自(zì)4月下旬高点回调接近13％，科创(chuàng)板再迎巨资(zī)抄(chāo)底。

　　据Wind数(shù)据统计(jì)，截(jié)止5月23日，最近一(yī)个月(yuè)时间，场内资金在科(kē)创板投资上采取“越跌越买”的操作(zuò)，主(zhǔ)要跟踪科创板及其关(guān)联指数的(de)ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场(chǎng)股票(piào)ETF资金净流入榜首。

　　除了科创板之外，半导体相关ETF也持续(xù)吸(xī)引场内资金的目光。场内(nèi)11只跟踪半导体及(jí)芯片(piàn)指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金净流入超(chāo)过202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个月全市场行业ETF资金净流入榜(bǎng)单前(qián)三名。

　　在业内人士看来(lái)，场内资金(jīn)不断借道ETF基(jī)金加速布局科创板、半导体板块(kuài)，体现(xiàn)出市场对上(shàng)述(shù)板块投资价(jià)值的认可。经过前期调整(zhěng)，这两大板块性价比也在逐渐提升(shēng)。

　　科创(chuàng)板ETF最近(jìn)一个月“吸金”超256亿(yì)元

　　作(zuò)为场(chǎng)内资(zī)金配(pèi)置的(de)工具性产品(pǐn)，ETF市场一直有着逆势(shì)投资的特征，最(zuì)近一个月，随着科创(chuàng)板的(de)回调，相关ETF也(yě)成为资金追(zhuī)逐的对象。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最近一个月时(shí)间，主要跟踪科创板及其(qí)关联(lián)指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”更是高(gāo)达169亿元(yuán)，位居全市场(chǎng)ETF资金净(jìng)流入榜首，除此之外，易方达科创50ETF资金净流入也超过30亿(yì)元，嘉实(shí)科创芯(xīn)片ETF、工银瑞(ruì)信(xìn)科创(chuàng)ETF两只基金(jīn)资金净流入也均在10亿元之(zhī)上(shàng)。

　　今(jīn)年以来，场内资(zī)金持续流入(rù)科创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从(cóng)年(nián)初仅500亿元出头涨至目前的(de)606.24亿元(yuán)，规模位(wèi)居股票ETF第(dì)二名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达(dá)基金(jīn)看(kàn)来，电子、计算机等(děng)科创板的核心权(quán)重行业持(chí)续(xù)获得(dé)资金青睐，一(yī)方面源于一(yī)季度以(yǐ)ChatGPT为代表(biǎo)的AI产业成(chéng)为市场(chǎng)关注焦(jiāo)点(diǎn)，另一(yī)方(fāng)面随着(zhe)半导体下行周期拐点临近(jìn)，业绩边(biān)际改善的预期吸引资(zī)金切换(huàn)赛道。

　　从(cóng)科创板的核(hé)心板块(kuài)业绩变化来看(kàn)，电子、计算机和通信板块(kuài)的2023年盈利(lì)和收入预期增速保持在(zài)较高(gāo)水平(píng)，相比过去(qù)明显改(gǎi)善(shàn)，与此同时新能(néng)源板块的增速依然稳(wěn)健，凸显出科创板整体较(jiào)高的(de)盈利质(zhì)量。

　　易方达基金进(jìn)一步分析指出，整(zhěng)体来看，科创50作为成(chéng)长性宽基，今年一(yī)季度的利润增速相(xiāng)对(duì)较高，配置(zhì)吸引力显(xiǎn)现。从未来的(de)一致预期净(jìng)利润增(zēng)速来看(kàn)，科创50相比(bǐ)其他宽(kuān)基指数仍有(yǒu)优势，配置性价比较高，反映(yìng)出较好的基本(běn)面。

　　从估值水平来看，科创50仍处(chù)于历史较(jiào)低水平(píng)，同时盈利(lì)估值匹(pǐ)配度依(yī)然较优(yōu)。截(jié)至(zhì)2023年4月27日，科(kē)创50指数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处于过去三(sān)年(nián)估值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科创板基(jī)金(jīn)经理姜英也看好今年(nián)以来科(kē)创板走(zǒu)势。“从板块整体估值性价(jià)比以及对未来产(chǎn)业(yè)的反应程(chéng)度(dù)，都是优于主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看(kàn)好科创板的表现，经过(guò)了三(sān)年的(de)估(gū)值回归，很多公司(sī)的估值与成长匹配(pèi)，买入并持有(yǒu)可以享受(shòu)行业和公司的(de)长期成长。”华南一(yī)位基金(jīn)经理(lǐ)更是(shì)直言。

　　3只半导体(tǐ)ETF位(wèi)居行业ETF资金(jīn)净流入前三(sān)名

　　最(zuì)近一(yī)段(write的过去分词怎么用，write的过去分词英语duàn)时间，半导体行业风(fēng)声不(bù)断。

　　5月23日(rì)，日本经济(jì)产业省(shěng)公布外汇法法(fǎ)令修正(zhèng)案(àn)，将先进芯(xīn)片制造设备等(děng)23个品类追加(jiā)列(liè)入出口(kǒu)管理的管(guǎn)制对象，上述(shù)修(xiū)正案(àn)在经(jīng)过2个月(yuè)的公告期后，并将于7月开(kāi)始实施。受益(yì)于国产替(tì)代加速的(de)预期(qī)，半导体板块(kuài)成为5月24日A股市场少数(shù)逆势飘红(hóng)的板块之一(yī)。

　　而(ér)在ETF市场上，随(suí)着前段(duàn)时间半导体板(bǎn)块(kuài)回调，资金(jīn)也在加速抄底这(zhè)一板块。

　　Wind数据统(tǒng)计显(xiǎn)示，场内(nèi)11只跟踪半(bàn)导体(tǐ)或是芯片指(zhǐ)数的ETF合计(jì)资金净流入超过(guò)202亿元。其中(zhōng)，国联(lián)安(ān)半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯(xīn)片ETF、国泰芯片ETF资(zī)金(jīn)净流入也分(fēn)别达到46.29亿元、43.28亿(yì)元。上述(shù)3只半(bàn)导体(tǐ)相关ETF更(gèng)是“霸榜(bǎng)”最近(jìn)一(yī)个月行业(yè)ETF资(zī)金净流(liú)入前三名。

　　展(zhǎn)望未来半导体行业(yè)走势，国泰基金认为，存储芯(xīn)片自2022年四季度(dù)至2023年一季度价格持(chí)续下探之(zhī)后，当前阶段或已接近行业底部。

　　存储芯片(piàn)行(xíng)业(yè)周期相较(jiào)于其他半导(dǎo)体产业链环节(jié)，具(jù)备较(jiào)强的大宗商品属性，国际(jì)龙头会(huì)在下游新兴(xīng)需求诞生write的过去分词怎么用，write的过去分词英语(shēng)时(shí)，提升(shēng)自(zì)身产能。而当扩(kuò)产落(luò)地时，行业进入供过于求周期，各厂商则(zé)会通过降价进行库存去化。供给与需求的错(cuò)配使得(dé)存储行业具(jù)有较强的周期性。

　　国(guó)泰基金称，write的过去分词怎么用，write的过去分词英语回(huí)顾历史上存储芯(xīn)片(piàn)的周期(qī)走势，结合2022年四季度行业龙头营收(shōu)数据，营收增速(sù)为(wèi)-44％。存储芯(xīn)片当(dāng)前处于筑(zhù)底阶段(duàn)，下半年有(yǒu)望迎来存储芯片行业周期的反(fǎn)弹机(jī)遇。

　　随着下游GPT-4大模型(xíng)为代表的人(rén)工智能新(xīn)兴需求爆发，对于算(suàn)力以及存(cún)储的爆(bào)发性需求由(yóu)产业(yè)链下(xià)游传导到上游(yóu)，促(cù)进上游(yóu)芯片厂商(shāng)提升自身产(chǎn)量。叠加近两个季度(dù)量(liàng)价持续下探(tàn)的周(zhōu)期(qī)性磨(mó)底(dǐ)，芯片板块有望在(zài)今年下(xià)半年迎来反弹。

　　不(bù)过，国泰基金提醒，投(tóu)资者需要警(jǐng)惕国际局势以及通胀(zhàng)带来的负面影响(xiǎng)。

　　创金合(hé)信芯片产业基金(jīn)经理刘(liú)扬则表示，硬科技的投资机会需要看到真正(zhèng)的(de)业绩触底、拐点出现(xiàn)，以及一些真(zhēn)正(zhèng)的创新落地。预计半导体和消费电(diàn)子大概率在二(èr)季度(dù)及二季度以(yǐ)后触底(dǐ)，当行业周期触底，科(kē)技创(chuàng)新(xīn)蓄能才能真(zhēn)正地释放出来，下半(bàn)年硬科(kē)技的投资(zī)机会更多。

　　鹏华(huá)国(guó)证半导体芯片ETF基金经(jīng)理罗英(yīng)宇也(yě)倾向判(pàn)断，半导体(tǐ)产(chǎn)业链(liàn)正处于供给侧收缩匹(pǐ)配需求端，进一步压(yā)缩产业(yè)链库存(cún)的时期，价格(gé)下行压力逐步减轻(qīng)，行业(yè)有(yǒu)望迎(yíng)来库存加速出清，营(yíng)收和利润迎来拐(guǎi)点。

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