投资者(zhě)除了关(guān)注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超(chāo)过(guò)9800亿(yì)美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募基(jī)金(jīn)提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术(shù)，英伟达(dá)公司的股价在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破(pò)万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在改(gǎi)变全(quán)球大型行业，并将为(wèi)社会带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对(duì)于(yú)AI行情(qíng)的关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅(fú)最(zuì)高(gāo)的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概(gài)念的热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其后的便是传(chuán)媒、云计算、大数据(jù)、人工智能(néng)等(děng)主题ETF，多(duō)只云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智(zhì)能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募(mù)基金(jī轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁n)也早已布局英伟(wěi)达(dá)或相关概念(niàn)股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达(dá)信推出了英伟达概(gài)念股，该(轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁gāi)软件信息(xī)显示(shì)，相关概念(niàn)股一共(gòng)包含32家A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些公司与英伟达在某(mǒu)些方(fāng)面有业务(wù)上的合作。从公募(mù)基金(jīn)一季度末的数(shù)据来看，部分被纳(nà)入重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司(sī)股票的公募(mù)基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持(chí)有英伟达且基金规(guī)模最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克(kè)100指数，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达(dá)和谷(gǔ)歌等多家(jiā)全(quán)球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规(guī)模最高的是(shì)广(guǎng)发全球精选，该(gāi)只基金(jīn)今年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市值(zhí)占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资(zī)的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加(jiā)大了投(tóu)资(zī)，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资(zī)数十亿(yì)美(měi)元，这(zhè)是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投(tóu)资。作为一站式解决(jué)方案的提供商，英伟(wěi)达公司是今年(nián)AI概(gài)念热潮中的(de)另(lìng)一大(dà)赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中(zhōng)心(xīn)业务(wù)的(de)营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预(yù)期(qī)。

　　如何(hé)把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的投资者(zhě)而言(yán)，英伟达和微软在内(nèi)的众多美(měi)股科技股公司是(shì)其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来(lái)看(kàn)，AI应用已(yǐ)是科(kē)技革命最新的突破口。能够率先建立起良好商业模(mó)式(shì)的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力(lì)的(de)公司将(jiāng)会(huì)成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些(xiē)特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起来很美(měi)好，但实际投资中(zhōng)还受诸多因(yīn)素(sù)影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体(tǐ)作为AI受益(yì)板块，受(shòu)到(dào)资金关(guān)注，行业成交热度上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其(qí)上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半(bàn)导(dǎo)体行(xíng)业一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数(shù)据的跟(gēn)踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体(tǐ)仍处于主动去库存(cún)阶(jiē)段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导(dǎo)体(tǐ)重回弱(ruò)势。最近(jìn)两周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然有所企稳，但也很(hěn)难说(shuō)行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导(dǎo)体板块回(huí)暖的驱(qū)动力主要来源(yuán)于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力(lì)芯片(piàn)业务快速增长(zhǎng)，美股英(yīng)伟达(dá)的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息(xī)就是最好的例证。而从未来(lái)的(de)一(yī)段时间来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半(bàn)导(dǎo)体产(chǎn)业(yè)周期尚(shàng)未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备业绩(jì)高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前(qián)位(wèi)置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站在投(tóu)资(zī)的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的(de)发展趋势值(zhí)得期待，但投(tóu)资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经验(yàn)来(lái)看，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所(suǒ)以投资(zī)与产业发展之间存在着(zhe)较大(dà)差异。在操作中，不(bù)宜在(zài)股价(jià)高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是需要在(zài)相对(duì)低位或调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资(zī)者除了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业绩(jì)验(yàn)证以及估值等因(yīn)素。在具体投(tóu)资(zī)的时候要选择掌握核心技(jì)术、真正具(jù)有核心竞争(zhēng)力的(de)投资标的，确(què)保产业景(jǐng)气能够(gòu)反映在未来的(de)业绩(jì)上，要避免没(méi)有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的(de)也要以(yǐ)合适的价(jià)格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景气(qì)亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要将(jiāng)资金全押一(yī)个赛道(dào)。

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