今年以来基金代销机构(gòu)被基金(jīn)公司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家(jiā)基金公(gōng)司(sī)发(fā)布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已(yǐ)有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金(jīn)代销机构终止合(hé)作。而从(cóng)机构类型看，中小型独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构居(jū)多，此(cǐ)外(wài)，也有(yǒu)银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是(shì)，近年(nián)来由(yóu)于经(jīng)营(yíng)不善或违规，已有多家基(jī)金销售机(jī)构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基(jī)金公司与基金销售机构之间的(de)合作本就是双向选择(zé)，在(zài)高(gāo)质(zhì)量发展背景下，基金(jīn)公(gōng)司严格筛(shāi)选代销机构(gòu)也是(shì)降本增(zēng)效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持(chí)续(xù)。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基(jī)金(jīn)办理该公司旗下基金的相关销售业(yè)务。值(zhí)得(dé)注意的是，今(jīn)年以来，还(hái)有(yǒu)方(fāng)正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基(jī)金停止了与(yǔ)浦领基金的(de)基金销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点(diǎn)基金(jīn)销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司(sī)协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起，上述基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)将不再代(dài)理销售(shòu)公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发布(bù)公(gōng)告称，与方德保险代理有限公司、民商基(jī)金(jīn)销售（上海(hǎi)）有限公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述(shù)基金销售机构将(jiāng)不再(zài)代(dài)理(lǐ)公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金。自公(gōng)告(gào)之(zhī)日起，上述(shù)公司不(bù)再办理本公司旗下基(jī)金的(de)开户、认购、申购等(děng)基金(jīn)买入的相关业(yè)务，只保留赎(shú)回(huí)业(yè)务(wù)，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西(xī)部(bù)利得基(jī)金、上银基金也(yě)终止了与民商基金(jīn)的基金销售(shòu)合作，上银基(jī)金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该(gāi)机构的(de)合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基(jī)金新增与民商(shāng)基金的(de)销(xiāo)售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公(gōng)司终止合(hé)计7家独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家(jiā)独立(lì)基金销售机构(gòu)的(de)代(dài)销合作，其中(zhōng)包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司终止了合(hé)计(jì)6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣布(bù)终(zhōng)止了合计12家(jiā)基金代销(xiāo)机构的合作，这(zhè)其中包括独(dú)立基金(jīn)销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些(xiē)代销机构(gòu)中(zhōng)，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公司最多，年(nián)内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合(hé)作(zuò)关系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)解除合作关系，目前(qián)已累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看(kàn)，前述被解(jiě)约的基(jī)金销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数量(liàng)增(zēng)多及(jí)监(jiān)管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对于代销(xiāo)机(jī)构的选(xuǎn)择标(biāo)准也在提(tí)高。在(zài)高质量发(fā)展背景下，严格(gé)筛选(xuǎn)基金代(dài)销机构(gòu)，也是实现(xiàn)降本增效的一大(dà)举(jǔ)措(cuò)。

　　一家(jiā)基(jī)金公司(sī)内部人(rén)员表(biǎo)示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无(wú)非是以(yǐ)下三种情况：一是基(jī)金销量一直得不到(dào)有效增(zēng)长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是(shì)受到监(jiān)管处罚；三是(shì)销售机构(gòu)主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止(zhǐ)过一(yī)轮，理由(yóu)无(wú)非就是这些。”但该内部(bù)人员(yuán)也坦言，今(jīn)年以来(lái)权(quán)益市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太(tài)多(duō)销售合作机(jī)构，没(méi)有太大(dà)意(yì)义，只是(shì)徒增(zēng)后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与代销机构的合作，通(tōng)常是基(jī)金(jīn)代销机构销(xiāo)售能力(lì)较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除(chú)合作关(guān)系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是(shì)市场化(huà)的，要考虑维护(hù)成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会(huì)依据自身的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道(dào)负责(zé)人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整的基金销售评(píng)估办法，比如基金(jīn)销售(shòu)保有规模(mó)、机构成(chéng)立时间、综合能力(lì)，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司合作(zuò)等都是考核的要素，其(qí)中，要求其公募(mù)基金(jīn)销售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构(gòu)合作后，需(xū)要对接(jiē)系统(tǒng)，每年要(yào)付出系(xì)统维护成(chéng)本，很多销售(shòu)公(gōng)司(sī)一年(nián)的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖(gài)不了成本。”据该负责(zé)人透露，即(jí)便是(shì)前100名，也(yě)有相当(dāng)一(yī)部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金(jīn)公司与基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合作(zuò)是双向(xiàng)选择，基金(jīn)公司希望能有销售(shòu)能(néng)力(lì)强的(de)机(jī)构合作，头部代销机构(gòu)也会对(duì)基金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研(yán)究人士称，目前基金代销的机构主要(yào)分为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来(lái)说(shuō)，各有千秋，比(bǐ)如，银行在(zài)渠(qú)道方面基(jī)础较强，更擅长固(gù)收类产品(pǐn)的(de)服务，第(dì)三方(fāng)销(xiāo)售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位(wèi)将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券商(shāng)是(shì)以(yǐ)线下(xià)营业部(bù)为抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未(wèi)来(lái)的基金销售(shòu)市场(chǎng)，主要还是(shì)在(zài)银(yín)行渠(qú)道(dào)和头部互(hù)联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是(shì)基金销售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最新(xīn)公(gōng)布的公募基金销售保有量数据显示，一(yī)季度，三方(fāng)机构销售增长最为明显，互联网流量优势(shì)继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占(zhàn)比(bǐ)已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立基(jī)金销售渠道中，头部(bù)机(jī)构竞争优(yōu)势更为突(tū)出。截(jié)至今年一季度(dù)末(mò)，公募(mù)基金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)规模前(qián)100强中，21家独立基(jī)金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募(mù)基(jī)金。而前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基(jī)金、腾安基金(jīn)合计(jì)保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基(jī)金销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)，其非货(huò)币(bì)市场公募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十(shí)分明显，未(wèi)上榜(bǎng)的独(dú)立基金销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机(jī)构中，目前(qián)共有26家基金销售机(jī)构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家(jiā)基金(jīn)销售机构代销数(shù)量(liàng)不(bù)足百(bǎi)只。而(ér)在115家(jiā)独立基(jī)金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来基(jī)金销(xiāo)售行(xíng)业(yè)分(fēn)化(青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？px;'>青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？huà)更趋明显，不(bù)少中小型(xíng)基金销售机构(gòu)在(zài)行业大(dà)洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监(jiān)会网站(zhàn)显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司向中国证券监督(dū)管理委员会提交了注销公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国(guó)证券监(jiān)督管理委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司(sī)公(gōng)募证券投资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务许可证的(de)公示(shì)。永(yǒng)鑫保险销售(shòu)也是目前(qián)第一家主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销(xiāo)机构由于经营困难等原(yuán)因，主动注(zhù)销(xiāo)基金(jīn)销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如(rú)河南安(ān)存基(jī)金、科地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟视天下(xià)基金(jīn)、植信基(jī)金(j青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？īn)、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等多家(jiā)机构都选择主动(dòng)注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由于违规等(děng)原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久富财(cái)富(fù)基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰(tài)金石基金(jīn)等第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认(rèn)为，严(yán)监管态势下，未来(lái)基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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