踩上AI风口的三(sān)六零，年内一度(dù)大(dà)涨超200％，市值近1500亿，以致于周(zhōu)鸿祎和胡欢离婚也被市场(chǎng)质疑成为减(jiǎn)持(chí)铺路。但与暴涨的股价和市值相(xiāng)比，公(gōng)司的基本面较为糟糕，交出了回A上(shàng)市后最差年报和一(yī)季(jì)报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六(liù)零发布2022年财报，公司(sī)实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利(lì)润暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年(nián)回A后年报首次亏损。三六(liù)零同时(shí)发布了2023年一(yī)季(jì)报，实现营(yíng)业(yè)收入(rù)19.66亿元，同(tóng)比(bǐ)减少22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿元(yuán)，去年(nián)同(tóng)期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上述(shù)财报一出，股吧等平(píng)台投资者炸开了(le)锅，不(bù)少网友担心公司下周一股价走势，尤其周(zhōu)五Ai概念显(xiǎn)现退潮(cháo)迹象(xiàng)。一季报(bào)显示，三六零截(jié)至3月31日的股东数达到(dào)近33万(wàn)，而截(jié)至去年底为20万不到，也就是股(gǔ)价暴涨的一(yī)季度股东户数增加约13万(wàn)，增(zēng)幅65％。

　　三(sān)六(liù)零的年报同(tóng)时曝光(guāng)了其重要投资企业哪吒汽车(chē)2022年的财务数据，后者(zhě)录(lù)得133亿(yì)的(de)营(yíng)业收入，净(jìng)利(lì)润则巨(jù)亏69亿元，为此持股10.72％的三(sān)六零新增9亿多(duō)投资损失(shī)。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六零这份2022年年(nián)报显示，截至报告(gào)期末，公司总资产为386.16亿元，同比下(xià)降8.14％；净(jìng)资(zī)产为317.33 亿元，同比下降90551是哪个地区的区号呢，0551是哪儿的区号.35％。

　　而公司全年共(gòng)实现营业收(shōu)入(rù)95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％。四大业务板块有三(sān)个出现不同程度(dù)下(xià)滑，其(qí)中贡(gòng)献营收半壁江山的(de)互(hù)联网广告(gào)及服务收入为47.1亿(yì)元(yuán)，同比下降25.32％；智能硬件(jiàn)业务收入为18.88亿元，同比下降(jiàng)8.5％；互联网增值服(fú)务收入(rù)为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其(qí)他业(yè)务收入(rù)增长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司实现(xiàn)归属于(yú)上市公司(sī)股东的净利(lì)润则(zé)为-22.04 亿元(yuán)，这是公司2017年从纳斯(sī)达克(kè)私有化退(tu0551是哪个地区的区号呢，0551是哪儿的区号ì)市(shì)回A后首次亏损(sǔn)。

　　回顾(gù)过往财报，2017年0551是哪个地区的区号呢，0551是哪儿的区号(nián)到2022年(nián)六个年度，三(sān)六零营业收入为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业收入(rù)从徘徊(huái)到下滑。净利润的表现(xiàn)则更(gèng)差，除(chú)了2019年靠着非(fēi)经常性损益撑(chēng)到60亿元(yuán)外(wài)，其他年(nián)份均在30亿(yì)元附近徘徊，但到了2021年净利润直接下滑(huá)七成，只(zhǐ)录得(dé)9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三(sān)六(liù)零延续亏损，首季公司营业收入19.66亿(yì)元(yuán)，下滑22％，净利润则为亏损(sǔn)1.86亿元，去(qù)年同期为盈利2.22亿元(yuán)。对(duì)于亏损(sǔn)，公(gōng)司称(chēng)主要系营业收入下降(jiàng)及对联营企业投资(zī)损(sǔn)失所致。

　　一(yī)季度大增13万(wàn)股东

　　十大股东却(què)大幅减持

　　股价一度下(xià)跌(diē)9成(chéng)、市(shì)值蒸发4000多亿的三(sān)六零进入2023年突然迎(yíng)来转机(jī)，诱因(yīn)是chatGPT的突(tū)然(rán)爆火。因(yīn)三六零有搜索引擎，被市场认为在训(xùn)练(liàn)AI大模型上(shàng)有天(tiān)然优势，公司(sī)及创(chuàng)始人(rén)周鸿祎(yī)也在(zài)不同场合、通过不同渠道表达对大(dà)模(mó)型的看好，传递(dì)公司的优势，公司在(zài)AI方面曝光度(dù)甚至远超百度。

　　借着这(zhè)一风口，三六零股价2月7号涨停，此后一发不可收拾，短短不到两个月涨幅接近两倍。如果从年初算起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿(yì)飙涨到近(jìn)1500亿，增加超千亿市(shì)值。尽管近期股价有所(suǒ)回调，公司股价(jià)年内(nèi)涨幅(fú)仍近150％，市(shì)值超过1100亿(yì)。

　　此(cǐ)背景下，三六零年(nián)报和(hé)一季报出炉后，股吧直接炸(zhà)开了锅，多数投(tóu)资者(zhě)表示大跌眼镜，开始担(dān)心下周一股(gǔ)价表(biǎo)现。

　　中国基金报记(jì)者注意(yì)到，随着今年以来股价的(de)暴涨，三六零的(de)投资者人数大幅增加(jiā)。截至(zhì)到去年底，公(gōng)司有(yǒu)股东户数19.92万户，几(jǐ)乎连续(xù)六个季度保持基本不变(biàn)，但到了(le)今(jīn)年(nián)一季度末股东数来到(dào)32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相反，一(yī)季度以股权投(tóu)资机构为(wèi)代(dài)表的十大股东却在逢(féng)高大幅减持。十大(dà)股东名单显示(shì)，一(yī)季度“北京中(zhōng)关村(cūn)资本基金管(guǎn)理有限公司-北京中发(fā)助力壹号投资(zī)基金(jīn)（有限合伙）”减持(chí)3009万(wàn)股，减幅近40％；金砖丝路(lù)（银(yín)川(chuān)）股权投资合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙(huǒ)）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙企业(yè)（有限合伙）减(jiǎn)持2742万股(gǔ)，减(jiǎn)幅49％。上述(shù)三大股东(dōng)合(hé)计减持(chí)超(chāo)约8500万股，即便按一季(jì)度均价计套现金额(é)也在(zài)10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三六零的2022年财报(bào)，也(yě)首次把(bǎ)其(qí)投(tóu)资企业、造车新势力之(zhī)一的哪吒汽车去年财务(wù)数据曝光。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽车（经(jīng)营实体为“合纵汽车”）营业收(shōu)入(rù)133亿元，净利润-69.19亿元(yuán)。根(gēn)据三六零(líng)此前(qián)公(gōng)告披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏(kuī)损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿(yì)元，净(jìng)亏损29亿元。这意(yì)味着，哪吒汽车(chē)2022年亏损进一(yī)步扩(kuò)大，而三年累计(jì)亏损(sǔn)已经超过百亿，达到超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日(rì)，三六零(líng)曾公告，放弃对哪吒汽车的增资权。具体来看，三六零全资子公(gōng)司三六零私募(mù)基(jī)金(jīn)拟将其持(chí)有的对(duì)应(yīng)哪吒汽车3.53％股权(quán)的出资(zī)权转让(ràng)给两家有限(xiàn)合伙(huǒ)企业，对应的增资额为10亿元。据此估算，哪吒汽(qì)车估(gū)值为282亿元(yuán)。放弃(qì)上述增资权后，三六零持有(yǒu)哪吒(zhā)汽车11.43％的股权。

　　而到(dào)了(le)2022年12月28日，三六零又发布对外(wài)投资进展公告称，已与哪吒汽车各股东方签署有关协议，以支持(chí)哪(nǎ)吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零(líng)发布《关于(yú)对外(wài)投资进(jìn)展》公告显示，为(wèi)了配合(hé)哪(nǎ)吒汽车股(gǔ)改，三(sān)六零(líng)的持(chí)股比例降(jiàng)至10.72％，对应账面(miàn)价值为11.53亿元。此时(shí)，半年(nián)多(duō)一(yī)点哪吒(zhā)汽(qì)车的(de)估值已经缩水为107.56亿元，跌(diē)了一半不止。

　　此次(cì)2022年财务数据出炉(lú)后，哪吒汽(qì)车估值会否(fǒu)进一步下调不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六零(líng)持有股权的账(zhàng)面值出现较大投(tóu)资损失。2022年公司的(de)投(tóu)资(zī)收益为(wèi)亏损12.93亿元，变动金(jīn)额14.47亿元，剔除出售欧(ōu)朋(péng)浏览器确(què)认的投资(zī)亏损5.14亿(yì)元，意味着哪吒汽车(chē)带来的投资亏损约9.4亿元。

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