财联(lián)社(shè)5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫(yán)军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市(shì)场大(dà)概率是不(bù)好做了(le)。”有基金公司人士向财(cái)联社记(jì)者(zhě)表示，随(suí)着4月底(dǐ)上市公司年(nián)报一季报的(de)披露，炒作没(méi)有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑的(de)新(xīn)能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来(lái)看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色不多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交额(é)低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较前期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日(rì)净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批量跳(tiào)水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷(mí)，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人工智(zhì)能受(shòu)难日(rì)，纪(jì)念人类第(dì)四次工业革命进(jìn)程中，人工智能行(xíng)情开启后第一(yī)次全面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条主线中特(tè)估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源形成了“三国(guó)对(duì)立”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血(xuè)包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想知道(dào)芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场的两(liǎng)大(dà)主题(tí)“中特估”及人工智能(néng)板块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促(cù)内需政策及(jí)货币政策(cè)的推出，且国内(nèi)经济(jì)温和复苏(sū)背景池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继(jì)续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶段(duàn)性(xìng)的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点(diǎn)在(zài)医药的(de)反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计(jì)均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块首先迎(yíng)来(lái)了(le)基本面预期修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也(yě)在人工智能(néng)等产业趋(qū)势变化的影响(xiǎng)下出(chū)现了连续大(dà)涨。而(ér)低估(gū)值高股(gǔ)息为代(dài)表的(de)“中特估(gū)”品种也走出(chū)了(le)连(lián)续(xù)上涨行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去年底启(qǐ)动(dòng)以来，成为(wèi)市场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相关基(jī)金(jīn)年(nián)内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距(jù)离年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌(diē)超(chāo)过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳(tiào)水让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别(bié)人做量化学的是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我们学的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体系(xì)里面的核心(xīn)，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动漫(màn)游(yó池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊u)戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益(yì)率已经(jīng)回撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回(huí)报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌(diē)幅也超(chāo)过(guò)9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关(guān)主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周(zhōu)一(yī)的强势。从多家(jiā)公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达(dá)11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度与时间都(dōu)已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具(jù)备，但是面对中特估的(de)政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新能(néng)源距(jù)离真(zhēn)正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的(de)均为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比如(rú)国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间(jiān)收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金(jīn)交流的纪(jì)要在市场上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当(dāng)前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对(duì)真空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下(xià)A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济(jì)学家(jiā)魏凤春表示(shì)，对市场的整(zhěng)体观(guān)点是大(dà)概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布(bù)局的好阶(jiē)段，而未(wèi)必(bì)会是(shì)收获的阶段，投(tóu)资(zī)者(zhě)需要多一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期(qī)市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中特(tè)估全年的投(tóu)资(zī)机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不(bù)争的事实，提(tí)醒投资(zī)者这两(liǎng)个板块短期(qī)可(kě)能(néng)的风(fēng)险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重视交(jiāo)易的灵(líng)活性(xìng)。策(cè)略(lüè)的整体包括趋势、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是节奏的(de)变化(huà)，不(bù)是趋势和(hé)结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，16日(rì)发布的(de)4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务(wù)业和消费(fèi)恢(huī)复相对较快，我国经济(jì)池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊运行总体延(yán)续修(xiū)复的态势、但修复(fù)的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏(piān)宽松的(de)基(jī)调，流动性(xìng)也维(wéi)持合理充裕的(de)态势。当前市场对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适(shì)当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大(dà)搬家和经济复苏的大趋(qū)势(shì)下，纠(jiū)结于几十个(gè)点(diǎn)的(de)起伏可能会误(wù)判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展开。

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