金融界(jiè)4月28日(rì)消息 为规(guī)范开展内地与(yǔ)香(xiāng)港利率(lǜ)互换市(shì)场(chǎng)互联互通(tōng)合作(zuò)相关(guān)业务，保护境内外投资(zī)者合法权益(yì)，维护利率互换市(shì)场秩序，中国人民银(yín)行制定了《内地(dì)与香(xiāng)港利率(lǜ)互换市场(chǎng)互联互通合作管理暂行办法》，现(xiàn)予(yǔ)以公布，自2023年4月28日(rì)起施行。

　　中(zhōng)国人(rén)民(mín)银行(xíng)有关部门负责人表示(shì)，未来中国人(rén)民银行将(jiāng)根据市场发展情况，适时增加投资(zī)品(pǐn)种，调整交易和清(qīng)算额度，优化交易清(qīng)算安排，为境外(wài)投资者提供更加(jiā)便利(lì)高效的风险管(guǎn)理工具。另(lìng)外，两地监(jiān)管(guǎn)当(dāng)局将结合各方(fāng)面情况，在风(fēng)险可控(kòng)、对等互利的原(yuán)则下，适时(shí)研究扩展至(zhì)“南(nán)向互换通(tōng)”。

　　以下为(wèi)中国人民银行(xíng)有关部(bù)门负责人就《内(nèi)地与香港利率(lǜ)互换市场(chǎng)互(hù)联(lián)互通合(hé)作管(guǎn)理(lǐ)暂行办(bàn)法》答记者问

　　一、符合(hé)中(zhōng)国人民银(yín)行要求的境(jìng)外投资者(zhě)包括哪些(xiē)？

　　答：符合《中国人民银行(xíng)关于境外央行(xíng)、国(guó)际金(jīn)融组织、主(zhǔ)权财富(fù)基(jī)金(jīn)运用(yòng)人民币投(tóu)资(zī)银行间市场有关事宜的通(tōng)知》（银发〔2015〕220号）、《中(zhōng)国人民(mín)银行(xíng)关(guān)于进一步做好境(jìng)外机构(gòu)投资者投资银行间(jiān)债券市场有关(guān)事宜的公告(gào)》（中国人民银行公(gōng)告〔2016〕第3号）和《内地与香港债券市场互联(lián)互通合作管理暂行办法》（中国人(rén)民银行(xíng)令〔2017〕第1号）等文件要求(qiú)、完成银行间债券市场准入备案(àn)的境外投资者等，可根据《内地与香(xiāng)港利率互换市场(chǎng)互联互通合作管理暂(zàn)行(xíng)办法》（以下简称《办法》）相关规定参(cān)与“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”。

　　二、“北(běi)向互换通”境(jìng)内外(wài)投资者可以签署的(de)协议范围是什么？

　　答：根据《办法》，境(jìng)内外投(tóu)资者开展“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”交(jiāo)易(yì)前可(kě)以与交易(yì)对手(shǒu)方签署经中国人民(mín)银行认可的衍生品主(zhǔ)协议或其他协议，包(bāo)括NAFMII、ISDA主协议以及(jí)中央清算衍生品执行(xíng)协议（CDEA协议）等衍生品协议。境内投资者(zhě)应当将是否(fǒu)签(qiān)署协议、签署协(xié)议类型等事项向中国外汇交易中心备案(àn)。目前，中国银(yín)行间市(shì)场交(jiāo)易(yì)商协会正(zhèng)在研(yán)究制定“互(hù)换通(tōng)”衍生品(pǐn)协议，待其正(zhèng)式发布后也可(kě)供境内外(wài)投资者(zhě)选择签(qiān)署。

　　三、“北向(xiàng)互换通”境外投资者的投(tóu)资(zī)范围是什么(me)？

　　答：“北向(xiàng)互换通(tōng)”境(jìng)外投资者现阶段可(kě)在银行间市场(chǎng)开展符合集中清(qīng)算(suàn)要求的(de)人民(mín)币利率(lǜ)互换交易。

　　四、《办法》中认可的境外电子交易平(píng)台(tái)、境内(nèi)电子(zi)交易平台包(bāo)括(kuò)哪些？境(jìng)外投资(zī)者的(de)对手方、交易(yì)模式(shì)有哪(nǎ)些要求(qiú)？

　　答(dá)：目前“北向互换通”下受(shòu)认可的境外电子交易平台(tái)包(bāo)括TradeWeb、Bloomberg，未(wèi)来可应市场(chǎng)需(xū)求(qiú)加入(rù)其他受认可的电子交易平台(tái)，受认可的境内电(diàn)子交易平台为中国外(wài)汇交易中(zhōng)心。

　　为便利(lì)境外投资者开(kāi)展人(rén)民币(bì)利率(lǜ)互(hù)换交易(yì)，“北向互换通”参照“债券通(tōng)”相(xiāng)关安排，由境内投(tóu)资者（即“互换通(tōng)”报价商）与境(jìng)外投资者(zhě)进(jìn)行交易，“互换(huàn)通(tōng)”报价商(shāng)名单(dān)可(kě)在中国外汇交易中(zhōng)心网(wǎng)站上查询。

　　“北(běi)向互换通”交易在境内(nèi)电子(zi)交易平台达(dá)成(chéng)，交易一经达成(chéng)即视为交易已确(què)认。境外(wài)投资者可(kě)通过中国人民银(yín)行认可的境外电(diàn)子(zi)交易(yì)平台与境内(nèi)电子(zi)交(jiāo)易平(píng)台(tái)的连接(jiē)，向境内电子交易平台(tái)发送交易指令(lìng)，与“互换通”报价商达成交易。

　　五、中国人民银行(xíng)认可(kě)的境内清算机构和(hé)香港证监会(huì)认可的境外清算机构包括哪些机构？

　　答：目(mù)前(qián)，中国人民银行认可(kě)的境内清(qīng)算机构为银行间市场清算所股份有限公司（以(yǐ)下简称上海清算所），香港(gǎng)证监会(huì)认可的境外清算(suàn)机构为(wèi)香港交(jiāo)易所旗下香港场(chǎng)外结算(suàn)有(yǒu)限(xiàn)公司（以(yǐ)下简称场外结(jié)算(suàn)公司）。

　　六、境外投资者开展集中清算(suàn)的主要流程是？

　　答：境外投(tóu)资者(zhě)需要申请获得场外结算公(gōng)司清算(suàn)会员资(zī)格或作为清(qīng)算(suàn)客户委(wěi)托场(chǎng)外结算公司(sī)综(zōng)合清算会员代理(lǐ)清(qīng)算(suàn)，并与(yǔ)场外(wài)结算(suàn)公(gōng)司综合清(qīng)算会员(yuán)签订客户清算协议。交易达成后，境(jìng)内(nèi)外清算机(jī)构对(duì)交易进行风控检查，对于(yú)符合集中清(qīng)算要求的交(jiāo)易及时纳入集中清算。境外机构通过场外结算公司或其综合清算(suàn)会员完成保证金及资金结(jié)算。

　　七(qī)、“互(hù)换(huàn)通”下(xià)，境(jìng)内外清算机构如何进行衍(yǎn)生品(pǐn)交易的(de)合约替代？

　　答：合约替代是指清算机构作(zuò)为中央对手方针对已成交(jiāo)的(de)交易充当(dāng)买方的卖方和(hé)卖(mài)方的买方的一种(zhǒng)法(fǎ)律安排，并据此(cǐ)与买方和(hé)卖(mài)方建立(lì)两个(gè)新合约，以清(qīng)偿买卖双方之间的(de)初始债务。“北(běi)向互换(huàn)通”业务中，境(jìng)外与境内(nèi)参与者达(dá)成的交易在经过上海清算所与(yǔ)场(chǎng)外结(jié)算公司的集中清(qīng)算审核后，上海清算所与场(chǎng)外结算公司(sī)于(yú)当(dāng)日将交(jiāo)易进行合约替代，进(jìn)入集中清算，生(shēng)成(chéng)为三个独立的新合约，分别为境外参与者与场外结算公司、场(chǎng)外结算公司(sī)与上海清算所(suǒ)、上海清算(suàn)所与境(jìng)内(nèi)参与(yǔ)者之(zhī)间的(de)合约(yuē)。境外与境(jìng)内参(cān)与(yǔ)者之间(jiān)将不再(zài)存在(zài)合同(tóng)关系。对于未纳入集中(zhōng)清算的交(jiāo)易，依(yī)照成(chéng)交双(shuāng)方约定的处置方式进行处置。

　　八、“互换通”业务场景下的(de)跨境(jìng)资(zī)金流动如(rú)何管理？

　　答：在“互换通”业务场景下，上海清算所与场外(wài)结(jié)算公司之间的(de)跨境资(zī)金结(jié)算主要(yào)通过人民币(bì)跨境支付系统(tǒng)办理。同时，场外结算公司可在境内银行开(kāi)立人民币基本存款账户和人民币“互换通”结算专用存款账户（NRA账(zhàng)户），作(zuò)为极端情况下应急结算安排。NRA账(zhàng)户收支范围包括：“互换通”交易结算资金、因“互换通(tōng)”交易结算需要在应急情况下所融入资(zī)金(jīn)的本息和费用以及符合中(zhōng)国人(rén)民银行规定的其(qí)他收(shōu)入支出等。

　　此外，作为(wèi)“互换(huàn)通”业务风控(kòng)方案(àn)的一部分，上海清算(suàn)所(suǒ)与场外结(jié)算公司将针对(duì)双方清(qīng)算所之间的风险敞(chǎng)口(kǒu)建立“互换(huàn)通”资源池安排(pái)。双方向“互换通”资源池缴纳担(dān)保品，该资(zī)源(yuán)池独立于(yú)每一中央(yāng)对手方从各自清算(suàn)参与者收取和追缴的保证金(jīn)、清算(suàn)基金之(zhī)外，不用于任何会员(yuán)机(jī)构(gòu)的违(wéi)约损失分摊。上海(hǎi)清算所(suǒ)向资源池(chí)缴(jiǎo)纳的资金存放在以(yǐ)场(chǎng)外结(jié)算公司名义于境外开立(lì)的(de)“互(hù)换(huàn)通”专用账户，场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公司向(xiàng)资(zī)源(yuán)池缴(jiǎo)纳的资(zī)金存放(fàng)在(zài)以上海清算所(suǒ)名义于境内开立的“互换通”专用人民币/外币账(zhàng)户(hù)，相关账(zhàng)户内资金可豁免跨(kuà)境债权债务登记及额度管理要求。场外结算公(gōng)司与(yǔ)上海(hǎi)清算所每(měi)日基于双方清算(suàn)所之(zhī)间的风(fēng)险敞口计算“互换通”资源池要(yào)求(qiú)，并通(tōng)过(guò)境内外存管银行办理(lǐ)人民币或外币资(zī)金(jīn)的跨境划转。

　　有汇报(bào)责任的机构应当及时(shí)履行报送义务。上海清算所和境(jìng)内资(zī)源池存(cún)管银行应当(dāng)向(xiàng)人(rén)民币跨境收(shōu)付信(xìn)息管理系统（RCPMIS）报送跨境(jìng)人民币收支信(xìn)息；被撤销的交(jiāo)易如涉(shè)及双边结(jié)算(suàn)补偿金的，相关境内结(jié)算银行应当进行跨境人民币收支信息报送。上海清算所、境内投资者等五的大写是什么相关主体应当按照规定(dìng)履行国际收支统(tǒng)计申报义(yì)务，原则(zé)上“互换通”交易和资源(yuán)池业务(wù)由上海清算所集中进行国际收(shōu)支(zhī)统(tǒng)计申报，补(bǔ)偿金等不(bù)经由上(shàng)海清算所清算的交易或资(zī)金收付(fù)，由境内投资者等相关主体进(jìn)行(xíng)国际收支统计申报。

　　九、如何理(lǐ)解“北向互(hù)换通”实行额度(dù)管理？

　　答：为确保市场平稳运(yùn)行，“北向互换通”充分(fēn)考虑境外投资者投资银行间债券市场的情(qíng)况，初期(qī)全市(shì)场(chǎng)每日(rì)交易净(jìng)限额为200亿元人民币（即全部境外投资者通(tōng)过“北(běi)向互换通”开展利率(lǜ)互换交易在轧差后的名义本金净(jìng)额每日不超过200亿元人(rén)民币），清算限额为40亿元人民币（即(jí)上海清算所与场外结(jié)算公司之间净头(tóu)寸对(duì)应的“互换通”资源池(chí)风险敞口上限为40亿元人民币）。未(wèi)来，可根据(jù)市(shì)场发(fā)展情况适时(shí)调整额(é)度，并对外(wài)公布。

　　十、香港结算行应(yīng)当遵守的人民币购售(shòu)业务相(xiāng)关(guān)规(guī)定具(jù)体包括哪些(xiē)文件？

　　答：目前，关于人民币购售业务的相关文件主要包括：《中(zhōng)国人民银行关于明确(què)跨(kuà)境人民(mín)币业(yè)务相关问题的(de)通知》（银发(fā)〔2011〕145号）、《中国(guó)人民银行关于调整人民(mín)币(bì)购售(shòu)业务管理的通(tōng)知》（银(yín)发〔2013〕321号）、《中(zhōng)国(guó)人民(mín)银行关(guān)于拓宽人(rén)民币购售业务范围的通知(zhī)》（银发〔2015〕250号）、《中(zhōng)国人(rén)民银行(xíng) 国家外汇管理(lǐ)局公告(gào)》（〔2015〕第40号）、《中国人民(mín)银行办公厅(tīng)关于(yú)加强境(jìng)外金融机(jī)构(gòu)进入(rù)银行间外汇市(shì)场开展人(rén)民(mín)币购售业(yè)务宏(hóng)观审慎管理有(yǒu)关事项的通知(zhī)》（银(yín)办发(fā)〔2016〕143号）、《中(zhōng)国人民(mín)银行关于完善人(rén)民(mín)币(bì)购售(shòu)业务管理有关问(wèn)题的通知》（银发(fā)〔2018〕159号(hào)）、《关于完(wán)善人(rén)民币购(gòu)售业务境外参加(jiā)行(xíng)和境(jìng)外清算(suàn)行(xíng)进入银行(xíng)间外汇市场有(yǒu)关事项(xiàng)的(de)公告》（中汇交公告〔2018〕42号）等(děng)。

　　香港结算行在境内银行间外汇市(shì)场平(píng)盘(pán)头寸时，沿(yán)用现有境(jìng)外清算行(xíng)和境外参加行的业务模式、产品种(zhǒng)类和信息报送等相关安(ān)排。根据《办法》和人民(mín)币(bì)购售业务管理规定(dìng)，香港(gǎng)结算行在(zài)境(jìng)内银行间外汇市场平(píng)盘头寸时，应当确保与其相关的境外投资者(zhě)在本(běn)机构的资金兑(duì)换是基于“北向互换(huàn)通(tōng)”的真实合理(lǐ)需(xū)求。

　　十一、如何理(lǐ)解“使(shǐ)用外汇参(cān)与交易的，其交(jiāo)易到期或不再继续(xù)参(cān)与的，原(yuán)则上应当(dāng)通(tōng)过香港结算行兑换回外(wài)汇”？

　　答：为(wèi)方便持有(yǒu)外汇的境(jìng)外投资者通过“北(běi)向互换(huàn)通”投资(zī)内(nèi)地银行间(jiān)金融衍生(shēng)品市场，使用(yòng)外汇的(de)境外投(tóu)资者可在(zài)香港结(jié)算(suàn)行办理外汇资金兑(duì)换(huàn)，香(xiāng)港结(jié)算行(xíng)由此所产生的头寸(cùn)可到(dào)境内银行间外汇市场(chǎng)平盘。初(chū)期，境外(wài)投资者(zhě)可选择一家香港结算(suàn)行(xíng)办(bàn)理业五的大写是什么务。香港结算(suàn)行为境(jìng)外投资者办理(lǐ)外汇资(zī)金兑(duì)换时(shí)，应当做好真实性(xìng)审核相关工(gōng)作，确保所兑(duì)换的(de)资(zī)金用于“北向互换通”交易。其(qí)交易到期所得的人民币资金，可(kě)继续投资，如用于(yú)非“北(běi)向互换通”投资(zī)用(yòng)途(tú)，应当通(tōng)过香港结算行兑换为外(wài)汇。

　　十二、“北向互换通(tōng)”交易报(bào)告有哪些要求？

　　答：境内外投(tóu)资者(zhě)和(hé)相关金融市场基(jī)础设施应当向(xiàng)中(zhōng)国人民银行(xíng)认(rèn)可(kě)的交易报(bào)告库报告(gào)“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易(yì)相(xiāng)关(guān)数据。中国外汇(huì)交易中心是中国(guó)人民银行认可(kě)的“北向互换通”数据的交易报告(gào)库(kù)，在中国外汇(huì)交易中心(xīn)达(dá)成的“北向互换通”交易(yì)，境(jìng)内(nèi)外投资者无需另行报告。此(cǐ)外，中国人民银行和相关监管部(bù)门可以(yǐ)根据需要(yào)向基础(chǔ)设施调取(qǔ)与境外(wài)投资者投资活动(dòng)相(xiāng)关(guān)的数据。

　　十三、《办法》发布后，还会发布相关配套业务细则吗？

　　答：配合《办(bàn)法》发布，境(jìng)内电子交易平台(tái)、境内外清算机构将制订配套的业(yè)务(wù)规则(zé)等文件并对外发布。

　　十四、“互换通”未来有什么发(fā)展计(jì)划？

　　答：未(wèi)来(lái)中(zhōng)国人民银(yín)行将根据市(shì)场发展情况，适时增加投资品(pǐn)种，调(diào)整交易(yì)和清算额(é)度，优化(huà)交易清算安(ān)排，为境外投资者提(tí)供更加便利高(gāo)效的风险管理工具。另(lìng)外，两地监(jiān)管(guǎn)当局将结合各方面情况，在风险可控、对等互利的原则(zé)下，适时研(yán)究扩(kuò)展至“南向互换(huàn)通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 五的大写是什么