券商今年一(yī)季度业绩“妥了(le)”，基于股(gǔ)市(shì)良好表现以及去年较低的(de)基数，行(xíng)业业绩全面(miàn)爆(bào)发。券商板块也(yě)在周五呈现集体(tǐ)大(dà)涨行(xíng)情(qíng)。

　　4月28日，又有17家券商或上市主(zhǔ)体(tǐ)披露一(yī)季(jì)报，至此51家上(shàng)市券(quàn)商(shāng)或上市主体一(yī)季(jì)报悉(xī)数披露，券商整体一(yī)季度(dù)表现较(jiào)好，增速(sù)中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度归母净利(lì)增速较为显著的(de)有20家，净利(lì)增(zēng)1倍(bèi)乃至数倍之多(duō)，分别是(shì)长(zhǎng)江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照(zhào)今年(nián)一(yī)季度归母净(jìng)利(lì)排名(míng)，新的十大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元）、海通(tōng)证(zhèng)券(quàn)（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券(quàn)（22.60亿元）、中金公司（22.57亿(yì)元）、中国银河(hé)（22.49亿元）、广发(fā)证券（21.57亿元(yuán)）、东方财富(fù)（20.29亿(yì)元）。简单(dān)算数平(píng)均计算，中信证券(quàn)一季度“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股市(shì)对(duì)券(quàn)商一季报的(de)优(yōu)秀表现(xiàn)给(gěi)予了正(zhèng)面回应(yīng)，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券(quàn)商股收红，其中35只涨幅超(chāo)2%；华西证券、中国银河(hé)盘一度涨停，二者收盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块(kuài)连(lián)续3个交易日收阳线(xiàn)，累计涨幅(fú)达(dá)3.66%。

　　2家(jiā)券商净(jìng)利增(zēng)15倍

　　52家上市券商或(huò)上市主体中(zhōng)，50家归母净(jìng)利同比(bǐ)增(zēng)速为正，其(qí)中20家(jiā)增速达1倍至数倍(bèi)。

　　一季(jì)度归母净(jìng)利增速超过10倍的(de)有2家券商及1家(jiā)上市(shì)主(zhǔ)体，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信证券母(mǔ)公(gōng)司国(guó)投资本（1260.24%）；增速超过6倍的(de)有2家，分别(bié)是(shì)长城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增速(sù)超过5倍的有(yǒu)2家，分(fēn)别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍(bèi)的有3家，分别是兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过(guò)3倍的有3家，分别是华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍的(de)有4家，分别(bié)是山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的(de)有3家，分别(bié)是(shì)财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季(jì)度归母净利扭亏为盈的券商多(duō)达(dá)9家，分别是天风证券、华西证券、东北证券、西(xī)部证券(quàn)、西南证券、红塔证券、江海证(zhèng)券、湘财股份、国(guó)盛金控。

　　此(cǐ)外，仅2家券商股净(jìng)利润同比增速(sù)为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净利(lì)与营收均出(chū)现下(xià)滑，公司一季报显示，报告(gào)期内(nèi)公司实(shí)现营业总收入为2.43亿元，同比(bǐ)下(xià)滑25.95%；归母净利润为0.63亿(yì)元，同比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商的(de)增(zēng)速不如(rú)中小券商“夸张”，但头(tóu)部券商的业绩表(biǎo)现同样具有可圈可(kě)点之处。

　　同(tóng)比增速(sù)超过五成的头部(bù)券商包括(kuò)海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头(tóu)部券商及增速为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰(tài)君安(ān)（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则(zé)以54亿的绝对优势，保持着业(yè)绩的稳定性。

　　此外(wài)，上市公司指(zhǐ)南针在一季(jì)报(bào)中透露(lù)，2023年一季(jì)度麦高证券经(jīng)纪(jì)业务开展(zhǎn)取(qǔ)得一定成绩，但(dàn)营(yíng)业利润仍未(wèi)实现盈利，一定程(chéng)度上(shàng)拖(tuō)累了公(gōng)司(sī)整体。

　　十余家(jiā)券商营(yíng)收增一倍(bèi)以上

　　一季度(dù)营收(shōu)规模增速方面，51家(jiā)券商中44家(jiā)同(tóng)比增(zēng)速为正(zhèng)、7家增(zēng)速为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券增速领衔，其今年一季度同(tóng)比(bǐ)增速为1795.85%，这(zhè)与其去年(nián)同期营(yíng)收不足亿元(yuán)的低基数有关，其(qí)今(jīn)年一季(jì)度营收规(guī)模为7.38亿(yì)元，去年同(tóng)期(qī)营收(shōu)为0.39亿(yì)元。

　　今年一季度(dù)营收增速超过2倍的有2家券商(shāng)，分别是(shì)天(tiān)风证(zhèng)券（283.04%）、锦(jǐn)龙(lóng)股份（204.47%）；增(zēng)速(sù)在1到2倍的(de)有(yǒu)10家，分别是财通证券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长(zhǎng)江(jiāng)证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西(xī)证(zhèng)券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营收增幅(fú)接近1倍(bèi)，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一(yī)季度(dù)营(yíng)收同比下滑幅度较大(d蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗à)，分别是(shì)国(guó)盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外(wài)4家(jiā)营收下(xià)滑的(de)券(quàn)商或上市(shì)主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收排名前十券商(shāng)分别是(shì)中(zhōng)信证券(quàn)（153.48亿元）、国(guó)泰君安(ān)（92.88亿元）、华泰(tài)证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通(tōng)证(zhèng)券（85.20亿(yì蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗)元）、中(zhōng)信(xìn)建投（67.00亿(yì)元(yuán)）、广发(fā)证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏(hóng)源（57.65亿元）、浙商(shāng)证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商中，海通证券营(yíng)收(shōu)同比增幅最大(dà)，为106.25%；浙商证券(quàn)以较高的增速杀入营收排名(míng)前(qián)十，其一季(jì)度营收同(tóng)比增57.37%，招商证券反而(ér)被(bèi)挤出前十，招商证券(quàn)一(yī)季(jì)度(dù)营收增速为28.74%；中(zhōng)信证券与(yǔ)中信建投营收增幅显著较小，同(tóng)比增幅分(fēn)别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季报高增(zēng)

　　自(zì)营业务(wù)驱(qū)动行业(yè)业(yè)绩高(gāo)增(zēng)，这(zhè)一观点(diǎn)被卖方研究普遍认可。

　　开源证券在解读东方证券一季报时称，东方证券自营投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善明(míng)显，期末金融资产规模为902亿(yì)，同(tóng)比增8%，环(huán)比增蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗2%。自营(yíng)驱(qū)动(dòng)一季报高(gāo)增(zēng)，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券认为，中信证券(quàn)加大杠杆经营投资致(zhì)使利息支出有所增(zēng)长(zhǎng)，市(shì)场回暖下投资业务表现(xiàn)亮眼(yǎn)，收(shōu)入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿(yì)元。凭(píng)借卓(zhuó)越的(de)创(chuàng)新(xīn)业务能力，看好公(gōng)司在政策放(fàng)松预(yù)期(qī)下实(shí)现估值提升。

　　西部证券在关于国金(jīn)证券的(de)研报中(zhōng)称，自(zì)营投资(zī)成为影响国金证券业(yè)绩核心因素，一(yī)季度(dù)自(zì)营业务收(shōu)入(rù)提(tí)升(shēng)至(zhì)7.16亿(yì)元，自公司完成再(zài)融资后，公司金融投资规模(mó)稳步提升420亿元较去(qù)年(nián)底增加11%。

　　西(xī)部证券认为，自营投资成为影响券商业绩的核心(xīn)，预期将在一季度迎来反转。投(tóu)资业务方面，下半年重点关注差(chà)异化(huà)监管的措施落地，或将打开头部券商的(de)ROE上限。

　　西(xī)部(bù)证券表示，2023年预期将是券(quàn)商业(yè)绩大(dà)幅修复的一年(nián)，尤其是受到自(zì)营业务冲击大的公(gōng)司预期将在年内实现较大幅度(dù)的改善(shàn)。

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