今年(nián)AI波澜壮阔的大行情之下，引发了(le)全(quán)行(xíng)业所(suǒ)有基(jī)金经理关注，而公募(mù)基金2023年一季报揭开了基金经理的(de)观点和真实持(chí)仓。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩松所管理(lǐ)的诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报基金，一季度主要投(tóu)资(zī)在人工智(zhì)能、算法(fǎ)、应(yīng)用(yòng)、算(suàn)力端等领(lǐng)域，因抓住了市场(chǎng)机遇实现了超(chāo)62％的(de)收益，成(chéng)为今年以(yǐ)来业绩(jì)最(zuì)领先的主动权(quán)益基(jī)金。同时，较好的(de)业绩也让这只冠军基(jī)金一季度规模暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在一季度(dù)也吸引了多位明星基金(jīn)经理的关(guān)注(zhù)目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报(bào)表示，一(yī)季(jì)度在人工智能(néng)相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和(hé)布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极(jí磨刀不误砍柴工这句话是什么意思-简短介绍，磨刀不误砍柴工相似的句子)拥(yōng)抱人(rén)工智能

　　开年以来(lái)，计算机行业在人工智能板块的带动下，走(zǒu)出了(le)波澜壮阔的行情。因抓住市场机遇(yù)，业绩一路领跑，诺(nuò)安基金(jīn)蔡嵩松的知(zhī)名度更(gèng)上一层楼。

　　他在(zài)一季(jì)度(dù)积极拥(yōng)抱(bào)AI，所管(guǎn)理(lǐ)的诺安积极回报成(chéng)为2023年表现最(zuì)强的主(zhǔ)动权(quán)益基金，最(zuì)新观点(diǎn)备受市场关(guān)注(zhù)。

　　蔡(cài)嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了(le)突飞(fēi)猛(měng)进的发展，将(jiāng)影响几乎(hū)我们(men)所有的行(xíng)业(yè)，或将成(chéng)为(wèi)未(wèi)来(lái)最强的产业(yè)趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法(fǎ)大模(mó)型(xíng)持续迭代，到各(gè)种应(yīng)用接入(rù)AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。国内(nèi)厂商也纷(fēn)纷开展结合自身业务的人工(gōng)智能领域的研究，在股(gǔ)价飞涨的背后，是相(xiāng)关公司在产(chǎn)业端(duān)的(de)积极布局(jú)，人工智(zhì)能浪(làng)潮不可逆(nì)。

　　他(tā)也直(zhí)言，诺安积(jī)极回报(bào)基金(jīn)一(yī)季度(dù)主要投(tóu)资在人(rén)工(gōng)智能领域，算法、应用、算力(lì)端(duān)都有相(xiāng)应(yīng)布局。

　　从诺(nuò)安(ān)积极回(huí)报(bào)的持仓(cāng)看，前(qián)十大重仓股(gǔ)进(jìn)行(xíng)了较(jiào)大幅度的调整。相较(jiào)去年底，除了中微公司(sī)、沪硅产(chǎn)业仍出(chū)现在其前十大重(zhòng)仓股之列外，其他重仓股全部换，新进了长川科技(jì)、华海清科、盛美上海、拓荆科(kē)技、韦尔股份(fèn)、浪潮信息、中芯国际(jì)、江波(bō)龙。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年表(biǎo)现神(shén)勇，如诺安(ān)积极回报的(de)头号(hào)重仓股中微公司，截(jié)至4月21日，今(jīn)年(nián)以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内(nèi)拥(yōng)有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆(jīng)科技、江波龙(lóng)等年内涨(zhǎng)幅也超60％，这些(xiē)表(biǎo)现(xiàn)较好的重仓股(gǔ)推动基金净值大涨。

　　从股票仓位来(lái)看，诺安积极回(huí)报并没有(yǒu)保持去年(nián)底的高仓(cāng)位，一季度末仓位仅84.29％，处于(yú)中性水(shuǐ)平。去(qù)年(nián)三、四季度基本保持在90％以上的仓位水平，去年三季末(mò)、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股(gǔ)票仓位一(yī)度低至0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的另外一只基金(jīn)诺(nuò)安成(chéng)长并(bìng)没有太大变化，前十大重仓股(gǔ)相(xiāng)较去年底变化很(hěn)小，仍重点(diǎn)布(bù)局卓胜微、中微公(gōng)司、圣邦股份、北(běi)方华(huá)创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中写道，主(zhǔ)要(yào)布(bù)局芯片板块(kuài)，在当前的市(shì)场(chǎng)位置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他(tā)还(hái)谈及芯(xīn)片板(bǎn)块的(de)两大细分领域，在一季度都到了临近拐(guǎi)点的阶段(duàn)。

　　首先是芯片设(shè)计板(bǎn)块，从2021年四(sì)季度开启的芯片产业下行周期，随着疫(yì)情落下帷幕，在(zài)今年一季度拐点将(jiāng)至。产业端一季度库存(cún)水平接近正常，各厂商二(èr)季(jì)度毛利率水平见底。伴随(suí)着疫后经济恢复，未来需求端将对设计板块持续拉(lā)动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现(xiàn)了突(tū)飞猛进的发展，将影(yǐng)响(xiǎng)几乎我们所有的行业(yè)，或(huò)将成为未来最强的产业趋势。海(hǎi)外引领，从算法(fǎ)大模型持(chí)续迭代，到(dào)各种应用接入AI，再到算力芯片(piàn)的突飞(fēi)猛进，产业进展(zhǎn)迅速。而算力几何(hé)级的增长和边(biān)缘(yuán)侧硬件(jiàn)的拉动(dòng)，都是未来芯片需求的重要增长。新需(xū)求将让芯(xīn)片周期拐点提前到(dào)来。

　　另(lìng)外一个重要板块是(shì)芯(xīn)片设备材料EDA，美国对中国半导体的制裁已经到了(le)穷(qióng)途末(mò)路的地步，暨2022年(nián)10月7日美(měi)国半导体出口新法案(àn)对我国晶圆(yuán)厂极限施压之后，进一步的制裁已经乏善可陈。国内晶(jīng)圆代工厂一方面加速扩产成熟(shú)制程，另一方(fāng)面在国(guó)内设备(bèi)厂商的配合下，继续(xù)研发攻克先进制程(chéng)。虽然美国的制裁对我国先进制程的扩产造成了一(yī)定的影响，但是另外一(yī)个角度看，芯(xīn)片设备的(de)国产化率却取(qǔ)得(dé)了突飞猛进的增长。在(zài)全(quán)球晶圆扩产处于下行(xíng)周期的大背景下，国产替代进(jìn)程加速对设(shè)备材(cái)料EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金(jīn)规模(mó)“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠(guān)军基(jī)金的规模也出现(xiàn)迅猛增长。

　　数据显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理的诺安积极回(huí)报A以62.04％的(de)收益，成为2023年以来业绩最强的主动权益基金。这(zhè)一业绩还是受到4月21日(rì)AI、半导体(tǐ)等领域大跌影响，若截(jié)至4月20日，该基金业绩超过72％，一路(lù)涨势如虹。

　　较好的业(yè)绩也(yě)让这(zhè)只(zhǐ)冠军基金一季度规模暴(bào)增(zēng)超900％。数据(jù)显示(shì)，诺安积(jī)极(jí)回报(bào)去年底的规模仅0.7亿(yì)元，而一季度末规模(mó)已达到(dào)7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年一季度的(de)净值涨幅，这一(yī)规模暴涨(zhǎng)更(gèng)多来自于(yú)投(tóu)资者申购(gòu)。相关(guān)蔡嵩松(sōng)以及诺安积极回报基金的话题也屡(lǚ)见报(bào)端，成(chéng)为(wèi)基民热(rè)议(yì)的话题。

　　同样，受(shòu)益于(yú)净值大涨以(yǐ)及投资者(zhě)申购，蔡嵩松管理的5只基金在一(yī)季度(dù)规模均出现上涨，除了诺安积极回报之外(wài)，2023年业(yè)绩超40％的诺(nuò)安优化配(pèi)置(zhì)同(tóng)样规(guī)模(mó)暴(bào)增，从去(qù)年底的0.77亿元增(zēng)加(jiā)到1.48亿元，幅(fú)度达(dá)到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的(de)总规模(mó)也(yě)从去年底(dǐ)的293.25亿元增长到(dào)一季度末的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿(yì)基金(jīn)经理(lǐ)俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：对人工智能(néng)相关产业链进行挖(wā)掘

　　作为(wèi)兴证全球(qiú)基金(jīn)分管投(tóu)研的副总，市场上管(guǎn)理规模超(chāo)过(guò)700亿的基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)，谢(xiè)治宇(yǔ)一季度调仓换股(gǔ)方向也受到市场关注。

　　从最新(xīn)一(yī)季报披露情(qíng)况看，谢治宇主要加仓半导体(tǐ)及(jí)光(guāng)模块相(xiāng)关板块(kuài)，他也坦言(yán)在一季度主要对对(duì)人(rén)工智(zhì)能相关产业链进行了挖掘(jué)。

　　他管理的兴全合润基金一(yī)季度(dù)新进了海康威视、澜(lán)起科技(jì)、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股份四只个股，几乎全部是与AI、半导体、光模(mó)块方(fāng)向(xiàng)相(xiāng)关。

　　其中，安防龙头(tóu)——海康威视(shì)在2022年(nián)已将AI技术(shù)应用于设备检测、产品盘点、安检等多类产品。在4月(yuè)15日发(fā)布的《投(tóu)资者关系(xì)活动(dòng)记录表》中，海康威(wēi)视表示，AI技术对(duì)海(hǎi)康(kāng)威视的营收增长(zhǎng)起(qǐ)了很大的作用。

　　澜(lán)起科技主营(yíng)业务是为云计算和(hé)人工智能领(lǐng)域提提(tí)供(gōng)以芯片为基础(chǔ)的解决方案，目前主要产品(pǐn)包括内存接口等。晶晨股份也是全(quán)球布局、国内(nèi)领(lǐng)先的无晶圆半(bàn)导体系统设计(jì)厂(chǎng)商。

　　作为数据中心光模块(kuài)供(gōng)应商(shāng)。截止(zhǐ)4月21日，中际旭创今年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极加仓(cāng)，仅一个(gè)季度的(de)时间就狂买(mǎi)8个(gè)多亿(yì)，直(zhí)接(jiē)买进(jìn)第七大重仓股。

　　而(ér)包括立讯精密(mì)、鹏鼎控(kòng)股、芒(máng)果超(chāo)媒、普洛药业在内的四只个股在一(yī)季度退出兴全合润前十(shí)大重仓股。

　　除(chú)了兴(xīng)全合润，谢治宇管理的另外一只可投港股的(de)兴全(quán)合(hé)宜基金在一(yī)季度除了加仓(cāng)半导体(tǐ)等板块(kuài)之外，互联网板块中的腾讯控股(gǔ)也是其(qí)主要加仓方向。

　　谢治宇(yǔ)在一季报(bào)中表示(shì)，随(suí)着(zhe)各种风险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季度A股市场上证(zhèng)指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股(gǔ)电(diàn)讯、能(néng)源板块指数上涨(zhǎng)较多，A股(gǔ)板块分化更明显(xiǎn)。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的(de)人(rén)工(gōng)智能、中字头的“中特估”、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。

　　基金报(bào)告(gào)期内维持了(le)较高(gāo)仓位(wèi)，对(duì)人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精(jīng)选和(hé)布局(jú)。未来(lái)仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长(zhǎng)价值，不(bù)断(duàn)寻(xún)找具有良好投资(zī)性(xìng)价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持(chí)了计算机、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日(rì)成立(lì)，招(zhāo)商核心竞(jìng)争力在当(dāng)年(nián)弱(ruò)市环(huán)境下斩获(huò)超47％的收益(yì)，让招商基(jī)金朱(zhū)红裕(yù)成为市场备受关(guān)注的(de)基(jī)金经理。

　　招(zhāo)商核心竞争力(lì)一季报的披(pī)露揭开了朱红裕(yù)的投资(zī)思路和路径。从(cóng)股票持仓来看，一(yī)季度末该基金(jīn)股票(piào)市值占基(jī)金总资(zī)产比例为93.84％，处于该基金成立(lì)以(yǐ)来的最高值，显示出一种(zhǒng)积(jī)极的(de)态度。从该基金2022年中报、三季(jì)报、年报来看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一季度(dù)朱(zhū)红裕配置A股比例(lì)有所降低，配(pèi)置港股比例有(yǒu)所(suǒ)提升。数据显示(shì)，招商(shāng)核心(xīn)竞争力配置中(zhōng)国大陆、中国香港(gǎng)股票市(shì)值占(zhàn)基(jī)金(jīn)净值比例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看(kàn)，重点布(bù)局了(le)信息技术、可(kě)选消费等(děng)。前十大重(zhòng)仓(cāng)股来看，重仓卫宁(níng)健(jiàn)康、振华科(kē)技、美的集团、金蝶国际等。其中(zhōng)卫(wèi)宁健康持有比(bǐ)例(lì)达到11.46％。

　　相(xiāng)较(jiào)去年(nián)底，朱红(hóng)裕整体做了一些持仓调整，绿城服务(wù)、中国民(mín)航信息网络、安琪酵母新进前十大重仓股之列，通威股份、希望教育、中航光电则退(tuì)出前十(shí)大。

　　朱红裕(yù)也在季(jì)报中写道(dào)，一季(jì)度初(chū)期，我们基(jī)于对经济复苏预(yù)期大概率偏弱(ruò)的判断(duàn)，主要减持了经济(jì)复苏敏感度(dù)相对(duì)较高的部分(fēn)制(zhì)造业，增持了(le)计算机(jī)、大(dà)众消费品等行业，同时，我们亦在(zài)一季度末期逐步逢(féng)低(dī)增持了港股中可能面(miàn)临业绩拐点的物业及计算机等公(gōng)司。

　　他也坦言(yán)，虽然(rán)创造了一定的超额收益，但市场的博弈程度超出了我们的预期，导致对部分(fēn)行业的定价出现了较为显著的偏离。我们将基于(yú)中长期的行业研究视野，逆势(shì)而行(xíng)。

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