近期交易商协(xié)会的监管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银行启动自律调查，这是两(liǎng)天内(nèi)第二家被要求(qiú)自(zì)律调(diào)查(chá)的大(dà)行。今(jīn)年(nián)以来，交易(yì)商协会(huì)已(yǐ)对多家金融机构启(qǐ)动自律调查，监管力(lì)度在持(chí)续加大。

　　多家金融机(jī)构(gòu)接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易商协(xié)会（下(xià)称“交易(yì)商(shāng)协会”）网站显(xiǎn)示(shì)，基于(yú)监管部门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依(yī)据《银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)处分规则》，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)已对中国建设银行股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司债(zhài)务(wù)融资工具承销业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行(xíng)承(chéng)销非金融(róng)企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企(qǐ)业承(chéng)销发(fā)行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产(chǎn)企业债券融资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近(jìn)期(qī)持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布(bù)信息(xī)，针对中国进出(chū)口银行(xíng)金融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为(wèi)已开展自(zì)律调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连(lián)银行、郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行(xíng)、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被点(diǎn)名(míng)。具体来(lái)说(shuō)，交(jiāo)易商协会通过深入(rù)调查发现，大(dà)连(lián)银行等多家机构存在债券代持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银行通过做市业(yè)务方式，每日滚动开(kāi)展买(mǎi)卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清算速度不(bù)同的现券交易，代(dài)持利(lì)率债(zhài)活跃(yuè)券，且规模较(jiào)大；郑州银行(xíng)、江西银行和青(qīng)岛银行(xíng)，内(nèi)控(kòng)执行(xíng)不严或流于形(xíng)式(shì)，未有效(xiào)评估交易合(hé)理性(xìng)，作(zuò)为中间方以(yǐ)现券买卖或做市等方(fāng)式(shì)参(cān)与债(zhài)券代(dài)持交(jiāo)易链条，交易笔数和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启(qǐ)动(dòng)自律调查。相(xiāng)关(guān)公(gōng)告称，交易商(shāng)协会在日常(cháng)监(jiān)测工作中发(fā)现，工商银行主承销的多期债务融(róng)资工(gōng)具发行定价严重偏离市场合(hé)理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商(shāng)协会网站披(pī)露(lù)，近期在查(chá)处四平市城市发展(zhǎn)投资控股有限公司(sī)案省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗(àn)件时，发(fā)现吉(jí)林银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取(qǔ)发(fā)行人大(dà)额(é)财务资助，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债(zhài)券市(shì)场自律管理(lǐ)规则(zé)，被交易商协(xié)会进行自(zì)律调查。一同被开展自(zì)律调查(chá)的还(hái)有光(guāng)大证券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公司两(liǎng)家金(jīn)融(róng)机(jī)构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根(gēn)据(jù)交易商(shāng)协(xié)会通报的(de)数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开展自律调查(chá)和自律问询103次(cì)，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及(jí)35家(jiā)发行人和信(xìn)用增进机(jī)构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务(wù)所、2家其他类(lèi)型机(jī)构和54名直接责任(rèn)人(rén)。作(zuò)出的处分中(zhōng)，警告及(jí)以上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定(dìng)期限业(yè)务，12位责任人(rén)被认定不适(shì)当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来看(kàn)，被(bèi)通报(bào)的(de)原因包(bāo)括低价包销多期债务融资工具，影(yǐng)响了(le)市场正常秩(zhì)序；部分债(zhài)务融资工具未按照发行文件约(yuē)定(dìng)开展余额(é)包销，个别债务融(róng)资工具挤占(zhàn)了其他投资人的(de)正(zhèng)常投标，违背了公(gōn省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗g)平公正原则(zé)，并影响(xiǎng)了发(fā)行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行间债券市场参与(yǔ)机构在从事相关业务过程中，务必(bì)牢固树立市场责任意识(shí)，严格遵(zūn)守(shǒu)相关(guān)监管规定和自律规(guī)则要求，合规展业，自觉维(wéi)护(hù)银行(xíng)间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协(xié)会表示，做市商作(zuò)为银行(xíng)间市(shì)场基(jī)石机构，承担着提高市场流动(dòng)性、促进价格发现的重(zhòng)要作用(yòng)，应切实提升(shēng)做市交易能力，加强内部控(kòng)制(zhì)和风险管理，确保合(hé)规稳健展业(yè)，“真做市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商(shāng)协(xié)会的(de)监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会(huì)将继续贯彻落实监管从严要(yào)求(qiú)，以严(yán)格自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场传递“零容忍(rěn)”的(de)清晰信号，引导市场各类主体归位尽责(zé)，维护市场(chǎng)良(liáng)好秩序。债(zhài)券承销机构作(zuò)为(wèi)债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对于商业银(yín)行特(tè)别是国(guó)有(yǒu)大行(xíng)来说，也需要肩负(fù)起相(xiāng)应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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