总市值超6万亿的(de)科创(chuàng)板(bǎn)市(shì)场，增添风(fēng)险管理新(xīn)工具！

　　5月12日(rì)，中国证监会官网消息(xī)，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资(zī)本市场(chǎng)风险管理工具(jù)，证监(jiān)会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同(tóng)一天，上交所也发布消(xiāo)息，将在中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会指导下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权上市(shì)相关(guān)工作。

　　多(duō)位业内人士表示，科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作的启动，将为科创(chuàng)板(bǎn)市(shì)场的科技创新投资带来(lái)风险管理(lǐ)工具，进一步(bù)丰富ETF期(qī)权品种，满足投资(zī)者多元化的交易和风险管理需求。而相(xiāng)关(guān)合约标的纳(nà)入ETF期权，也(yě)将对(duì)ETF龙头产品的规(guī)模、流(liú)动(dòng)性和交投活(huó)跃度产(chǎn)生积极影(yǐng)响，同时(shí)为科(kē)创板市场投资带来中长期(qī)资金，增(zēng)强(qiáng)市场的关注度和吸引力。

　　科(kē)创(chuàng)板新(xīn)增风险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息(xī)显示，为健全多(duō)层次(cì)资(zī)本(běn)市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资本(běn)市场风险管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指数的场内期权(quán)品(pǐn)种，科(kē)技创新(xīn)特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良(liáng)好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院(yuàn)关于推进上海国际金融中心建设(shè)、支持浦东新区高水(shuǐ)平(píng)改革开放决策(cè)部署的重要安(ān)排。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示(shì)，上市科创50ETF期(qī)权(quán)，有利(lì)于吸引长(zhǎng)期资金配置科(kē)创板，激发科创板创新(xīn)活力，满(mǎn)足多元化的交易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求，有助于继续(xù)发挥好科创板改(gǎi)革先行先试(shì)的示范引领(lǐng)作(zuò)用，不断(duàn)提(tí)升(shēng)服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所(suǒ)官(guān)网也发布消息，上交所将(jiāng)在中国证监会指(zhǐ)导下(xià)认真做好科(kē)创50ETF期权上市(shì)相关工(gōng)作(zuò)。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上交所(suǒ)贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》提出(chū)的“完善金(jīn)融支(zhī)持创新体系”、支(zhī)持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平改革开放(fàng)、支持创新驱(qū)动发展战略(lüè)的重要举(jǔ)措，对促(cù)进科创板企业进一步(bù)发(fā)挥科创能效、支持(chí)科创板建设具(jù)中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳步推(tuī)进(jìn)，市(shì)场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集聚示范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科(kē)技创新属性持续(xù)强化(huà)。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相应的风险管理工(gōng)具，上交(jiāo)所根据市场需求(qiú)积极(jí)推动科创50ETF期(qī)权新产品研发(fā)，将(jiāng)其(qí)作(zuò)为完善科创板(bǎn)配套产品(pǐn)体系、提升科(kē)创板(bǎn)吸引力和流(liú)动性、推进科创板做(zuò)市商制度功(gōng)能发(fā)挥、持续发挥科创板改革先行先试(shì)示(shì)范引(yǐn)领作(zuò)用的(de)重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效(xiào)满足科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资本市(shì)场改革(gé)试验田作用(yòng)，对于(yú)促进科(kē)创板(bǎn)和股票期权市场长期持(chí)续健(jiàn)康发展意义重大。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构还积极关注(zhù)ETF期(qī)权市场的稳健运行和风险防控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行(xíng)和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加(jiā)强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据市场运行情况(kuàng)改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上交(jiāo)所也表示，上(shàng)交所高度(dù)重视(shì)ETF期权市场风险防控工作，基于我国(guó)ETF期权市场(chǎng)发展(zhǎn)特(tè)点，实施了(le)投(tóu)资者(zhě)适当性管理制度、保证金制度(dù)、持仓限额制(zhì)度等(děng)一系列风控安排，保障了期权市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将(jiāng)总体沿用前(qián)期的风控措施，并根(gēn)据科(kē)创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌幅设(shè)置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅(fú)参数(shù)适应(yīng)性调整为20％，相关措(cuò)施(shī)在创业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所将(jiāng)在目前(qián)行之有(yǒu)效的风险防控(kòng)和(hé)市场监管措施(shī)的(de)基础上，进(jìn)一步做好(hǎo)风(fēng)险研判(pàn)，全(quán)面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证监会的指导下(xià)，会同市场各方扎实做(zuò)好(hǎo)各项业务(wù)和技术准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权(quán)产品(pǐn)将增至8只

　　龙头产品规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期(qī)权作(zuò)为全球资本市(shì)场基础(chǔ)、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的(de)金融衍(yǎn)生工具，在价(jià)格发现(xiàn)、风险管理、完(wán)善市场多空(kōng)平(píng)衡机制等方面(miàn)发挥了重(zhòng)要(yào)作用。

　　自2015年(nián)2月开(kāi)展股票期权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市(shì)了(le)7只ETF期权(quán)，市(shì)场运行平稳有序，有效(xiào)发(fā)挥了引入增量(liàng)资金、稳定现货市场的作用，为(wèi)进一步丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实了基础(chǔ)。

　　据(jù)记者统(tǒng)计，作为股票市场的基(jī)础性(xìng)风险管理(lǐ)工具，早在(zài)2015年2月9日，上(shàng)交所(suǒ)就上市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市(shì)中证500ETF期权，同(tóng)期深(shēn)交所上市创业板(bǎn)ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深(shēn)交(jiāo)所上市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启(qǐ)动上市，国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将增至8只，投资者的风险(xiǎn)管理工具将(jiāng)更加丰富和多元化。

　　一位(wèi)公募(mù)投资人士对此表示，目(mù)前我国已经推出了不(bù)同类型的(de)期权品种，不同(tóng)品种对应市场(chǎng)不同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权(quán)的(de)推出，将对科创板(bǎn)市场的宽基指(zhǐ)数(shù)形成覆(fù)盖，科技创新风格(gé)投资有了风险管理工具(jù)，这将有利于投资者做好风险(xiǎn)管理，满足(zú)不同投(tóu)资(zī)者(zhě)的(de)投资交易需求(qiú)。

　　同时(shí)，按照记者观察，目前ETF期权的合(hé)约标的都是(shì)ETF市场的龙头产品，目前包括(kuò)华夏上(shàng)证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创(chuàng)业(yè)板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都(dōu)是(shì)期权合约标的。

　　而从目前全(quán)市场跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规(guī)模最大，达到583亿(yì)元，目前管理规模(mó)仅(jǐn)次于(yú)华(huá)泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管理规模第二名(míng)。另外，易方达、工(gōng)银中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久瑞(ruì)信(xìn)基(jī)金旗下科创50ETF规(guī)模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟踪产(chǎn)品中(zhōng)，规(guī)模(mó)也位(wèi)居前(qián)列(liè)。

　　“根据以往ET中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久F期权的合约标(biāo)的(de)，华夏科创50ETF成为合(hé)约(yuē)标的的可能性较大，管理规模和产品流(liú)动性都具备(bèi)突(tū)出(chū)优(yōu)势(shì)。”上述公(gōng)募投资(zī)人(rén)士称(chēng)。

　　而根据业内人士分析，相关合约标的(de)纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和交投活跃度(dù)产生积(jī)极(jí)影响。

　　华南一(yī)位(wèi)股票ETF基(jī)金(jīn)经(jīng)理表示，相(xiāng)关的ETF期(qī)权上市后(hòu)，投资(zī)者可以(yǐ)借助相应的风险管(guǎn)理工具进(jìn)行方向(xiàng)性投资、波动率投资等，在投资层面的(de)配套(tào)策(cè)略(lüè)也会丰富起来。充(chōng)分发挥上述作用(yòng)，可以提升ETF期权产品(pǐn)交易需求，流动性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管理工具，有利于吸引中长资(zī)资金，增强股票ETF产(chǎn)品关注(zhù)度，这也(yě)会让相应的(de)龙头ETF产品的规模和流动性(xìng)进一步巩固，市场吸(xī)引力也会不断(duàn)增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理(lǐ)称(chēng)。

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