中(zhōng)国金融行业加速对外开放，外(wài)资(zī)券(quàn)商(shāng)们的2022年过得如(rú)何？

　　近日，外资(zī)控股券商(shāng)2022年的“成绩单”陆(lù)续公布(bù)：9家(jiā)外资控股(gǔ)券商中，仅有4家在(zài)2022年取得(dé)盈利，另(lìng)外5家均出现亏(kuī)损。

　　其中(zhōng)，在2019年(nián)获批成立的摩(mó)根大通证券2022年业(yè)绩突飞猛进(jìn)，当年净利润(rùn)达到(dào)2.63亿(yì)元，领先各(gè)家(jiā)“洋券商”。相比之下，与摩根大(dà)通证券同(tóng)期获批的(de)野(yě)村(cūn)东方国际证券2022年亏损达到2.25亿元(yuán)，业绩分化(huà)加(jiā)剧。

　　另(lìng)外(wài)，今年3月瑞信、瑞银“官(guān)宣”合并，两家国际金融巨头均在(zài)国(guó)内拥有外资控股券商牌照。其(qí)中，瑞信证券2022年亏损达2.55亿元(yuán)，而(ér)瑞银(yín)证券则(zé)大赚2.24亿元。后(hòu)续(xù)两家外资控(kòng)股券商(shāng)面(miàn)临(lín)的“一参一控”问题如何解决，仍是业内关注重点。

　　过去几年里，“财富管(guǎn)理转型”成(chéng)为行业热词。而(ér)透视各家外资券(quàn)商在2022年(nián)的“打法”来看，依托于各自(zì)股(gǔ)东资(zī)源禀赋、深入财(cái)富管理(lǐ)成为其在(zài)中国展业的首要方向(xiàng)。

　　来看(kàn)详情——

　　9家(jiā)外(wài)资(zī)控股券商半数(shù)亏(kuī)损

　　对于国内(nèi)各家证券公司来说(shuō)，除了面(miàn)临行业“二八分(fēn)化”的激(jī)烈(liè)态势(shì)，来自“洋券商”们的市(shì)场竞争也同样(yàng)带(dài)来压力。

　　日前，中证协公(gōng)布(bù)各家券商2022年年报(bào)/财务数据，9家外资控股券商纷纷(fēn)晒(shài)出2022年(nián)成(chéng)绩(jì)单(dān)。

　　在2022年的(de)“券(quàn)商小年”，受制于市场行情、成立时间、牌(pái)照资(zī)质等问题(tí)，9家共有5家出现(xiàn)亏损，分别(bié)为(wèi)瑞信证券（-2.54亿元）、野村(cūn)东方国(guó)际证券（-2.25亿元(yuán)）、大和(hé)证(zhèng)券（-8266.01万元）、星展证券(quàn)（-8274.58万元）和汇丰(fēng)前(qián)海证券（-5223.54万元）。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，瑞信证券2022年(nián)实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入2.89亿元，同比下(xià)降41.91％；实现净亏损2.55亿元(yuán)，由盈转(zhuǎn)亏。野村(cūn)东方(fāng)国际证券则延续自(zì)成(chéng)立(lì)以来的亏损状态：2022年实现营业收入1.1亿(yì)元(yuán)，同比下降38.14％；净亏损(sǔn)2.25亿元，较上年同期的8491万(wàn)元亏损幅(fú)度(dù)继续扩(kuò)大。

　　在2022年因获(huò)得外资(zī)股东增持(chí)而成(chéng)为外资控股券商的汇丰前海(hǎi)证券(quàn)，业(yè)绩(jì)较上年出现明显进(jìn)步，但(dàn)仍然录得亏损：2022年实现营业收入5.04亿元，同比增长54.78％；实现净亏(kuī)润5223.54万(wàn)元，上(shàng)年同(tóng)期为亏损1.59亿元(yuán)。

　　另外，大和证券(quàn)和星展证券均于2020年获(huò)得证监会批文，分别于2020年底(dǐ)、2021年初完(wán)成工商登(dēng)记，正(zhèng)式展业时(shí)间(jiān)不长。星展证券(quàn)2022年实现(xiàn)营业收(shōu)入8633.25万(wàn)元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较上(shàng)年同期(qī)有所收窄(zhǎi)。大和(hé)证券2022年实现营业收入4773.93万元，同比下降(jiàng)16.12％；亏(kuī)损8266.01万元，亏幅进一(yī)步扩大。

　　就亏损原(yuán)因(yīn)而言，2022年受市场(chǎng)影响，证(zhèng)券行业营业收入(rù)普遍(biàn)下降，外资(zī)控股券商也难(nán)以(yǐ)幸(xìng)免。且新公司建(jiàn)设成(chéng)本、业(yè)务费用(yòng)、员工薪(xīn)酬等支(zhī)出过高，在展业初期容易导致(zhì)亏损(sǔn)的产生。

　　与国(guó)内大型券商相(xiāng)比，外资控股券(quàn)商仍呈(chéng)现“本(běn)小(xiǎo)利(lì)薄”的情况，自(zì)营业(yè)务影响有限(xiàn)，因此影响2021年业绩的主要还(hái)是经(jīng)纪、投行等传(chuán)统业务(wù)。

　　例如，瑞信(xìn)证券在2022年年报中表示(shì)，其(qí)当年(nián)投行业务手续费及佣金净收入为6561.57万(wàn)元，同比(bǐ)下滑72.7％；经纪业务为1.06亿(yì)元，同(tóng)比下降46.44％。而营业支出(chū)则有增无减，业务及管理费从上(shàng)年(nián)的4.27亿元增长(zhǎng)到(dào)5.38亿元。“赚少花(huā)多(duō)”，导致业绩出现大额亏损(sǔn)。

　　摩根大通证券(quàn)大赚2.6亿(yì)

　　当(dāng)然，也有(yǒu)“外来的和尚”念(niàn)好(hǎo)了中国市场(chǎng)这本经。

　　具体来(lái)看，2022年共有4家(jiā)外(wài)资控股券商实现盈(yíng)利，分别(bié)为摩根(gēn)大通证(zhèng)券（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛(shèng)高华（8163.28万元）和摩(mó)根士丹(dān)利证券(quàn)（1931.48万元(yuán) ）。其中，摩根大(dà)通证券和瑞银证券(quàn)均(jūn)实现了(le)营收(shōu)、净利润的双增长。

　　摩根大通证券2022年实现营业收入8.84亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)39.44％；实现净利润(rùn)2.63亿元，同比增长(zhǎng)264.94％，这一业绩(jì)水平在(zài)2022年的“券业小年”可(kě)算是相当(dāng)亮(liàng)眼。

　　从员(yuán)工(gōng)规模来看，截至2022年底，摩根大通证券共(gòng)有员工210人，数量在行业内(nèi)排名下游(yóu)，但其业绩已跻身行业中游(yóu)水平，而这只(zhǐ)是摩(mó)根大通(tōng)证券(quàn)展业的(de)第三个完整会(huì)计年度。

　　公开信息显示(shì)，摩(mó)根大通证券于2019年(nián)3月(yuè)获(huò)得(dé)证监会批复(fù)，成(chéng)立(lì)合资证券公司(sī)。彼(bǐ)时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有(yǒu)51％股(gǔ)权，外高桥集团、珠海迈兰(lán)德等(děng)5家内资股东持有(yǒu)另外49％。2021年8月(yuè)，JPMIFL受让(ràng)其他5家(jiā)内资股(gǔ)东所持股权，成为摩根大(dà)通证(zhèng)券唯一股东。

　　财务报表显示，摩根(gēn)大通证券2022年(nián)经纪业(yè)务大爆发，实现(xiàn)手续(xù)费净收(shōu)入5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩(mó)根大通(tōng)证券表(biǎo)示，其证券(quàn)经(jīng)纪业(yè)务(wù)团队(duì)成立已逾(yú)三年(nián)，2022年业务开展和运作(zuò)取得进一步进展，新客户开发稳步推进。摩根大通证券充分利用全球化的平台优势，整合集团资(zī)源，持(chí)续关注并开拓传统QFII投资者以及新取得(dé)QFII牌照的合(hé)格境外机构投资者，目(mù)标客群机构投(tóu)资者队伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突发合并

　　“一参一控”下或(huò)将(jiāng)取舍(shě)

　　除摩根大通(tōng)证券外(wài)，瑞为什么福建女人不能娶银证券在(zài)2022年也取(qǔ)得了较好的业(yè)绩表现(xiàn)：当期(qī)实现营业收(shōu)入11.79亿(yì)元，同比增长(zhǎng)11.81％；净(jìng)利润2.24亿元(yuán)，同比增(zēng)长52.89％。

　　瑞(ruì)银证(zhèng)券是进入(rù)中(zhōng)国时间最(zuì)早的一批合资券商之一，早在2007年(nián)就(jiù)已在国内(nèi)展业。2022年3月(yuè)，瑞(ruì)士银(yín)行(xíng)受让两家内(nèi)资股东(dōng)分(fēn)别(bié)持有的14.01％、1.99％股权，持(chí)股比例提升至67％。截至2022年年底，瑞(ruì)银(yín)证券(quàn)共有正式(shì)员(yuán)工383人。

　　财务报表显示，瑞银证券2022年投行业务进步明(míng)显(xiǎn)，当期实现手续费净(jìng)收入1.95亿(yì)元，同比增长418％。瑞银证券表示(shì)，其在2022年(nián)完成了创业板(bǎn)注(zhù)册制改革后的IPO保(bǎo)荐项目，积极筹(chóu)备并参(cān)与(yǔ)了沪深交易所互联互通(tōng)全(quán)球存托(tuō)凭(píng)证业务(wù)等。

　　值得关注(zhù)的是，今年3月，百年(nián)大行瑞士信(xìn)贷被竞(jìng)争对手瑞银收购。瑞信集(jí)团和瑞(ruì)银集团股份公(gōng)司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布达成合并协(xié)议(yì)，瑞士(shì)联邦财政部(bù)、瑞士国(guó)家银行（SNB）和(hé)瑞士金(jīn)融(róng)市场监(jiān)督管理局（FINMA）介入(rù)了(le)此项交(jiāo)易(yì)。

　　上月瑞银发布一季报(bào)时(shí)表示，对瑞信(xìn)的收(shōu)购交易预计在6月底(dǐ)前完成。不言而喻的是，集团层面(miàn)的合并对两家外(wài)资控(kòng)股券商在中国展业(yè)情(qíng)况，也将造成(chéng)一定影响。

　　基于此(cǐ)，审计所普华永道对(duì)瑞信证券出具(jù)了带强调事项段的无保留(liú)意见审计(jì)报告：2023年(nián)3月19日(rì)，瑞(ruì)信集团与瑞银集(jí)团(tuán)股(gǔ)份(fèn)公司(sī)之间达(dá)成协议和(hé)合(hé)并计划，截(jié)止报(bào)告日，上述(shù)协(xié)议和合并计(jì)划的完成日尚不明确。瑞信证券作为瑞信集(jí)团股份有限公司下属控股子公(gōng)司，未(wèi)来的运营(yíng)和财(cái)务(wù)业(yè)绩受(shòu)到上述合并可能产生(shēng)的影响(xiǎng)亦不明确(què)，该(gāi)事项表(biǎo)明存(cún)在可能(néng)导(dǎo)致对公司持续经营(yíng)能力(lì)产生重(zhòng)大疑虑的重大不确定性。

　　瑞信(xìn)证(zhèng)券前身为成立于(yú)2008年的瑞(ruì)信方正(zhèng)证券，系证监会修订《外商(shāng)参股证券(quàn)公(gōng)司(sī)设(shè)立(lì)规则》后首家获(huò)批(pī)的合资证券公司。2020年4月(yuè)，证监会核(hé)准(zhǔn)瑞信(xìn)向瑞信方正证券(quàn)增资2.89亿(yì)元获得控股权（51％），2021年6月瑞信方(fāng)正更名(míng)为瑞信证券（中国）。

　　2022年9月，方正(zhèng)证券公告称，拟以11.4亿(yì)元(yuán)的(de)对价(jià)为什么福建女人不能娶转让瑞信证券49％股权。在(zài)该笔(bǐ)交易完成(chéng)后(hòu)，瑞(ruì)信将全资持有瑞信证券。但(dàn)突如其来的瑞信、瑞银合并，使得瑞(ruì)银(yín)证(zhèng)券和(hé)瑞信(xìn)证券将受同一(yī)股东控制。

　　根据《证(zhèng)券公司股权管理规定(dìng)》，证(zhèng)券公(gōng)司股东(dōng)以及股东的控股股东、实际控制(zhì)人参股(gǔ)证券(quàn)公司的(de)数量不得(dé)超过2家，其中控制(zhì)证券公司的数(shù)量(liàng)不得(dé)超过1家(jiā)。在面临“一参一控”的限制(zhì)下，瑞银证券和(hé)瑞(ruì)信证券的牌照或将面临(lín)“一去(qù)一留”的(de)局面。

　　深入财富(fù)管理破局

　　过去几年里(lǐ)，“财富管(guǎn)理转型”成(chéng)为行业热词。而透视各家外资券商在2022年的“打法”不难(nán)发现，依托于(yú)各自资源禀(bǐng)赋深(shēn)入财富管理成为(wèi)其在中国展(zhǎn)业(yè)的首要(yào)方向。

　　例如，野村东方国际(jì)证券表示，2022年其财富管(guǎn)理业务在原有“大宗交易”、“市(shì)值托(tuō)管”、“SMA（单一资产管理(lǐ)账户）”等(děng)业务(wù)持续推进的基(jī)础(chǔ)上，新增了特色投资咨询服(fú)务（如(rú)ESG行业咨询(xún)）、上市(shì)公(gōng)司大宗减持(chí)服务、集团间(jiān)跨境业(yè)务联动等多种业务模式(shì)，通过服务手段的增加及优化，为客户(hù)提(tí)供多(duō)维度(dù)、一站式的综合性金融解决方案。

　　后续，野村(cūn)东方国际(jì)证(zhèng)券财(cái)富管理(lǐ)业(yè)务将定位于“中国高端财富人群(qún)”，从产(chǎn)品配(pèi)置、人员建设(shè)、中后台(tái)支持以及集团(tuán)跨(kuà)境合(hé)作(zuò)四个方面入手，打造以(yǐ)产(chǎn)品为(wèi)中心的业务核心竞争力，持续为中国投资者(zhě)提供具有野村集团特色的高质量财富管理服务。

　　在完成(chéng)高盛集团全资持股(gǔ)备(bèi)案后，高盛(shèng)高华在2021年底(dǐ)与北京高华签订《业务转让协议》，受(shòu)让(ràng)北京高华的(de)所有业务。2022年5月，高(gāo)盛高华获证监会核发新增证(zhèng)券经纪(jì)、证(zhèng)券投资咨询(xún)、证券(quàn)自营及(jí)代销金融产品业务的业务许可。2023年2月，高盛(shèng)高华与北京高(gāo)华完成(chéng)业务迁(qiān)移(yí)工作。

　　高盛高华表(biǎo)示，其将持续以资产配置(zhì)为核(hé)心进行(xíng)新产品和(hé)服务的研发工作，进一步赋能部门为在岸客户提供财富管(guǎn)理综合解(jiě)决方(fāng)案，丰(fēng)富(fù)客户产品种(zhǒng)类选择，开展境内(nèi)私人(rén)财富管理平台未来(lái)战(zhàn)略规划(huà)，并进一步拓展(zhǎn)境内产品平台。

　　与此同(tóng)时(shí)，高(gāo)盛(shèng)高华将持续推(tuī)进(jìn)私募股(gǔ)权基金管理(lǐ)人（PEWFOE）的设立工作，持(chí)续代销第三方(fāng)金融产品并推进跨境投资新产品的(de)研发，为客(kè)户提供直接对(duì)接境外资本市场的机会。

　　另(lìng)外，依托于外资股东打造(zào)私(sī)人财富管(guǎn)理业务，这在(zài)具备外资(zī)银行(xíng)股(gǔ)东背景的(de)券商中(zhōng)较为多(duō)见。例如(rú)，汇丰前海证(zhèng)券表示，其于(yú)2022年4月正(zhèng)式成立私人财富(fù)管理部，负(fù)责公(gōng)司高净值个人客户(hù)综合财富(fù)管理业务的运作。私人财富管理部以汇丰前海证券为(wèi)平(píng)台(tái)，依托汇丰(fēng)环球私人银行(xíng)，致力为高净值和(hé)超高(gāo)净值客户及其家族提供专业、多元及定(dìng)制化的资产配(pèi)置服务，为客户实现其(qí)投(tóu)资目标。

　　瑞银证券则(zé)另辟蹊径，推出(chū)家族信托资(zī)讯业务，与4家国内头部信托(tuō)公司达成战略合作。同时，瑞银证(zhèng)券(quàn)在(zài)2022年重启深(shēn)圳分公(gōng)司财富管理业务，依托国家对粤港澳大湾(wān)区的新政举措，致力于发(fā)展财富管理大湾区业务。

　　瑞银证券表示，其财富(fù)管理部秉持着为客户进行全方位资(zī)产配置和满足客户全(quán)生命(mìng)周期(qī)财富管理的(de)理念，进(jìn)一步完善投资解决方(fāng)案(àn)和财富(fù)规(guī)划方(fāng)面的业务，一方面(miàn)积极(jí)扩充(chōng)现有架上(shàng)策略，精选上架多支产(chǎn)品为(wèi)客户在(zài)同一策略(lüè)下提(tí)供差异化选择及多元化(huà)的(de)投(tóu)资方案。

　　外资券商队伍不断扩(kuò)大

　　随(suí)着中国资本市场对外开放(fàng)的力(lì)度不断加大(dà)，各(gè)外(wài)资金融机构加速(sù)了在境(jìng)内设立控股(gǔ)券商的进程。

　　今年(nián)1月，渣打(dǎ)证券获批准设立，公司注册地为北京市(shì)，注册资本为人(rén)民币10.5亿元，业务范围(wéi)包括证券经(jīng)纪、证券自营、证券承销(xiāo)、证券资产管理（限于从事资产证券化业务(wù)）。

　　值(zhí)得关注(zhù)的是，渣打证券是首家新设的外(wài)商独资证券公(gōng)司。就监管批复信息来看(kàn)，渣(zhā)打证券由渣打银行（香港）有(yǒu)限公司全资设(shè)立，出(chū)资额10.5亿元人民币。

　　算上(shàng)渣打证券在内，目(mù)前国内的外(wài)资(zī)控(kòng)股券商(shāng)数(shù)量(liàng)已达到10家。其中，摩根大通证券（中国）、高盛高华证券、渣(zhā)打证券均(jūn)为外(wài)商独资券商。从数量上来看，外(wài)资控股券(quàn)商(shāng)已成为市(shì)场上不容忽视(shì)的“新势力”。

　　此外，目前(qián)还有数家(jiā)外资(zī)券商的设立申(shēn)请静待审(shěn)批。截(jié)至(zhì)5月5日，花旗证券、法(fǎ)巴证券、日兴证券(quàn)、青岛(dǎo)意才(cái)证券等多家(jiā)外资券商的(de)设(shè)立申(shēn)请(qǐng)仍处于证监会(huì)审批阶(jiē)段(duàn)。其中，法(fǎ)巴证券和(hé)青岛意才证券已(yǐ)获(huò)第一次意见反馈。

　　今年3月底(dǐ)，证监会主席易会(huì)满等先后在京会见美国桥水基金、法国东方汇(huì)理、日本大和证券、英国(guó)汇丰、加拿大宏利金融、新(xīn)加(jiā)坡淡马(mǎ)锡、德国(guó)安(ān)联保险、意大利联合圣保罗银行、美国景(jǐng)顺和(hé)高(gāo)盛等国(guó)际金融机构负责人。

　　来访的国际金融机构负责(zé)人(rén)普遍表示，此次来华亲身感受到中国(guó)经济的强大韧性、潜力和活力，坚(jiān)定(dìng)看好中国经济和中(zhōng)国资本市场(chǎng)发展前景(jǐng)。近年(nián)来中国资本市场对(duì)外开(kāi)放稳步推进，为国际(jì)金融(róng)机构和全(quán)球投资(zī)者带来了实实在(zài)在的机遇。各金融机构高度重视中国市场，将继续与中国深(shēn)化合作，积极(jí)拓展在华业(yè)务和(hé)投资，期待实现(xiàn)互利共赢(yíng)。

　　面对来自外资券商(shāng)的市(shì)场竞争，国内(nèi)券商也纷(fēn)纷(fēn)感受到了挑战和机遇。例(lì)如，华西(xī)证券即(jí)在2022年年报中表示，外(wài)资(zī)机构来华展业便利度不断提升，经营范(fàn)围和监管要求实(shí)现国(guó)民待遇(yù)，外资券商(shāng)、资(zī)产管(guǎn)理机构等加速布局，全力抢滩中国证券市场，对本土证券公司既带来(lái)了(le)国(guó)际金融机构全面(miàn)参(cān)与(yǔ)中国资本市场竞争所形成(chéng)的冲击，也带来(lái)了通过与国(guó)际金融机构直接合作促进业务发展、提升管理水平的机遇(yù)。

　　西部证券也(yě)表示(shì)，当前证券行业集中度稳(wěn)中有升(shēng)，头(tóu)部券商竞争优(yōu)势(shì)更趋明显，业务多元化发(fā)展趋(qū)势(shì)初(chū)步形成，金融科技对行业发展理念的(de)变(biàn)革和重塑不断(duàn)深化，外资券商市场冲击将逐渐显现，证券行业竞(jìng)争新格局正加(jiā)速演变。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 为什么福建女人不能娶