本(běn)轮新股中，有不少风口(kǒu)的企业，但基本面都(dōu)非(fēi)常垃圾，虽然表(biǎo)面(miàn)看看似乎都(dōu)有亮点，但仔细看看(kàn)就发(fā)现大都是垃圾股(gǔ)。

　　一、晶合集(jí)成(chéng)（688249）

　　晶合集成主要从(cóng)事(shì)半导(dǎo)体(tǐ)晶(jīng)圆生(shēng)产代工(gōng)服务，为客户提(tí)供150-55nm不同制程工艺，成(chéng)立5年(nián)就成长为中国(guó)大(dà)陆收(shōu)入第三(sān)大、12英(yīng)寸晶圆代工产能(néng)第三大的纯晶圆代工企业。2015年，合肥市政府根据集成电路产业发展规(guī)划(huà)及(jí)“芯屏器合”的产业发(fā)展战略(lüè)，拟(nǐ)引(yǐn)进国(guó)际(jì)知名(míng)企(qǐ)业(yè)合作设立(lì)晶圆代工(gōng)厂，此后，晶合集成正式筹划(huà)建(jiàn)设。成立至(zhì)今，晶(jīng)合集成已成为国内(nèi)面板显示(shì)驱(qū)动(dòng)芯片(piàn)龙(lóng)头。

　　晶(jīng)圆代工企业，疫情(qíng)后业绩(jì)爆(bào)发，利(lì)润此前一(yī)直大幅亏损，22年依靠收(shōu)入和产品价格上涨利润来到了31.6亿，但23年开始下游(yóu)面(miàn)板行业需求(qiú)大(dà)幅下滑，公司(sī)选择了(le)业绩最(zuì)好的时候上市，此后(hòu)走下坡路是必然的，23Q1公司首付大幅下(xià)滑60％，产能大(dà)幅闲置(zhì)后利(lì)润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑(nǎo)科（301293）

　　三(sān)博脑科以神经学科为龙(lóng)头(tóu)，强专科、小(xiǎo)综(zōng)合的发展模式，形成覆盖全国(guó)核心区域的医疗服务网(wǎng)。服务病种(zhǒng)涵盖神经学科各类脑肿瘤(liú)、脑血管(guǎn)、功能神经外科、脊(jí)髓脊柱、小儿颅脑(nǎo)等(děng)疾病，也包括妇科(kē)、儿(ér)科、内科、外科、疼痛(tòng)、全科等疾(jí)病。

　　专科医(yī)院，业绩一般般，民(mín)营医院里毛利率算比(bǐ)较低的那一档(dàng)，未来(lái)主(zhǔ)要看扩张，也要小心政策(cè)的影响，个人感觉(jué)比如几(jǐ)个(gè)国企医院（不论是收入增速还是估值），不关注(zhù)了。

　　三、曼(màn)恩斯特（301325）

　　曼卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗恩斯特是一家拥有高精密(mì)狭缝(fèng)式涂布模头产品(pǐn)的设(shè)计、研发(fā)和生产(chǎn)及(jí)涂布技术产业化整体解决(jué)方案能力的高(gāo)新技术企业。高(gāo)精(jīng)密狭缝式涂布模(mó)头为锂电(diàn)池生产涂布机的核心部件，涂布(bù)是继(jì)制(zhì)备正负极(jí)浆料完(wán)成(chéng)后的下一道(dào)工序(xù)，是锂电(diàn)池生(shēng)产前段工序的核心(xīn)环节，目的是将正(zhèng)负极(jí)浆料均匀(yún)地涂覆(fù)在铝铜箔上。目前(qián)，曼恩斯特产品(pǐn)广泛应用于锂离子电池涂(tú)布、半导体先进封装涂布、钙钛矿太阳能电池涂布(bù)、氢燃料电池(chí)电极涂(tú)布(bù)、液(yè)晶显示中的薄膜晶(jīng)体管涂(tú)布等。

　　锂电池产业(yè)链公司(sī)，业绩在21年(nián)爆发，22年业绩更(gèng)进一步(bù)，但(dàn)行业(yè)基本见顶，下游需求大幅放缓，上游锂矿价格(gé卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗)大幅下滑，且公(gōng)司只(zhǐ)是生产过程(chéng)中(zhōng)很小的(de)一(yī)块市场(chǎng)，天花(huā)板非(fēi)常低，公司(sī)未来业绩压力巨大。

　　四(sì)、中芯集成（688469）

　　中(zhōng)芯集(jí)成(chéng)成立于2018年(nián)3月(yuè)，总部位于浙江(jiāng)绍兴，是一家专注于功率(lǜ)、传感和传(chuán)输(shū)应用领域，提供模(mó)拟芯片及模块(kuài)封(fēng)装的代工服务(wù)的(de)制造商。中芯(xīn)集成以晶圆代工为起点，向下延伸到模组封装，为国(guó)内外客户提供一站(zhàn)式代工(gōng)解决方案，为功率、传感和传输等领域的半导体产品公(gōng)司提供完(wán)整生产制造(zào)平(píng)台(tái)，支持客户研发以及大(dà)规模量产(chǎn)。

　　晶圆代工企(qǐ)业，中芯国际关联企(qǐ)业(yè)，处于规模扩(kuò)张阶段，但由于规模(mó)扩大太快，折旧(jiù)研发投入初期非常高，因此利(lì)润大幅(fú)亏损，好不容易快熬出头了（资本支出高峰在(zài)22年结束），公司也预期23年底会转为盈利，但(dàn)下(xià)游需求在23年大幅(fú)放缓，公(gōng)司面对的压力显然是(shì)要比(bǐ)那(nà)些已经规(guī)模(mó)化完成有利润(rùn)的公司大得多，且公司过于依赖中芯国际(jì)，未来还有可(kě)能面临(lín)同业竞争而收回(huí)许可的(de)风(fēng)险(xiǎn)。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不(bù)太乐观未来(lái)的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要从事分散染(rǎn)料及其滤饼的研发、生产及销售，产品(pǐn)以中高端分散染料为主，主要用于涤纶(lún)及其(qí)混纺织物(wù)的染色和印花(huā)，经分(fēn)散染料印染加工的化纤纺(fǎng)织品，色泽艳丽(lì)，耐洗牢度优良(liáng)，用途(tú)广泛(fàn)。其中部(bù)分终端应用品牌包括(kuò)：安踏、李宁、阿迪(dí)达斯、耐克(kè)、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染料公司，毫无(wú)亮点，业绩在(zài)19年后一路下(xià)滑，22年利润只有19年的一半都不到，下游服装行业景气度(dù)也一般，不关注(zhù)了。

　　六、友车科(kē)技（688479）

　　用友汽(qì)车成立于2003年，自设(shè)立以来，公司主(zhǔ)营业务一直聚焦于汽车行(xíng)业营销与后市场(chǎng)服务(wù)领域，为(wèi)客(kè)户提供相关(guān)软件产品及(jí)服(fú)务(wù)。2010年被用友网(wǎng)络收购后，公司继续独立经(jīng)营(yíng)上述业(yè)务。用友(yǒu)汽车主要面向汽车行业的整车(chē)厂、经(jīng)销商、服务站等客户(hù)，提供(gōng)营销与(yǔ)后市(shì)场(chǎng)服务领域的数智化(huà)解决(jué)方案、云服务、软件及专业(yè)服务。

　　用友集团(tuán)旗下子公(gōng)司分拆(chāi)上市，汽车软件服务，汽车(chē)数字化(huà)是趋势，且(qiě)随(suí)着人均保有量(liàng)的增长，公司行业前景不算很(hěn)差(chà)，但(dàn)公司(sī)自(zì)身技术含量(liàng)较低，产品以(yǐ)车企营销系(xì)统为主(zhǔ)，基本没(méi)什么研发，都靠销(xiāo)售，且汽车行业(yè)有明显周期性。

　　七、经纬(wěi)股(gǔ)份（301390）

　　成立(lì)于2003年3月的(de)经纬股(gǔ)份主要从(cóng)事电力工程技术服(fú)务及地理信息技(jì)术服务。电力工程技(jì)术服(fú)务(wù)占(zhàn)主营业务收入(rù)比重超过80％，是公(gōng)司主要收(shōu)入和利润来源。电(diàn)力工程技(jì)术服务主(zhǔ)要(yào)系为电(diàn)网(wǎng)企业、工(gōng)商业企(qǐ)业电力相关工程提供(gōng)规划咨询、设计、工(gōng)程建设(shè)等服务。

　　电网和(hé)地理信息设计咨(zī)询公(gōng)司，主要是电力工程技术服(fú)务收入为主，比较依赖内蒙和(hé)浙江地区的(de)国家电网，本质上是工程类(lèi)企业，设备施工业务，所以(yǐ)应收(shōu)款高，坏账多，现金流差，不关注了。

　　八、慧(huì)智(zhì)微（688512）

　　慧智微是(shì)一家为智能手(shǒu)机、物联网等领(lǐng)域提(tí)供射频前(qián)端(duān)的芯片设计公司，主营业务卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗为射频前端芯片及模(mó)组的研发、设计和销(xiāo)售(shòu)。慧(huì)智微具备(bèi)全套射频前(qián)端芯片设计能力和集成化模组研(yán)发能(néng)力，技术体系以功率(lǜ)放(fàng)大器（PA）的设计能力为核心，兼具(jù)低噪声放大(dà)器（LNA）、射频(pín)开关（Switch）、集(jí)成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频器(qì)件的设计能力，产品系(xì)列覆盖的(de)通信频段需(xū)求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重(zhòng)耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等(děng)，可为客户提供无线(xiàn)通信(xìn)射频前端发(fā)射模组、接收模组等(děng)。

　　射频(pín)前端芯(xīn)片模组公司，下游主要是(shì)消费(fèi)电子，22年业绩大幅(fú)放缓，下游(yóu)砍单存货大(dà)幅(fú)增长，亏损不断(duàn)扩大，主要是大(dà)量研(yán)发投入，但高研发下，公司毛利率极(jí)低(dī)，远低于同行业(yè)公司，但即便这样，估值(zhí)却一路上(shàng)升到150亿，在(zài)IPO之前(qián)大量机构（近40家）参股（未来解禁(jìn)后都会成为抛售的主力）。搞不懂这公司(sī)的价值在哪里，但现在风口，很可能(néng)被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家(jiā)主要从事防空预警雷达研发(fā)、生产(chǎn)、销售和(hé)服(fú)务的国家(jiā)级高新技术(shù)和(hé)专精(jīng)特新“小巨人”企业。公司产品主要包括雷达及(jí)配(pèi)套装备，重点供应国内军方客户(hù)和军工集团。成立(lì)至今(jīn)，航天南湖(hú)已成为我(wǒ)国防(fáng)空预警雷达主要生产单位(wèi)之(zhī)一。

　　军工雷达企业，21年(nián)后业(yè)绩大(dà)幅下滑(huá)，22年虽然(rán)收入增长较快(kuài)，但利润远没有回(huí)到(dào)20年，且关(guān)联交易占比越来越高(gāo)，对于这种客户不透明度(dù)极高的军工(gōng)企业(yè)，实在无法判断未来(lái)的价(jià)值。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂助(zhù)手是一(yī)家互联(lián)网(wǎng)数字化虚拟商品(pǐn)综合服务提供商，主要为移动互联网相关场景(jǐng)客户(hù)提供移(yí)动互(hù)联网数(shù)字化虚拟(nǐ)商品聚合运(yùn)营、融(róng)合运(yùn)营、分发运营等综合运营服务，为物(wù)联(lián)网相关场景提供(gōng)物(wù)联网流量接入、硬(yìng)件(jiàn)方案、场景(jǐng)应用等综(zōng)合解决方案(àn)及云终端解决方案，并(bìng)根据客户需求提(tí)供(gōng)定制(zhì)化(huà)的(de)运营支撑服务及(jí)技术服务。一家售卖移动流量、话费、爱优芒会员卡等数字化虚拟商品的(de)综合型中间商，其(qí)主要盈利模式是获得购(gòu)销差价或(huò)服务佣金，占(zhàn)公司(sī)总收入(rù)超过9成。

　　流(liú)量中(zhōng)间(jiān)商，互联网卖流量的(de)公(gōng)司(sī)，主要是卖视频会员和其他通用流量，业绩(jì)过去几年看(kàn)起来不错(cuò)，但公司现金流(liú)越来越差，且互联网流量已经见顶，大互联网(wǎng)公司(sī)越来越不依赖买(mǎi)量来拓广业务，感觉上市就是业绩(jì)顶峰(fēng)。

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