5月9日晚(wǎn)间(jiān)，A股(gǔ)上市公司金证股份发布的一则公(gōng)告(gào)，在期货圈(quān)刷屏(píng)。

　　公告显(xiǎn)示(shì)，金证股份正在(zài)筹(chóu)划发(fā)行股份及支付现金购买上(shàng)海文华财经资(zī)讯股份有(yǒu)限公司(sī)（下称文华财(cái)经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票(piào)将于2023年5月10日（星期三）开市(shì)起开始(shǐ)停(tíng)牌，预计(jì)停牌时间(jiān)不(bù)超过(guò)10个(gè)交易日。

　　文(wén)华财经两次(cì)冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系头部期(qī)货软(ruǎn)件商(shāng)。公(gōng)开(kāi)资料显示，截至2021年年(nián)末，文华财经与国内139家期(qī)货(huò)公(gōng)司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华(huá)财经(jīng)曾(céng)两次冲击A股(gǔ)IPO，但(dàn)均未能叩开(kāi)资本市场大门。

　　文华财(cái)经的第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财经首次(cì)报送创(chuàng)业(yè)板IPO申请资料(liào)。不过，在经历(lì)两(liǎng)年多(duō)的(de)漫长等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止审(shěn)查，文华财经此次创(chuàng)业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲(chōng)刺(cì)创业板(bǎn)IPO。2022年(nián)6月(yuè)，文华财经申请撤回发行上(shàng)市申请文件(jiàn)，深(shēn)交所决定终止对其首(shǒu)次公开(kāi)发行(xíng)股票并(bìng)在创(chuàng)业(yè)板上市的审核。文华财(cái)经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本次(cì)交(jiāo)易事项尚处于筹划(huà)阶段，公司目(mù)前正与交易意向(xiàng)方接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远(yuǎn)管(guǎn)理咨询合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)大(dà)连(lián)经一）、苏(sū)州(zhōu)中新兴富新兴产(chǎn)业投资合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一投资管(guǎn)理合伙企业（有限合伙）（下(xià)称上海(hǎi)经(jīng)一）、上海兴富创业投资管理中(zhōng)心（有限合伙(huǒ)）（下称兴(xīng)富创(chuàng)投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证(zhèng)股份表示，根(gēn)据《上市公(gōng)司重(zhòng)大资(zī)产重(zhòng)组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易(yì)所股票上市规则(zé)（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本(běn)次交易前，交易对方与公司不(bù)存在关联关系。本次交易完成后，交易对(duì)方尚(shàng)守哲持有公司(sī)的(de)股(gǔ)份比例预(yù)计将(jiāng)超过5％，本次交易预(yù)计将构成(chéng)关联(lián)交(jiāo)易。本次(cì)交(jiāo)易前，公司无控(kòng)股(gǔ)股东、实际(jì)控制人；本次(cì)交易完成(chéng)后，公司第(dì)一大股东(dōng)不会发生变化，且不存在(zài)实(shí)际支配公司股份表(biǎo)决(jué)权超过30％的股东，公司(sī)仍(réng)将无控股股东、实际控制人，预计不构成公司重大资(zī)产重组。

　　文华财(cái)经(jīng)注(回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别zhù)册(cè)资(zī)本4000万(wàn)元，实际控制(zhì)人为该公司董事长兼(jiān)总经理尚守哲。根据文华(huá)财经此前披(pī)露(lù)的招股(gǔ)书(shū)，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲(zhé)对文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)的直接持股(gǔ)比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过(guò)大(dà)连经一和上(shàng)海经一分别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州中新(xīn)、兴富(fù)创投(tóu)、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财经(jīng)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有望提升

　　作为金融(róng)科技(jì)全领域服务(wù)商，金(jīn)证股份为证券(quàn)、基金、银(yín)行、期货、信托、交易(yì)所、监管机构等(děng)行业客户提供(gōng)全技术栈、全产品线解决方(fāng)案，同时与政府机(jī)关、互联网公司(sī)合作开展包(bāo)括(kuò)智慧(huì)城市在内的数字经济业(yè)务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净利(lì)润-5847.16万元。报告期(qī)内(nèi)，金证股(gǔ)份证券经纪业务软件收入较(jiào)上(shàng)年同期略有(yǒu)增(zēng)长(zhǎng)，资管机(jī)构软件收入基本持平。报告期内，数字经济业务因验收的大(dà)型政(zhèng)务项目成本(běn)增幅大于收入增幅(fú)，导致业务(wù)毛利率及利润(rùn)下降。报告期内公司确认投资收益(yì)-1748万元(yuán)，较上(shàng)年同期减少2035万元，主要(yào)是联营(yíng)企业投(tóu)资收(shōu)益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股(gǔ)份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示(shì)，报(bào)告期内(nèi)，公司实现营(yíng)业收入64.78亿元(yuán)，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于上市公(gōng)司股东的净利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业(yè)务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份实现营(yíng)业收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金融(ró回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别ng)行业的增长主(zhǔ)要得益于两方面的因素：一是公司(sī)在证(zhèng)券市场行业(yè)占有率基础稳定，核心产品(pǐn)需求刚性，公司加快产品新(xīn)一(yī)代产品布局、积(jī)极(jí)推进(jìn)项目上线验收。二是在资管领域加强了资管(guǎn)IT业务发展力度，在(zài)多个(gè)核心产品和(hé)技术上形(xíng)成领先优势，开始进入收获期。

　　非(fēi)金(jīn)融行业业(yè)务(wù)方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份收入(rù)为(wèi)41.35亿(yì)元，同比下(xià)降7.49％。主要包括数字经济业(yè)务、IT设备(bèi)分销(xiāo)业务及科技园租(zū)赁业务(wù)。金证股份(fèn)解释称，非金(jīn)融行业的收入下降，主(zhǔ)要由于公司在(zài)数字经济业务上，不同程度受到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收(shōu)结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行业业务(wù)毛利率50.41％，较(jiào)上(shàng)年(nián)增加(jiā)3.48个(gè)百分点；非金融科技业(yè)务毛利率(lǜ)6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩(jì)表现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年(nián)，文(wén)华财(cái)经(jīng)营(yíng)业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公司股东的净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业(yè)毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资产规模和盈(yíng)利(lì)能(néng)力来看(kàn)，金证(zhèng)股份均远高于文华财经，但(dàn)文华财经的毛利率(lǜ)显著高于金证股(gǔ)份，无疑是(shì)一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以(yǐ)顺(shùn)利(lì)实施(shī)，对于金(jīn)证股份(fèn)而言，文华财经(jīng)的优质资产(chǎn)注入(rù)后，其盈利(lì)能(néng)力(lì)将进一步提(tí)升；对于(yú)文华财经而言，多(duō)年谋求上(shàng)市无果后，可(kě)以实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚(wǎn)发(fā)布(bù)的公告中，金证股份并(bìng)未披露具体的交易细(xì)节，例如交易对(duì)价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对(duì)方就本次交易(yì)签署了《意向协议书》，公(gōng)司拟向主要(yào)交(jiāo)易对方(fāng)发(fā)行(xíng)股份及支付现金(jīn)的方式购买其持(chí)有的(de)文(wén)华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协(xié)议书》仅为交易各方关于本次交易的初(chū)步合(hé)作意向，交易(yì)各方在本次交易中的具体权利义务以(yǐ)及各项安排以交(jiāo)易(yì)各(gè)方(fāng)最终签署的正式交易协议为准。

　　金(jīn)证股份还进行了风险提示：截至目(mù)前，本次(cì)交易仍处于筹划阶段，交易双方(fāng)尚未签署(shǔ)正(zhèng)式的(de)交易协议，本次(cì)交易尚需(xū)履(lǚ)行必要的内部决策程序，并经有权监(jiān)管机构批准后方可(kě)正(zhèng)式实施，本(běn)次交易最(zuì)终能否实施尚(shàng)存在较大(dà)不确定性。

　　股(gǔ)价(jià)表现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年的下跌之后，今年以来，金(jīn)证(zhèng)股份股(gǔ)价(jià)步(bù)入(rù)上升(shēng)通道。截(jié)至5月(yuè)9日收盘，金证股份股价(jià)报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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