5月15日，A股市场上演“V型(xíng)”反(fǎn)转一幕，在这(zhè)一关键时刻，ETF再次展现出逆势投(tóu)资的工(gōng)具特征，市场资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意(yì)是，随着近段时(shí)间沪深300、上证50等各(gè)大主流指数回调，股票(piào)ETF市场(chǎng)呈现出“越(yuè)跌越买”的趋势，自4月17日以来，股票(piào)ETF市场已经(jīng)连续(xù)18个交(jiāo)易日出现(xiàn)资金净流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前(qián)期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体(tǐ)ETF、创(chuàng)业板ETF受(shòu)到资金青(qīng)睐。其中(zhōng)，全市场30只跟(gēn)踪(zōng)科创(chuàng)板及其关联(lián)指数的ETF合(hé)计资金(jīn)净(jìng)流入超过(guò)226亿元(yuán)；全市场12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF或增强(qiáng)ETF合计(jì)资(zī)金净流入也(yě)超过(guò)百亿。

　　在资金流出方面，证券类(lèi)ETF成为失(shī)血主力(lì)阵营，部分投(tóu)资者短期(qī)获利止盈效应明显。除此之外(wài)，新能源(yuán)ETF、光(guāng)伏ETF也(yě)在(zài)资金流出榜前列。

　　连续18个交易日净(jìng)流入(rù)

　　股票(piào)ETF合计(jì)“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹(jì)反转，早盘上证(zhèng)指数一度(dù)跌超1％，午后在(zài)中字(zì)头(tóu)、大金融板(bǎn)块集体发力(lì)下，沪指(zhǐ)重返3300点上方。

　　作为逆势抄底工具，投资者再次借道股票ETF“买(mǎi)买买”，据银河证(zhèng)券基金研究中心数据(jù)统计，5月(yuè)15日当天，全(quán)市场726只股(gǔ)票(piào)ETF（统计A股股(gǔ)票ETF和跨(kuà)境(jìng)ETF）总管理规(guī)模1.32万亿元，单(dān)日资金净流入53.24亿元。

　　更为(wèi)值得关注的是，4月(yuè)17日至5月(yuè)15日期间，全市场股票(piào)ETF已(yǐ)经连(lián)续18个(gè)交易日资金净流(liú)入，合计资金净流入高(gāo)达969亿元(yuán)，其(qí)中，4月24日(rì)及5月10日(rì)的单日资金净流入更是(shì)超过(guò)百(bǎi)亿元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种成为市场(chǎng)资金抄(chāo)底的主(zhǔ)要选择标(biāo)的(de)。Wind数据显示，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分(fēn)别“吸金”149戊申年是哪一年.43亿元、107.73亿元，是最(zuì)近(jìn)一(yī)个月(yuè)左右(yòu)时间，全市场(chǎng)仅(jǐn)有的两只(zhǐ)“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也有(yǒu)超60亿元的(de)资金净流入，华(huá)夏(xià)芯片(piàn)ETF、易方达创业(yè)板ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净(jìng)流入也均在40亿元之上(shàng)。

　　而(ér)从(cóng)大的指(zhǐ)数类别上(shàng)看，全(quán)市场30只跟(gēn)踪科(kē)创板(bǎn)及其关联指(zhǐ)数(shù)的(de)ETF合计(jì)资金净流入超(chāo)过(guò)226亿元(yuán)；全市(shì)场12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF及增强(qiáng)ETF合计资(zī)金净(jìng)流入(rù)也超过百亿，全市场40只跟踪创业板(bǎn)及其关联(lián)指数(shù)的ETF合计资金(jīn)净流入也(yě)达到(dào)67.81亿元。

　　多位业内人(rén)士(shì)表示(shì)，包括科创(chuàng)板、半导体(tǐ)在(zài)内的几(jǐ)大宽基及行业指(zhǐ)数前(qián)期跌(diē)幅较大，估值回落不(bù)少，加上未来(lái)看好其成(chéng)长性，是市场资金抄底的主要原因(yīn)。

　　南方科技创新基金经(jīng)理(lǐ)王博就表示，我国经济正(zhèng)在由“投资(zī)拉(lā)动”转为(wèi)“创新拉动”，科技行业也(yě)将迎来更广阔的投资(zī)机遇。具体板(bǎn)块上，他继续看好新能源、光伏和(hé)半导体等新兴产业(yè)的发展(zhǎn)。“随着我国双(shuāng)碳体系持续建立完善，国内(nèi)能源革(gé)命正在深度推进(jìn)，海(hǎi)外储能市场也逐步打开(kāi)，未(wèi)来(lái)十年新能源(yuán)产业有望迸发(fā)出更强的活(huó)力，通过技术革新带来的新(xīn)领域开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了三(sān)年的估值回归，很多公司的估值与成长匹配(pèi)，买(mǎi)入并持有(yǒu)可以享受行(xíng)业和公司的长期成长。”华南(nán)一位基金(jīn)经理更是直言(yán)。

　　国泰科创板基(jī)金经理姜英(yīng)也看好今年以来(lái)科创(chuàng)板走势。“从(cóng)板块(kuài)整体估值性(xìng)价比以及对戊申年是哪一年未(wèi)来产业的反应程度，都是(shì)优(yōu)于主板。”

　　中信保诚(chéng)基金的基金经理吴(wú)振华认为，从(cóng)2021年三季(jì)度开(kāi)始，半导体板块已(yǐ)经历了将(jiāng)近(jìn)两年(nián)的去库存，目前已经处(chù)于低位区间，且有望在触底后开启新一(yī)轮上行周期(qī)。

　　证券类、新(xīn)能源类ETF遭遇资金(jīn)净流出(chū)

　　基金经理看法分歧

　　从资金净流出情况看，5月初，在“中特股”概念带动下，有(yǒu)过一波表现的证券类(lèi)E戊申年是哪一年TF成为失血(xuè)主阵营，投资者获(huò)利了解心(xīn)态明显。

　　Wind数据显示，4月(yuè)17日至5月15日期间，3只证券类(lèi)ETF“霸榜”全(quán)市场股票ETF资金净流(liú)出前三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净流出资(zī)金分别(bié)达(dá)到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分(fēn)别有4.56亿元(yuán)、1.59亿(yì)元(yuán)的资金(jīn)净(jìng)流出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭到(dào)资(zī)金“用脚投(tóu)票”，华泰柏瑞(ruì)光伏(fú)ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元(yuán)、2.95亿元的(de)资金净流出，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流出(chū)也(yě)超(chāo)过2亿(yì)元。

　　资金博弈反映出市场的(de)分歧，基金经理对(duì)新能源后(hòu)市也持不一样的看法。

　　“‘量价(jià)齐升’是过去几年催生新能源牛市的(de)最大逻(luó)辑，但(dàn)从今年开始(shǐ)，光伏(fú)行(xíng)业随着产能(néng)的(de)释放，硅料(liào)逐渐不(bù)再稀缺，行业供需格(gé)局有(yǒu)所恶化。加(jiā)上(shàng)今(jīn)年资本市场呈现出存量博弈的特征，新能源行(xíng)业(yè)只(zhǐ)有在基本(běn)面比此前更好的情况(kuàng)下，才能吸引吸引足(zú)够多的增量资金，否(fǒu)则就会导致整体板块从(cóng)高位回(huí)调。”上(shàng)海(hǎi)一(yī)位基金经(jīng)理如此解释今(jīn)年(nián)新能源(yuán)板块表现欠佳的原因。

　　但他认为，新能源(yuán)目前面临的问(wèn)题只是阶(jiē)段性问题。在他看来，光伏行业当下只是(shì)阶段性过剩，目(mù)前光伏的渗透(tòu)率(lǜ)只有(yǒu)个位(wèi)数，未来还是会有很好的增长空间。此外(wài)，新能源(yuán)车(chē)板块(kuài)从2021年的(de)10月开始调整，距今也差不多(duō)一年半(bàn)时间，很多龙头股估值已经回落不少，尽(jǐn)管未(wèi)来新能源车板块(kuài)增速不会像过去几年那样快(kuài)，但仍(réng)然会(huì)好(hǎo)于(yú)其他(tā)很多行业。

　　“未来新能(néng)源板块反转需要(yào)等待(dài)市场出现如下几个特征：一是筹码结(jié)构(gòu)出(chū)清，估值足够便(biàn)宜；二是增量(liàng)资金进场(chǎng)；三(sān)是(shì)爆(bào)款产(chǎn)品出炉。”上述(shù)基金经理表(biǎo)示(shì)，他(tā)也同时提醒，新能源板块或(huò)许(xǔ)很难再(zài)有过去那几(jǐ)年(nián)的大(dà)级别的系统性机(jī)会(huì)，更多(duō)将是优选个股的结构性(xìng)行情。

　　银华基金经理王浩则乐(lè)观(guān)认为，新能源(yuán)板块(kuài)投资价值正在(zài)凸显。“在股价下跌的过程中，整个新能(néng)源行业(yè)的发(fā)展趋势(shì)、竞争格局(jú)和技术进步(bù)都(dōu)在以(yǐ)一种(zhǒng)非常(cháng)理想甚至超预期的(de)速(sù)度发展，因(yīn)此该板(bǎn)块至今为止的(de)估值水平具有较为突出的吸(xī)引(yǐn)力(lì)。”王浩(hào)说。

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