近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设(shè)银行启(qǐ)动自律调查(chá)，这是两天内第二家被要求自律调查的大(dà)行。今(jīn)年以(yǐ)来，交易商协会已对多家金融(róng)机构启动自律(lǜ)调查，监(jiān)管力(lì)度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银(yín)行(xíng)间市场交易商协会（下(xià)称“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规(guī)则(zé)》，交(jiāo)易商协会(huì)已对中国建设银(yín)行股份有限(xiàn)公司债务融资工(gōng)具承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为开(kāi)展自律调查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去(qù)年建行承销非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销(xiāo)发(fā)行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部房(fáng)地产企业债(zhài)券融(róng)资需求(qiú)，承销(xiāo)房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商(shāng)协会的监管(guǎn)力度在近期持续加大(dà)。就在5月9日，交(jiāo)易商协会(huì)官(guān)网发布信(xìn)息，针(zhēn)对(duì)中国进出口(kǒu)银行金融债(zhài)券(quàn)发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为已(yǐ)开(kāi)展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大(dà)连银行(xíng)、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券业务违规(guī)被点名(míng)。具(jù)体来说，交易商协会通过深(shēn)入调查(chá)发现，大连银行等(děng)多家机(jī)构(gòu)存在债券代持交易等违(wéi)规行为。其中，大连银行通过做市(shì)业务(wù)方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度(dù)不同(tóng)的现券(quàn)交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银(yín)行(xíng)、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执(zhí)行不(bù)严或流于(yú)形(xíng)式，未(wèi)有效评(píng)估交易合理性，作为中间方以现券买卖或(huò)做市(shì)等方式参与债券(quàn)代持(chí)交易链条，交易笔数和(hé)金猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动自律(lǜ)调查(chá)。相关公(gōng)告称，交猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好易(yì)商协会在(zài)日常(cháng)监测工作(zuò)中发现，工商(shāng)银行主承销的多期债务融资工具(jù)发行(xíng)定(dìng)价严重偏离(lí)市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债券市场(chǎng)自律管理(lǐ)相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露，近期在查处四平市城市发展投(tóu)资(zī)控股有限公司案(àn)件时，发现吉林银(yín)行、吉林(lín)亿联银行(xíng)因违规(guī)收取发(fā)行人(rén)大(dà)额财务资(zī)助，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场自律管理(lǐ)规则，被交易商协会进(jìn)行自律调(diào)查。一同(tóng)被开展自律(lǜ)调(diào)查的(de)还有(yǒu)光大证券(quàn)、富国(guó)资产管(guǎn)理（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司两(liǎng)家金融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会通报的数据，2022年全年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自(zì)律调(diào)查和自(zì)律问询103次，作出各类(lèi)自律(lǜ)处分99家（人）次(cì)，涉(shè)及35家发行人和信用增进机构、4家主承销(xiāo)商(shāng)、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名(míng)直(zhí)接(jiē)责任人。作出的(de)处分(fēn)中(zhōng)，警告及以上(shàng)占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被(bèi)认定不适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报来看，被通报(bào)的(de)原因包(bāo)括(kuò)低价包销多期债务融资工具，影响了市(shì)场正常秩序(xù)；部分(fēn)债务融资工(gōng)具(jù)未(wèi)按照发行(xíng)文件约定开展(zhǎn)余额包销，个别债(zhài)务(wù)融资工具挤占(zhàn)了其他(tā)投资人的正常投标(biāo)，违背了公(gōng)平(píng)公正原(yuán)则，并影响了发(fā)行利率，对市场正常秩(zhì)序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债(zhài)券(quàn)市场参与机构在(zài)从事相关业(yè)务过(guò)猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好程中，务必牢固(gù)树(shù)立市(shì)场责任(rèn)意识，严格(gé)遵守相关监管规定和(hé)自(zì)律规(guī)则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商(shāng)协会表示(shì)，做市商作(zuò)为银行间市场(chǎng)基(jī)石机构(gòu)，承(chéng)担(dān)着提高市(shì)场流动性(xìng)、促进价格发现的重要作(zuò)用(yòng)，应切实(shí)提(tí)升做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近期(qī)交易商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程度(dù)更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对(duì)《国际(jì)金融(róng)报》记者表示，可以看到(dào)，银行间交易商协会(huì)将继续(xù)贯彻落实监(jiān)管从(cóng)严要求，以严格自(zì)律惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的(de)清(qīng)晰信号，引导市场各类主体归(guī)位尽责，维(wéi)护市(shì)场良好(hǎo)秩序。债券承销机(jī)构作为债券市场的(de)“看门人”，对(duì)于(yú)商业银行特(tè)别是国有大行来说，也需要(yào)肩(jiān)负起相应的(de)公序责任，切实维护好行(xíng)业的良性(xìng)竞(jìng)争(zhēng)生态。

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