临(lín)利(lì)差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿(shòu)险业竞争激烈，为提高竞争(黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石zhēng)力，险(xiǎn)企(qǐ)销售(shòu)大量(liàng)高负债(zhài)成本(běn)、低利润产品。1980年(nián)左右，利(lì)率(lǜ)下行，投资承(chéng)压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿(shòu)和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要系险(xiǎn)企销售大量对利率(lǜ)敏感的(de)低利润(rùn)产品；同(tóng)时市(shì)场(chǎng)压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考海(hǎi)外，低利率环境下，负债(zhài)端主要通(tōng)过调整寿险产品结(jié)构、下调预定利率的方式来避免利差损风(fēng)险。近(jìn)年来(lái)，我国长端利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿险行业面临着潜在的利差损风险、险企利润承压。保险监管趋严(yán)，通过(guò)发布(bù)产品(pǐn)负面(miàn)清单(dān)、下调演示利(lì)率、分(fēn)产品调整评估(gū)利(lì)率等(děng)降低(dī)负债端(duān)成本。

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