近期(qī)市(shì)场风向变动，北向资(zī)金调仓换(huàn)股，外资基金也纷纷行(xíng)动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三(sān)只(zhǐ)旗舰基金同时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁王”。3月(yuè)底以(yǐ)来，宁王(wáng)股价震荡上(shàng)行，虽(suī)较高点仍有距离(lí)，但部(bù)分资金开始(shǐ)行动。透露什么信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下(xià)“施罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为中(zhōng)国平安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵州(zhōu)茅台(tái)、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙(méng)牛乳业、银(yín)河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控股(gǔ)2％、减持阿(ā)里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持(chí)宁(níng)德时(shí)代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国新(xīn)能源车产业(yè)链

　　同(tóng)一(yī)家机构旗下三大旗舰(jiàn)基金(jīn)同时加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国(guó)际精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗(luó)德国际(jì)精选(xuǎn)基金(jīn)大中华和施(shī)罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的(de)基金材料中并未解释为何(hé)基金(jīn)在4月大手笔加仓宁德时(shí)代(dài)。不(bù)过，记(jì)者梳理(lǐ)发现，施罗德对中(zhōng)国新能源车产业(yè)链的看重是一以贯之的。

　　例(lì)如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解(jiě)释道：长期(qī)来看(kàn)，关注(zhù)三(sān)大(dà)主题。一是电动车供应链；二(èr)是(shì)技术(shù)自主可控；三是医疗健康基础(chǔ)设施。家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利>

　　为何看好(hǎo)电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着(zhe)气候变(biàn)化的影响日益显现，全球各国(guó)的脱碳行动变(biàn)得越(yuè)来越(yuè)重要(yào)。转向电动(dòng)汽车（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动的一个方(fāng)面。中国在这方面为投资(zī)者提供了重要(yào)的机会(huì)。中(zhōng)国在电动汽车价(jià)值(zhí)链的供应方面是(shì)全球的(de)领导者，同时(shí)中国对成品车辆的需求方面也占据重(zhòng)要地位。可(kě)能很多人不知道的是，全球(qiú)2022年销售(shòu)的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整(zhěng)车(chē)制造之外，中国也是全球电动车(chē)基础(chǔ)设(shè)施(shī)最完善的国(guó)家之一。以充电桩为例，中国(guó)平均一个公共充电(diàn)桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度(dù)是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有(yǒu)许多公司(sī)正在在各自的领域中建(jiàn)立主导地位，以某智(zhì)能组件为例(lì)，它是电动汽车(chē)中用(yòng)于电池和(hé)电机温控的(de)关键组件(jiàn)的生产商。该公司在空调(diào)阀行业(yè)全球(qiú)市(shì)场占有约(yuē)60％的份额，并在电(diàn)动(dòng)汽车阀门(mén)行业拥有超过(guò)90％的市场份额。客户包括特(tè)斯拉等全球电动汽车(chē)专家以及(jí)福特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动(dòng)汽车在全球范围内继续占据市场份额(é)——在法规(guī)的(de)支持下，该公司的增长潜力(lì)是可预(yù)见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基(jī)金安联神州A股基金也在3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利金最新(xīn)规模47亿美(měi)元(yuán)，截(jié)至3月底，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证(zhèng)券、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐一(yī)加仓，其中加仓幅度最大的就是宁(níng)德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对(duì)中(zhōng)国中免加仓(cāng)21.10％，基(jī)金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协会）近日发布的数据显示(shì)，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方面，今(jīn)年4月，尽管(guǎn)我国新能源(yuán)汽车市(shì)场共计36家动力(lì)电池(chí)企业实现装车配套，较去(qù)年同期增加2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业(yè)集中度(dù)依(yī)旧较高。

　　企业(yè)排名来看(kàn)，根据中(zhōng)国汽(qì)车动(dòng)力电池产业创新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能(néng)、国(guó)轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分(fēn)别(bié)为(wèi)：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科(kē)技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电池行业(yè)的龙头(tóu)企业，宁德时(shí)代于2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同比增(zēng)长557.97％，单(dān)季利润增速创历(lì)史新高(gāo)。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利的业(yè)绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月(yuè)14日(rì)，最近7天北向资金净(jìng)流入宁(níng)德(dé)时代15.75亿元，位(wèi)居北(běi)向净流入(rù)榜首。北向资(zī)金(jīn)净流入较多的(de)其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业(yè)、建设银(yín)行、比亚(yà)迪、中国石化。北向(xiàng)资金(jīn)净流出较多的个(gè)股包括格力电器、中国(guó)建筑(zhù)、东方财(cái)富、中国中免、阳光电(diàn)源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代。

　　柏基在谈及为何(hé)持(chí)有(yǒu)宁德(dé)时代(dài)时，写道：宁德(dé)时代所(suǒ)处的位(wèi)置是令人(rén)羡慕(mù)的(de)。它背后有两大增(zēng)长机遇(yù)一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明(míng)地(dì)选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领先(xiān)的(de)。此外，磷酸(suān)铁(tiě)锂电池因为安全性、生命周(zhōu)期和(hé)不含钴等特(tè)征而(ér)受到欢迎；动力电池的企业(yè)发(fā)展与政府的脱碳计划是一(yī)致(zhì)的。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁(níng)德时代的(de)。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所(suǒ)有的投(tóu)资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新的电池技术(shù)出(chū)现，宁德时(shí)代的竞争优势不复。随着电(diàn)池成(chéng)本(běn)下降，宁(níng)德时代(dài)若不(bù)能保持利润(rùn)率(lǜ)。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的关系若不能维系。这些因素都会影(yǐng)响柏(bǎi)基对(duì)于宁德时代的判(pàn)断。

　　但(dàn)并非所有的外资都(dōu)在加仓宁德时(shí)代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续(xù)股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微(wēi)减(jiǎn)仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基(jī)金持有的前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州(zhōu)茅台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华(huá)测检(jiǎn)测、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁(níng)德时代(dài)之外，互联(lián)网或(huò)者食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模395 亿元人(rén)民(mín)币，截(jié)至(zhì)2023年一季度(dù)末，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、金山(shān)软件、中国平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东(dōng)方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的为泸州(zhōu)老(lǎo)窖，加(jiā)仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴(bā)、中国平安、招商(shāng)银行、石(shí)药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加(jiā)仓阿里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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