金融(róng)界5月12日消(xiāo)息(xī) 国内期货(huò)市(shì)场收盘，商品(pǐn)期(qī)货多数下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化(huà)石油气跌超4％，SC原(yuán)油(yóu)、纯碱跌(diē)超(chāo)3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系(xì)品种大幅反弹上涨，豆一涨(zhǎng)超3％，豆二、豆粕(pò)涨(zhǎng)近2％。

　　光大期(qī)货：白银深跌，贵金属做(zuò)多逻辑变了(le)？

　　白银(yín)跟(gēn)随大宗商品跌势，价格深跌(diē)5％以上。根据昨(zuó)夜公布的(de)数(shù)据(jù)，美(měi)国4月生产者价格指数(shù)PPI同(tóng)比上涨(zhǎng)2.3％，环(huán)比增0.2％，皆低于(yú)预(yù)期，反映出生产物资通胀压(yā)力进一步趋缓。结(jié)合此(cǐ)前(qián)发(fā)布的美国4月CPI数(shù)据(jù)，6月美(měi)联储大概率暂停加息。

　　背后逻辑来看，一(yī)方面，此前加息(xī)结束乃至降息已(yǐ)然成为(wèi)一种共识，因此本周在美联储越来(lái)越多官员(yuán)为鹰(yīng)派(pài)站台的情况下，预计从加息结束到降(jiàng)息周(zhōu)期开启，仍有近一个季度的时(shí)间，在此期间将面临经济(jì)和(hé)政策的不确定性，贵金(jīn)属(shǔ)部分回吐前期超(chāo)涨的幅度。另一方(fāng)面，上周初请失业金人数升至2021年以来(lái)的最高水平，劳动力(lì)市(shì)场正(zhèng)在降温。同时(shí)国内社融超(chāo)预期(qī)下滑，白银因工(gōng)业属性偏强大(dà)幅下跌，在情(qíng)绪修复之前难言企稳(wěn)，后(hòu)续(xù)还(hái)需(xū)关注海外衰退(tuì)预期的发酵情况。

　　方(fāng)正中期期货：龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业经济(jì)衰(shuāi)退预期与有色金属走(zǒu)势拖累(lèi) 白银如期(qī)大幅调整

　　前期强调从宏观经济衰退预期角(jiǎo)度出发，有色(sè)龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业金属将会走弱(ruò)，白银连续上(shàng)涨后会(huì)面临(lín)调整行情，当前逐(zhú)步兑(duì)现；宏(hóng)观经(jīng)济衰退预期将会继续影响有色金属与贵金属行(xíng)情。

　　尽管美国经济数据(jù)疲软增加美联储政策(cè)转向宽松预期(qī)以及经济风险(xiǎn)依然利好贵金(jīn)属，但是美元(yuán)指数大幅上升使得贵(guì)金(jīn)属承(chéng)压回落，而铜(tóng)铝等有色金(jīn)属(shǔ)大幅下行，拖累工业属(shǔ)性(xìng)较(jiào)强(qiáng)的白银走势(shì)，白银表现弱(ruò)于黄(huáng)金。

　　经(jīng)济衰(shuāi)退预期与有色(sè)金属(shǔ)大幅(fú)回落等因(yīn)素综合影(yǐng)响下，白(bái)银高位回(huí)落，下方仍(réng)有(yǒu)一定的空间，首(shǒu)先(xiān)关注24美元/盎司整数关口(kǒu)（5400元/千克）支撑；若有效跌(diē)破(pò)该(gāi)位置将(jiāng)会测试23美元/盎司（5250元(yuán)/千(qiān)克）关键支(zhī)撑；上方关注继(jì)续26龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业美元/盎司(sī)（5800元/千克(kè)）阻力位。当前偏弱行情仍未走完，建(jiàn)议继续等(děng)白银行情企(qǐ)稳再(zài)低位做多(duō)。美欧银行业危(wēi)机引(yǐn)发(fā)避险需求，美联储政策收(shōu)紧(jǐn)预(yù)期(qī)迅速转向，美(měi)元美债走势偏弱，贵金属持(chí)续走强(qiáng)，当前继续关注调整行情；后续政策(cè)宽松转向、经(jīng)济下行风险、银(yín)行业风险与债务上限风险、央行购金持续等宏观(guān)因素(sù)下，黄金将会不(bù)断(duàn)刷新历史(shǐ)新高，贵金属逢低做多配(pèi)置依然是核心建(jiàn)议。

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