总市值超6万(wàn)亿的(de)科创(chuàng)板市场，增(zēng)添风险管理(lǐ)新工具(jù)！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网消息，为健(jiàn)全(quán)多层次(cì)资本(běn)市场产品体系(xì)，丰(fēng)富资本(běn)市场风险管理工具，证监会(huì)启(qǐ)动科创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。同一天，上(shàng)交所也发布(bù)消息，将在中国证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人(rén)士表示，科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作的启动，将为(wèi)科创(chuàng)板市场(chǎng)的(de)科技(jì)创新投资带来风险管理(lǐ)工具，进一步丰(fēng)富ETF期权品种，满足投资者多元(yuán)化的交易和风险(xiǎn)管(guǎn)理需求。而相关合约标的纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙(lóng)头产品的(de)规模、流(liú)动性和交投活跃(yuè)度产生积极影响，同(tóng)时为科创(chuàng)板市场投资带(dài)来中长期资金(jīn)，增强市场的关(guān)注(zhù)度(dù)和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启(qǐ)动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息显示，为健(jiàn)全(quán)多层次资(zī)本市(shì)场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富(fù)资(zī)本市场风险管理工(gōng)具，证监会(huì)启(qǐ)动科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。

　　科创50ETF期(qī)权是(shì)我(wǒ)国首只基于科创50指数的(de)场(chǎng)内期权品(pǐn)种，科技创(chuàng)新(xīn)特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品种形成良(liáng)好互(hù)补。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻(chè)落(luò)实党的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实党中央(yāng)、国务(wù)院关于推(tuī)进上海国际金融中心(xīn)建设、支持浦(pǔ)东(dōng)新(xīn)区高水(shuǐ)平改革开放决策部署的重要安排(pái)。

　　证监会(huì)表示，上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，有(yǒu)利于吸引长(zhǎng)期资(zī)金配置科(kē)创板，激发(fā)科创板创(chuàng)新活力，满足多元化的(de)交易和风险管理需求(qiú)，有(yǒu)助于继续(xù)发挥(huī)好科创板改革先(xiān)行先试的示范引领作用，不断(duàn)提(tí)升(shēng)服务实体经济(jì)质(zhì)效(xiào)。

　　同(tóng)期，上海证券交易所官(guān)网也(yě)发布消(xiāo)息，上交(jiāo)所(suǒ)将(jiāng)在中国(guó)证监会指导下认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上市相(xiāng)关(guān)工作。

　　上(shàng)交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品上市，是上交所(suǒ)贯彻落(luò)实(shí)党的二(èr)十大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提(tí)出(chū)的“完善金融支(zhī)持创新体系(xì)”、支持(chí)浦东新区(qū)高水平改革开放、支持创新驱(qū)动发展战略(lüè)的重要举(jǔ)措，对促进科创板企业进一步(bù)发(fā)挥科创(chuàng)能效、支(zhī)持(chí)科创板建设具有(yǒu)积极意义。

　　据统(tǒng)计(jì)，2019年设立以来，科创板(bǎn)建(jiàn)设稳(wěn)步推进，市场(chǎng)运行平稳有序(xù)，支持和(hé)鼓励(lì)“硬科(kē)技”企业上市的(de)集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新(xīn)属性持续强化(huà)。

　　上交所表示，目(mù)前(qián)科(kē)创板尚缺(quē)少相应的(de)风(fēng)险管理(lǐ)工具，上交所根据市场需(xū)求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作(zuò)为(wèi)完善科创板(bǎn)配套产品体系、提升科创(chuàng)板吸引力和(hé)流动性(xìng)、推进科创板(bǎn)做市商制(zhì)度功能发(fā)挥(huī)、持续发挥科创板(bǎn)改(gǎi)革(gé)先(xiān)行先试示(shì)范引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市1cc的水等于多少克，1cc水是多少克科创(chuàng)50ETF期权，可有效满(mǎn)足科(kē)创板投资者(zhě)风险管(guǎn)理需要，有(yǒu)助(zhù)于科创板更好发挥(huī)资(zī)本市场改革试验田(tián)作用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健康发展(zhǎn)意义重(zhòng)大。”上交所相关负责(zé)人称。

　　同(tóng)时，监管机(jī)构还(hái)积极关注ETF期权市场(chǎng)的稳健运(yùn)行和风险防控工作，多举措确(què)保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　证监会表示，证监会一直(zhí)高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防(fáng)控(kòng)工作，持续(xù)完善(shàn)制度规(guī)则体系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会(huì)将进一步完善(shàn)风险防控机制，并根据(jù)市场运行(xíng)情况改(gǎi)进优(yōu)化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所也表示，上(shàng)交所(suǒ)高度重视ETF期权市场(chǎng)风险(xiǎn)防控工作(zuò)，基于我国ETF期权(quán)市场(chǎng)发展特点，实施了投资者适当性管理(lǐ)制度、保证金制度、持仓限(xiàn)额制度等一(yī)系列风(fēng)控(kòng)安排，保障(zhàng)了期权市(shì)场平稳运(yùn)行。

　　针(zhēn)对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类ETF期(qī)权产品(pǐn)，上(shàng)交所将(jiāng)总体沿用前期的风控措施(shī)，并(bìng)根据科(kē)创板股票涨跌(diē)幅设置对(duì)科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创(chuàng)业(yè)板ETF期权已有实(s1cc的水等于多少克，1cc水是多少克hí)践。后续，上交所将在目(mù)前行之有效的(de)风险防控和市场(chǎng)监管措施(shī)的基础上，进一(yī)步(bù)做好风险研判(pàn)，全面(miàn)加强市场(chǎng)监管(guǎn)，确保新产品平(píng)稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中(zhōng)国证监会的指导下，会同市场各方扎实做(zuò)好各项业务和(hé)技术准备工作，保障科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权平(píng)稳上市(shì)。”上交所相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产品规模和(hé)流(liú)动性受益

　　ETF期(qī)权作为(wèi)全球资(zī)本市(shì)场基础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善(shàn)市场(chǎng)多空(kōng)平衡机制等方面发挥了(le)重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期权试(shì)点以来，证监会组(zǔ)织沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础(chǔ)。

　　据(jù)记(jì)者统计，作为股票市场的(de)基础性(xìng)风险(xiǎn)管理工具(jù)，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就(jiù)上市交易(yì)上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所(suǒ)、深交所上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交(jiāo)所上(shàng)市中证500ETF期权，同(tóng)期深交(jiāo)所上市创业板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交所上市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期(qī)权产品将增至8只，投资者的风险管理工(gōng)具(jù)将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位(wèi)公(gōng)募投资人士对此表示(shì)，目前我国已经推(tuī)出了不同类型的期权(quán)品(pǐn)种，不同(tóng)品种对应市场不同的市(shì)值(zhí)的公(gōng)司(sī)和投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽基指数形成覆盖(gài)，科技创(chuàng)新(xīn)风格投资有了(le)风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，这将有利于投(tóu)资者做好风险管(guǎn)理，满足不同投资者(zhě)的(de)投资交易需(xū)求。

　　同时(shí)，按照记者(zhě)观察(chá)，目(mù)前ETF期权的合约(yuē)标(biāo)的(de)都是ETF市场的龙(lóng)头产品，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创业(yè)板ETF、易(yì)方达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都(dōu)是(shì)期权合约标的(de)。

　　而从目(mù)前(qián)全(quán)市场跟踪科创(chuàng)50指数的(de)ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目(mù)前(qián)管理规模仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场管理规(guī)模第(dì)二名(míng)。另外，易(yì)方达、工银瑞(ruì)信(xìn)基金旗(qí)下(xià)科创50ETF规模(mó)分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型(xíng)指数跟踪(zōng)产(chǎn)品中，规(guī)模也位居(jū)前列(liè)。

　　“根(gēn)据(jù)以往(wǎng)ETF期(qī)权的合(hé)约(yuē)标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标(biāo)的的可能(néng)性(xìng)较大，管(guǎn)理规模和产品流(liú)动性(xìng)都具备突出优(yōu)势。”上述公募投资人(rén)士(shì)称。

　　而(ér)根据业(yè)内人(rén)士(shì)分(fēn)析，相(xiāng)关合约标的纳(nà)入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品(pǐn)的规(guī)模、流动(dòng)性(xìng)和(hé)交(jiāo)投(tóu)活(huó)跃度产生积极影响。

　　华南一(yī)位股(gǔ)票ETF基金经理表示，相关的(de)ETF期权上市(shì)后，投资(zī)者(zhě)可以借助相应的风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具进行方(fāng)向性投(tóu)资、波动(dòng)率(lǜ)投资等，在(zài)投资层(céng)面的配套策略也会(huì)丰(fēng)富起来。充分发挥上(shàng)述作用，可以(yǐ)提升(shēng)ETF期权产品交易(yì)需求，流(liú)动性(xìng)进一步提高，进(jìn)而(ér)促(cù)进规模的提升。

　　“长期来(lái)看，有了(le)风险管理工具，有利于吸引中长资资金，增强股票(piào)ETF产品关注度(dù)，这也(yě)会让相应的龙头ETF产品(pǐn)的规模(mó)和(hé)流动性进一步巩固，市场(chǎng)吸引力(lì)也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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